今年以来，在大盘跌宕起伏过程中，以中小板、创业板为代表的中小盘股成为“输家”，5月24日创业板指[857.01 -1.60%]数盘中创下历史新低。小盘股跌跌不休，让许多大小非股东萌生了“落袋为安”的想法，导致今年以来公告减持规模合计高达86.08亿元，同比增逾四成。
大小非套现明显增多
数据显示，截至5月24日，今年以来已有72家中小板和创业板上市公司公告大小非股东减持，公告减持股份总量为4.69亿股，根据减持期间股票均价计算，减持市值合计约86.08亿元。2010年1-5月期间，中小板和创业板披露减持信息的公司共计56家，减持股份为3.78亿股，减持市值为60.78亿元。两相比较可以发现，今年前5个月公告减持数量同比增加23.95%，减持市值则同比增加41.63%。
分析人士指出，市场剧烈波动是造成中小盘股减持规模大幅攀升的主要原因。今年以来，创业板指数在经历2月的短暂反弹后一路走低，于5月24日盘中创出历史新低，年内累计跌幅高达23.44%，远超过沪综指1.46%的跌幅。中小板综[6451.77 -0.45%]指的年内回调幅度虽然不及创业板，但也高达13.19%。在估值压力下，中小盘股集体出现价值回归，成为今年以来二级市场的突出特征。
在股价不断回落的同时，大小非减持意愿越发强烈。由于持股成本普遍偏低，“落袋为安”的心理促使大小非套现行为不断增多。统计显示，2010年1-5月公告减持涉及67名股东；今年前5个月的减持行为则来自94名股东，部分股东更是频繁减持，态度十分坚决。
汤国强就是其中最典型的例子，作为天龙光电[24.35 -2.95% 股吧]2010年末的第二大股东，在今年前3个月内，其先后进行7次减持，将3000万股持股全部抛售，并于3月30日正式退出股东行列。经过近乎疯狂的减持后，汤国强从二级市场套现9.49亿元。资料显示，汤国强于2008年4月入股天龙光电，以7200万元的成本持有3000万股，短短近3年时间后，7200万元变成了9.49亿元，收益率高达12倍，年化收益率超过400%。
大宗交易成减持主渠道
从2008年将大小非减持引入大宗交易后，大宗交易系统在承接股东减持方面发挥的作用越来越大。在2010年1-5月，小盘股公告减持股份3.78亿股中，1.66亿股是借道大宗交易系统实现减持，占比43.92%。
今年以来，由于受制于流动性紧张，二级市场承受能力削弱，中小盘股股东的套现行为更加倾向于通过大宗交易实现。数据显示，今年前5个月，中小盘股公告减持股份为4.69亿股，其中有3.15亿股通过大宗交易系统减持，占比达到67%，与去年同期相比提高23个百分点。
前面提到的汤国强，其持有的3000万股都是通过大宗交易系统减持。另外，华谊兄弟[14.45 -1.03% 股吧]也是大宗交易减持股份规模较大的公司，5月9日公告显示，马云、虞锋、江南春、高民、王育莲于5月6日通过大宗交易分别出售1109.16万股、445.86万股、270.00万股、594.98万股、360.00万股，出售均价均为16元，这5位股东合计减持2780万股，套现金额合计为4.45亿元。
30只被减持股年内跌逾20%
股东的套现行为是对二级市场走势趋弱的一种应激反应。同时，大规模减持也必然会对股价产生重要影响。统计显示，72只被减持的股票中，今年以来有62只股票下跌，平均跌幅达13.39%。
在下跌的被减持股中，30只股票的年内跌幅超过20%，成为了调整的“重灾区”。理工监测[46.83 -2.38% 股吧]是跌幅最大的被减持股，累计跌幅达37.95%。东方园林[87.99 0.85% 股吧]在2010年曾一度表现风生水起，不过今年以来变得十分疲软，期间累计跌幅高达36.77%。
当然，尽管有着股东减持压力，仍有部分股票出现逆市上涨。精诚铜业[17.33 -0.46% 股吧]今年以来公告股东减持2409.74万股，减持金额合计为4.94亿元，不过股价表现却十分出色，年内涨幅高达55.03%。
总体来看，由于中小板、创业板今年以来长期处于震荡盘整，缺乏赚钱效应，客观上造成股东减持行为增多。对于小盘股而言，套现规模大幅攀升对其股价的打压效应明显，这进一步加剧了市场的波动。
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