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满足各类投资需求 新基发行井喷式增长

新基金发行继续呈井喷式增长,5月份以来新基金发行又掀起一波高峰,截止到5月20日,共有30只基金正处于发行期,包括8只股票型基金、9只指数型基金(包括联接基金)、3只保本型基金、5只债券型基金、3只债券分级基金和2只QDII基金。

  震荡市场环境中,新基金具备相对优势

  正在发行的8只积极投资偏股型基金全部为股票型基金,产品设计或具备明显的主题特征、行业特征,或在投资策略上有独特之处。

  就目前股票型基金的投资环境来看,短期市场延续弱势震荡格局,4月的经济和行业数据开始呈现增长乏力、通胀难下的类滞涨组合,同时政府紧缩政策仍未放松,投资者对政策超调导致经济向下风险加剧的担忧进一步恶化。目前接近历史低位的估值水平提供了一定的安全边际,但诸多负面因素还需时间消化。弱势震荡环境中,对新基金建仓具备相对优势,同时阶段控制建仓节奏,相对于老基金更具备防御性。

  在新基金的选择上,由于没有历史数据,管理人实力、基金经理、产品设计是定位基金管理能力、运作风格的主要因素。目前正在发行的股票型基金可重点关注鹏华产业、大成内需、嘉实领先。

  立足中长期,兼顾不同风格指数基金

  2011年以来指数型基金继续得到丰富,从目前发行的指数型基金来看,包括深证TMT50指数、中小板300指数、中证200指数、深证基本面200指数、中证技术领先指数等均创新性的成为指数型基金的跟踪标的。指数型基金的日益丰富,也为投资者在风格搭配、阶段性把握风格投资机会提供了更多选择。

  就指数型基金投资,考虑到目前弱势震荡的市场环境,认购新基金的投资者可更多立足中长期投资,并适合风险承受能力较强的投资者。指数基金的投资特点使其收益率可基本保证与其标的指数一致,投资者可以兼顾不同风格的指数基金进行搭配,除了参与认购,通过定投指数基金也可以起到熨平指数波动、分享中长期市场收益的效果。具体的品种上,考虑管理

  人实力、投资管理能力,中小盘成长风格的品种可以关注招商深TMT或者广发300ETF,另外可以搭配深200ETF、国企ETF进行风格补充。

  关注固定收益特征分级债券基金

  目前正在发行的债券型基金共有5只,包括以可转债为主要投资目标的基金华安转债和添富转债、以信用债为主要投资目标的建信信用、以被动跟踪亚债中国指数的完全债券型基金华夏亚债和可投资二级市场股票的易方达安心回报。

  就债券型基金来看,新股申购仍能为基金业绩带来有益补充,同时,在大盘转债兼具正股安全边际和转债低估值优势背景下,转债市场亦具备投资机会,因此债券型基金仍是资产配置的重要选择。具体品种上可以关注建信信用、华安转债、易方达安心回报。

  此外,基金公司对创新分级基金的发行速度不减,三只分级基金即将进入或即将进入发行期,分别是万家添利、中欧鼎利和博时裕祥。

  分级基金由于风险收益分级,可满足不同风险偏好投资者的需求,其中,具备固定收益特征的添利A和裕祥A每六个月开放一次,以目前3.25%的一年定存计算,投资者可获得4.4%和4.8%的年化收益,具备一定优势,且从风险的角度来看,保护垫也较为丰厚,对于低风险偏好的投资者,可关注添利A和裕祥A的认购机会。对于杠杆收益端的产品,投资者可中长期关注杠杆率较高、固定收益管理能力相对突出的裕祥B.

  保本基金发行提速,保本策略各有差异

  2011年以来,随着保本基金指导意见的颁布保本基金发行明显提速,今年以来成立的保本基金已经达到9只,保本基金数量上升至14只,同时,目前还有三只保本基金正在发行。

  从国内保本基金的历史运作来看,在过去的几年中,保本基金较好的实现了风险可控前提下收益稳健提升,显示出“退可安心保本、进可分享收益”的特征。同时,从各个保本基金的完整保本周期来看,均实现了不同程度的正收益。但需要注意的是,保本基金只对在募集期内认购并持有至保本周期到期的基金资产提供保本,因此对资金流动性要求较高的投资者并不适合。在目前发行的基金中,管理人在保本基金运作经验上或者固定收益投资管理能力上均具备一定优势,其中可重点关注保本基金运作经验丰富且有较好效果的南方保本。

  QDII关注新兴市场投资

  QDII基金是投资者参与海外市场投资的较好途径,同时,由于QDII基金与国内股票型开放式基金的平均净值增长率相关度较低,对于个人来说,长期配置QDII基金可以改善组合的风险收益配比。具体品种上,长期可关注成长性更高的投资新兴市场QDII基金。