龙虎榜揭秘：信心缺失 机构借利好出货
市场信心严重缺失，昨日两市继续大跌，盘面出现个股大面积跌停潮，机构借利好大幅减持。虽然富瑞特装预告全年净利增长在50%以上，但在其前五大卖出席位上清一色均是机构，类似的情况也出现在隆华传热等个股上，凸显在目前的行情下，机构还是保持“现金为王”的思路。
受中石化集团斥资22亿美元收购Devon公司页岩油气消息的刺激，福瑞特装昨日早盘一度直线拉升2.4%，但却引来机构大笔减持。福瑞特装的前五大卖出席位均是机构，合计卖出6833万元，占到当日成交总额的62%。而在此前，福瑞特装还公告，2011年公司实现归属于上市公司股东的净利润约 6795万元至7701万元，比上年同期增长越50%-70%。公司称，主营业务销售较2010年有较大幅度增长，由此形成营业利润增加。另外，公司募投项目已基本达产，增加了公司的交货能力。
同样，业绩大幅预增的隆华传热也遭到机构的小幅减持。隆华传热昨日盘中一度上涨超过7%，引来机构小幅减持。两机构出现在隆华传热的前五大卖出席位，合计卖出548万元。隆华传热此前公告称，预计全年实现净利润7800万元至8100万元，同比增加50%至60%。
尚荣医疗近期签两单大合同，股价却不断下台阶，机构依然不惜低位卖出。尚荣医疗的前两大卖出席位均是机构，合计卖出528万元。尚荣医疗12月14日公告，公司与四川省通江县人民医院签署了《四川省通江县人民医院灾后重建项目融资代建建设合同书》，合同暂定价2亿元。此外公司与牡丹江市第二人民医院签署了《牡丹江市第二人民医院移址新建项目融资代建建设合同》，合同暂定金额为3亿元。但自公告发出至昨日收盘，尚荣医疗股价下跌超过10%。
机构逢高减持意图明显。兴民钢圈近日上涨约30%，机构逢高跑路，一机构出现在兴民钢圈的前五大卖出席位中，共卖出368万元。西藏城投昨日被大单封于涨停，但却遭到两机构合计卖出695万元。
但机构也在跌停板上扫货。次新股青青稞酒昨日跌停，收于14.59元，跌破了16元的发行价。昨日一机构出现在该股的前五大买入席位上，共买入了807万元。
与此同时，机构对于主题投资却变得敏感起来。昨日龙虎榜显示，一机构买入贵糖股份457万元，占到当日成交总额的6%;一机构买入南宁糖业225万元，占到当日成交总额的4%。郑商所的白糖主力合约当天上涨3.98%，引发糖业股的连动反应。郑商所的白糖期价从去年7月底见顶回落，已经盘整了5个月，距离前期高点跌去了约16%。昨日有消息称，国家将收储100万吨白糖，发改委将适当减少进口配额，此两则传闻刺激白糖价格走高。(上海证券报)
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汇金平安等机构弱市中大举护盘银行股
汇金继去年10月10日首次增持1458.4万股后，随后两个多月再买入工行3847万股;平安人寿去年四季度增持工行5亿股
工商银行今日的一则可转债转股公告揭秘银行股弱市中不倒之理由：汇金、平安两大机构在不断增持。
工商银行截至2011年12月31日的股东名单显示，继去年10月10日首次增持1458.4万股后，汇金在随后两个多月时间内再度大举买入3847万股，年末持股数已增至1236.94亿股，持股比例升至35.43%。
而在汇金去年10月宣布“自即日起在二级市场自主购入工、农、中、建四行股票”的背景下，工商银行的上述持股变动，显示汇金对四大行的增持操作仍在有条不紊地推进，且力度不断加大。根据四大行此前披露信息，汇金在去年10月10日当天分别增持了工、农、中、建A股1458.4万股、3906.8万股、 350.9万股、738.4万股，耗资逾1.97亿元。
以工商银行四季度4.21元/股的加权均价计算，汇金目前仅对工商银行一家增持所动用资金额便已达到2.23亿元。
在行情低迷之际，汇金的持续增持举动直接体现了其对银行股当前估值的认可，在更深层次上则反映出其对A股市场和宏观经济前景充满信心，具有明显的象征意义。
不止是汇金，随着银行股投资价值的逐步显现，历来注重风险控制的险资去年四季度也大举入市抄底。据工商银行所发公告，平安人寿旗下的传统-普通保险产品在三季度购入1.18亿股工行股份后，又于四季度大举增持了5亿股，耗资约21亿元。
对于银行股未来的盈利前景，多数机构预测2012年银行行业利润仍能保持20%左右的增长。华泰联合证券指出，谨慎假设银行估值不提升，则无论从PB还是PE角度来看，业绩提升都能推动银行股股价在2012年上升10%-20%。
