寄卖淘米 | 米线：京东文娱邮票指数为什么上涨？

从技术图形层面，反映京东文娱走势的有两个K线：邮币收藏指数和京东文娱指数。

不管哪一个指数，采用的算法不一样，反映的重点不一样，但是都可以看出，在2020年到现在，文娱大盘持平的情况下，邮票指数却呈现了不同程度的上涨。邮币收藏是如实反映价格的总体变化；京东文娱则剔除了异常因素的影响。如果把涨到天价跌到分分钱的这些异常因素扣除，京东的指数更能准确的反映京东文娱千多只票品的价格变化。

笔者采用京东指数，为你呈现2020年来京东文娱的邮票变化趋势：

从指数上看，京东邮票指数从去年100点到目前220点，指数上涨一倍；自8月推出“三个一”以来，指数从186点涨到227点，指数上涨20%。大家知道，行情最好的时候是2020年8月，当时文娱信心十足。为什么在大盘下跌了近六个月的背景下，邮票指数还在上涨？主要原因如下：

1：大量邮票无交易，对指数起到平衡作用。在8月，邮票的活跃较高，一半的邮票价格一半会发生变动。在近期，邮票大约400-500只处于无交易状态，价格变化的邮票，仅有100-200只。因此扣除大约60%无交易的邮票，盘面总体反映了40%邮票的价格变动趋势。

2：新票上市对指数的拉动作用明显，下半年来部分新票价格上涨明显，比如13大、武夷山等新票比上市价格成倍上涨，对指数拉动效应明显。

3：生肖邮票对指数处于正向拉动。一轮生肖上市，对指数形成正向贡献，大部分都还在上市价格一倍以上。二轮生肖在2020年现货价格上涨，京东文娱成交总体上涨30%左右。生肖总体对指数的拉动贡献较大。

 4：产品票对指数拉动明显。比如14大、15大、毛泽东、邓小平、周恩来、建党系列、水浒等邮票，在现货市场全年呈现上涨趋势，部分票涨幅巨大，对指数贡献明显。

5：邮票估值低。在京东文娱，邮票的总体估值都在现货价格附近，几乎没有溢价，因此邮票指数非常实在，难以下跌，相反一旦几十个品种现货价格上涨，必然引起指数上涨。

6：编号邮票对指数的拉动作用。在2021年，邮票指数走势和前面几个月出现相反的特征，一般在申购之后，月中指数都要逐步下跌，排除月底申购带来的异常性上升。但是2021年1月，指数一路向上，主要原因是1月5日编号票上市，由于低开高走，编号票连续上涨3天，上涨幅度总体达到20%以上，对近期指数拉动效应明显。

7：部分庄股对指数的拉动，比如社保、义务兵、贺喜五等。

2020年，邮票指数虽然大幅度上涨，其实绝大多数人都没有享受市值的增长，相反亏损加大，主要原因就是配置上述邮票的投资者比较少，即使配置，也难以抵扣其他版块下跌的影响。

其实邮票指数的上涨，反映的2020年邮币现货市场趋于暖和的总体趋势。也反映出投资者在投资邮票时候，可以适当从上述品种中找到启发，为下一步的投资找到一些方向。

(此文为个人观点，不抅成投资建议。邮市有风险，风险自担！)