股息率达5% 股票走势疲弱

　股息率达5% 股票走势疲弱

　　A股或陷入流动性陷阱

　　今年以来，中行、建行先后被调出上证50指数。事实上，虽然建设银行和中国银行估值极低，但始终无法吸引资金关注，成交金额不足就是它们被调出的上证50指数最主要原因。

　　截至12月19日，建设银行收盘4.62元，其每股净资产3.09元，最新市净率1.50倍，动态市盈率6.2倍；中国银行收盘2.92元，其每股净资产2.49元，最新市净率1.17倍，动态市盈率6.3倍。如果根据建设银行2010年每10股派2.122（含税）测算，股息率4.6%；按中国银行2010年每10派1.46（含税）测算，股息率高达5%。这就意味着，建设银行和中国银行的每年股息收益率已远超一年期存款利率3.50%，接近三年期定期存款利率5%。

　　如果从每年分红收益看，建行、中行具有非常高的安全边际和很好的投资价值，理应受到市场追捧。事实相反，建行、中行走势疲弱，交易资金稀少，换手率很低。

　　“必须要承认，市场的运行确实是发生了问题”。申银万国证券研究所首席分析师桂浩明认为，大盘绩优的银行股因为成交金额低而不断被调出上证50指数，在某种角度上说明了这个市场无力真正满足它们流动性要求。如果这样问题再发展下去，可能会在更大范围内出现流动性方面问题，乃至大盘股都纷纷陷入流动性陷阱。