在今年第一季，超过一成的基金经理对大中华区股票的前景由中立转至增持。虽然大中华区股票去年表现平平，但其表现在去年第四季开始调头向上。MSCI中国指数和恒生指数在去年分别下跌18.2%和17.3%，期内美国标准普尔500指数上升2.1%，而MSCI欧洲指数下跌10.5%。大中华区股票则在上季反弹，上升8.1%。
2012年第一季资产分布策略
随着股市反弹，基金经理对股票前景转趋正面，50%和30%的受访者分别持中立和增持的看法(2011年第四季度：20%和30%），只有五分之一的受访者(20%)表示会在本季减持，较上季的50%大幅减少。除大中华区股票外，越来越多的基金经理青睐新兴市场股票(55%)和亚太区(日本以外)股票(40%)，较2011年第四季度的27%和20%有所增加。
逾四成(44%)的基金经理看好债券(2011年第四季度：22%)。由于许多公司的基本状况稳健和受到较强大的亚洲经济支持，大部分的受访者都看好亚洲债券(88%)和环球新兴市场/高收益债券(78%)的前景，但对欧洲债券仍然看淡(89%)。
此外，越来越多的基金经理表示会在第一季减持现金(44%；2011年第四季度：22%)。
资产分配策略
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减持 |
中立 |
增持 | |||
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2012年 第一季 |
2011年 第四季 |
2012年 第一季 |
2011年 第四季 |
2012年 第一季 |
2011年 第四季 | |
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股票 |
20% |
50% |
50% |
20% |
30% |
30% |
|
- 大中华区 |
11% |
11% |
33% |
44% |
56% |
44% |
|
- 新兴市场 |
18% |
18% |
27% |
55% |
55% |
27% |
|
- 亚太区(日本以外) |
30% |
30% |
30% |
50% |
40% |
20% |
|
债券 |
22% |
22% |
33% |
56% |
44% |
22% |
|
- 亚洲 |
0% |
0% |
13% |
38% |
88% |
63% |
|
- 环球新兴市场/高收益 |
0% |
11% |
22% |
11% |
78% |
78% |
|
- 欧洲 |
89% |
89% |
11% |
11% |
0% |
0% |
|
现金 |
44% |
22% |
33% |
33% |
22% |
44% |
补充资料：
1. 大中华区包括中国内地、香港和台湾。
2. 参与本项调查的13间基金公司包括：联博投资管理、德盛安联资产管理、霸菱资产管理、贝莱德（香港）有限公司、富达投资管理、富兰克林邓普顿投资、汇丰环球投资管理、景顺投资管理、天达资产管理、摩根资产管理、英国保诚、施罗德投资管理及法国兴业资产管理。
注：以上内容仅代表作者个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。
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