雏龙论市：邮市可掘金

雏龙论市：邮市可掘金

2015年对于邮市来说，是极其不平凡的一年。在这一年里，诸多票品出现跳空上涨暴涨行情，许多大户赚到千万以上，中小散户赚到百万几百万的也不在少数，邮市赚钱效应显现。大量社会资金通过文交所，涌入邮市，开始在邮市淘金的旅程。电子盘未来会如何？邮市行情还能否持续？这里，雏龙为您详细分析，希望能对大家有所帮助。

一、邮市行情还能否持续？

要回答这个问题，得分析邮市目前的估值情况及供求关系，以及总体投资环境对邮市影响。通过个人分析，认为邮市实物市场行情，还有三到五年上升行情，理由如下：

1、邮市目前主流品种仍处于低位，价值修复至火爆局面出现，至少还需三年以上时间。

邮市目前的主要流通市值，集中在JT编年套票、型张上面，总市值在千亿元以上。因此，邮市主流品种，不会是短腿，也不是分散沉淀极好已经极少流通的纪特文编，也不是邮资封片。

邮市主流品种行情，目前处在什么阶段？这里，为了让大家更好地认识，试以主流品种大盘的K线图为大家解读：

大家可以在脑海里，就邮票市场的走势，构画出个K线图。从90年代，到现在，这个图是怎么样画的？

91年出现一个峰，不妨假设其为1000点，迅速跌下来，跌至约250点，96年起步到97年又出现一个峰约1500点；然后，这波峰下来，大致到03年达到最低点约200点，到2014年涨到约400点。2015年目前点位约在91和97年峰值之间，约1200点左右。

这里，需要重视的一个问题是，97年到现在，大盘经过18年后，仍未突破97高点。这个图，如果以月线为周期来看，虽然中间也有波动起伏，但总的来说，18年的K线图，中间基本上是一条较平整的K线，即我们常说的很长的盘整期。

于是，我们可以进一步想象，一旦突破97高点后，后面还有多大空间？5倍以上空间！为什么这样说，我再给大家看一张表：

名称	志号	发行时间	97时间权(年)	时间权(年)	面值(元)	97最高(元)	目前年溢价倍率	97年溢价倍率	预期年溢价倍率	预期价(元)	预期升值（倍）
避暑山庄	T164M	1991	6	24	2.00	50	1.14	1.71	1.25	424	8.47
兰花	T128M	1988	9	27	2.00	100	1.16	1.54	1.25	827	8.27
梅花	T103M	1985	12	30	2.00	280	1.18	1.51	1.25	1616	5.77
水浒一	T123M	1987	10	28	3.00	170	1.16	1.50	1.25	1551	9.12
三国一	T131M	1988	9	27	3.00	170	1.16	1.57	1.25	1241	7.30
水浒三	T167M	1991	6	24	3.00	70	1.14	1.69	1.25	635	9.08

名称	志号	发行时间	97时间权(年)	时间权(年)	面值(元)	97最高(元)	目前年溢价倍率	97年溢价倍率	预期年溢价倍率	预期价(元)	预期升值（倍）
避暑山庄	T164M	1991	6	24	2.00	50	1.14	1.71	1.25	424	8.47
兰花	T128M	1988	9	27	2.00	100	1.16	1.54	1.25	827	8.27
梅花	T103M	1985	12	30	2.00	280	1.18	1.51	1.25	1616	5.77
水浒一	T123M	1987	10	28	3.00	170	1.16	1.50	1.25	1551	9.12
三国一	T131M	1988	9	27	3.00	170	1.16	1.57	1.25	1241	7.30
水浒三	T167M	1991	6	24	3.00	70	1.14	1.69	1.25	635	9.08

通过这张表，我们可以看出：1）97年时，邮品普遍年溢价倍率在1.50以上；2）不考虑未来涨至高峰时的普遍估值年溢价倍率达到1.50以上（金猴的年溢价倍率，目前为1.40，即每年以40%的幅度递增，即达到现在涨幅），仅按邮品合理估值达到年溢价倍率1.25，邮品普遍涨幅可以达97年价5-10倍左右。

2、电子盘仍有资金进入邮市的主要渠道，电子盘总体仍是发展趋势。

虽然电子盘有种种的不成熟与不规范，但电子盘作为搭建场外投资者与邮市的桥梁，这个功劳还是不可否认，而且会在邮市长期发挥作用：只要邮市还存在，还有可投资的品种，就不断会有上市品种和吸引资金进入。

既然邮市价值低估品种仍很丰富，主流品种上升空间仍有5倍以上，对场外资金来说，仍会借助电子盘源源不断地进入到邮市来淘金，甚至会起到一种避险的作用。

有了价值低估，就有了资金持续流入的理由；有了电子盘，就有了资金持续流入的渠道；而有了资金的持续流入，赚钱效应不断体现，行情也会进入上升通道。而这个过程，伴随着行情的起起落落，3-5年内应该不会有根本性改变。

因此，得出结论：邮票大盘，还有5倍以上空间。而实现这种涨幅，预计至少需要3-5年时间才能达到。

二、关于电子盘及电子盘投资

邮票电子盘已经很多，这是好事情，市场要有竞争，要有优胜劣汰，才能走良性发展之路。电子盘开了，目前来看肯定是赚钱的：鉴定和挂牌费，目前来看足够维持开所费用，还有得不少赚头。但是，未来，有些电子盘会出现亏损：托管也没人去，交易也很冷清；或是有些电子盘本身就是为了设局圈钱而开，这里面存在有巨大的系统性风险，尤其是参与电子盘的朋友，不能不考虑。

电子盘如何才能办好，很多人都在进行研究和探索，成功的模式肯定会不止一种，但尽量满足市场三方需求，平台、庄、散三者利益兼顾，迎合市场口味，自然会得到发展。这个市场向来不缺资金，但缺的是对资金的吸引力。

开好平台是老板们的事，我们就不多操心了，要死要活随他们去。这里，重点要讲的是，如何进行电子盘投资？这应该是大家，尤其是场外投资者更为关心的问题。这里要讲的是，选择品种和介入时机的问题，以及电子盘里的陷阱的问题，从几个方面分析，希望对大家会有所帮助。

1、电子盘风险控制的问题

投资电子盘，首先要做的一个功课，是风险的评估。系统性风险比较复杂，受政策、资金链等影响较大，选择正规、规模较大且成交较好的交易所，可以较为有效地规避系统性风险，小所短期参与无妨，但不可恋战。

除开系统性风险，那么，电子盘风险大小如何衡量？这里要说的是，电子盘品种与实物价的不可分割性，这种天然的联系，建立在电子盘的提货制度基础上：如果电子盘品种非理性下跌，投资者还可以提货出局到实物市场上卖出，这是电子盘品种风险的底线。于是，做电子盘投资，另外一项需要考虑的重要因素，就是其与实物价的接近程度：与实物价越接近的，或实物越有上升潜力的，就越有投资价值，反之，则会存在相对较大的风险。

这里举几个例子：

例一：某品种，盘上价200元，实物价目前25元，风险巨大，凭什么要买，不如找诚实可靠代理买实物，实物涨到200元，那就是好几倍利润了。

例二：某品种，上市定价100元，上市后，实物跌到了50元，电子盘上150元。上市定价明显偏高，且上市后无甚作为，短期不宜参与，除非实物上涨或后面盘上有大资金介入接盘。

例三：某品种，上市价50元，上市后经过一段时间涨至150元，实物价100元。考虑到实物未来仍有上升空间，且上市淘汰货及各种费用，参与风险小于30%，可以参与，耐心持有自有回报。

例四：某品种，上市价150元，上市后涨至300元左右。考虑到上市价甚至低于97年价，300元估值不高，后续可参与。

例一例二是讲的盘上价偏高的情况，参与风险会较大；而例三是讲的盘上价与实物价接近的情况；例四是讲的盘上品种上升潜力的问题。这里重点要强调的是例四，JT编年套票、型张里，未来会有很多品种上市情况类似于例四，可参与性会比较大。

2、品种选择的问题

电子盘品种选择，切忌盲目冲动。前面已经讲了，考虑实物价和未来上升潜力，是很重要的两点因素。那么，有场外投资者就要说了，我不懂实物价，怎么办？

这个问题，也有解决办法。做为投资者，大家会看K线图吧？把K线图翻开看下，盘上的历史价低点高点一目了然。注意几点，一是现价和历史最低价（多为上市价）涨了多少；二是盘整是否充分；三是品种成交是否活跃。盘上的老品种，如在一年以上时间只涨了一两倍，而盘整在时间较长达几个月甚至半年以上，应该就可以适当关注了。

这是选老品种。但实际上，由于电子盘不断有新品种上市，且上市方式和时机不一样，往往新品次新品会有比较大的机会。尤其是那种涨到超实物价在一倍左右（一般5-10个涨停就开板，定价不同会不同），同时又放出巨量的品种，可参与性较大。这种品种，往往是在盘上低位换庄，短线和中线机会一般会比较大。

规避的品种有两大类：一是上市后涨5倍以上才开板品种，这是典型的挖坑埋散品种；二是分时图纺织线，成交不连续的品种，另外表现在买单和卖单差价达5%甚至以上的，这种品种成交很差，没有参与机会。

3、参与时机问题

从投资的角度讲，参与是为了赚钱。那么，什么样的时机参与，会是比较好的投资机会呢？

这里讲三种：一是横盘时间在半年以上甚至更长品种，低点基本确定，在温和放量时可以考虑参与；二是新品次新品低位开板跌稳时机，且下跌过程有巨量放出的，会有参与机会；三是上升趋势过程中，且没有放出大量品种。

参与时机，还有一点，需要密切关注投资形势的变化，比如股市、邮市（实物）等，以及电子盘本身资金流入情况。一般来说，现在电子盘走势，和股市存在一定的相关性，股市火热时，整个市场投资热情较高，电子盘整体也差不到哪去，可选择涨幅不大品种参与；而股市走弱时，电子盘也以规避为宜。

三、投资陷阱

投资以保证本金安全为第一要旨，而保证本金安全最重要的事情，是要谨防投资陷阱。这里提示几大陷阱：

1、挖坑品种陷阱。这类品种有共性，K线图很漂亮，涨多跌少，但价很高，比实物高出至少5倍以上，更有甚者可达到100倍以上。这类品种对于原始筹码拥有者来说，那当然价比黄金。但是，对于后期介入的投资者来说，这是典型的挖坑品种，金子已被取走，挖好坑就等着有人跳下去，找机会就把跳进去的人埋了。目前电子盘上这类品种不少，是电子盘的毒药，不是品种死，就是跟进去的人死。

2、非正规品种陷阱。这类品种，实际上为收藏界未公认，表现在目录没有收录，或并不是权威机构发行。盘上表现也很不错，但投资者宜规避。

3、违规品种陷阱。把一套票拆分成枚交易的；名为版票实则交易为单枚票的；冒名甚至假品等。这类品种，本身的存在，就是个骗局，切忌参与此类品种交易。

4、虚假交易品种陷阱。这类品种，表现在成交时做假。明明看着有买单，但你卖时就是卖不掉；明明有卖单，但你买时也买不到。这类品种，一般是成交极差的品种，没有可参与性。

四、投资建议

如上所述，既然邮市目前整体低估值仍由主流品种即JT编年套票型张决定，那么，给大家的建议是，未来三至五年，以投资低价主流品种为主，无论是实物还是电子盘。稳妥且未来升值空间也较大，参与机会也大，给予推荐。

大浪淘沙始现金。世事纷繁复杂，品种此起彼伏，可谓乱花渐欲迷人眼。但投资的真谛，无论你追寻与否，它总在那里，决定着投资人的命运。而价值未被发现的东西，虽混于垃圾堆中，终归要被人们所发掘出来而闪亮。

邮市可掘金，拿好撬与铲，耐心地发掘与寻找吧！