记者另从多家QFII机构处获悉，目前QFII额度十分紧张，一旦出现空余，相关机构便会争相申请。可见，随着市场的逐步探底，海外资本对A股的投资力度也逐步加大，资金入市迹象十分明显。(上海证券报 徐锐)
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主力资金青睐14股 机构看好银行板块
三月央行票据昨日又一次暂停发行，央行再次向市场发出松动流动性信号，市场分析人士普遍认为，央行可能将于春节前夕下调法定存款准备金率。昨日银行板块突然放量上涨，成为弱市护盘的中坚力量，上涨1.48%，涨幅居所有行业板块之首。
中信证券表示，银行类未来表现将强于大盘，流动性改善与盈利高增长酝酿银行股阶段性投资机会。华泰证券认为，行业盈利维持平稳态势，估值具有较高的安全边际，维持行业的“增持”评级。
主力资金青睐14股
据《证券日报》市场研究中心统计，昨日银行类板块表现出了较强逆市走强的特征，银行类板块指数收报4528点，上涨1.48%，排名31类行业板块第一，跑赢上证指数2.45个百分点，总成交额80.72亿元。其中，有多达17只个股上涨，占银行类个股总数的89.48%。
从资金流向看，在昨日沪深两市回调探低的过程中，银行股成为大单资金的避风港。统计显示，19只交易中的银行类股昨日合计大单资金净流入 33132.67万元，其中，大单资金净流入的个股达14只，占该板块交易中个股总数的73.68%，大单资金净流入的个股合计流入资金36294.74 万元。另外，大单资金流出的个股则仅有5只，占板块交易总数26.32%，合计大单资金流出达3162.07万元。
昨日，大单资金净流入最多的银行类股是兴业银行，合计大单资金净流入5016.004万元，最新收盘价12.71元，上涨1.68%，换手率 0.85%。兴业银行是我国首批股份制商业银行之一，是一家全国性商业银行，成立于1988年8月，总行设在福建省福州市。截止2011年9月末，公司资本净额1389.58亿元(6月末为1351.5亿元)，较上年末增加22.12%;存款总额为12668.3亿元(6月末为12229.8亿元)，较上年末增加11.84%。近1个月以来，有1家券商机构给予公司股票“买入”评级，同时，还有6家券商机构给出“增持”评级。
其余大单资金净流入的银行类股还有：农业银行(4660.08万元)、民生银行(4230.18万元)、中信银行(3724.07万元)、建设银行 (3229.70万元)、交通银行(3074.04万元)、中国银行(2948.70万元)、招商银行(2517.04万元)、光大银行(2177.91 万元)、深发展A(1390.76万元)、浦发银行(1373.71万元)、北京银行(1184.30万元)、宁波银行(475.19万元)、南京银行 (293.06万元)。
机构看好五银行
据悉，本周央行再次停止公开市场操作，在2012年的第一个公开市场操作日1月5日，既没有发行央票，也未做正回购操作，更没有通过逆回购向市场投放流动性。基于此，多数分析人士表示，本月内央行将有望下调准备金率，最新调查显示，接受调查的23家金融机构中，80%预计央行将于本月之内下调存款准备金率，而65%甚至预计月内将会下调两次。
对于银行的投资策略，中信证券认为，流动性改善与盈利高增长酝酿银行股阶段性投资机会。从流动性、盈利增长以及行业比较角度，一季度银行股存在阶段性投资机会：1、货币政策渐宽、信贷季节性冲量，利好流动性改善。2、息差高位，预计一季度上市银行盈利同比增长26%，其中华夏银行、民生银行增速超 40%。3、行业比较方面，预计一季度非金融企业盈利将显著下滑，银行盈利确定性强于其他行业。综合资本、盈利及资产质量指标，推荐组合为招商银行、民生银行、华夏银行和南京银行。
华泰证券认为，2012年货币信贷将回归常态。预计M2增速将由今年的16%适度下调至15%左右;从信贷规模看，预计2012年新增总量将在8万亿元以上;预计监管层在信贷的数量扩张方面仍是相对谨慎的，结构性的宽松和优化仍是主基调。行业盈利维持平稳态势，估值具有较高的安全边际，维持行业的“增持”评级;个股重点关注盈利增速较快的股份制银行如民生银行、华夏银行;业务转型领先的招商银行。
长江证券表示，资产质量阴云笼罩下，银行稳健业绩对估值的支撑和流动性宽松带来的投资机会。预计明年货币政策内松外紧，流动性状况好于今年，银行盈利稳健增长，资产质量需关注，但坏账不会集中爆发，不必恐慌。个股方面推荐南京银行、招商银行、民生银行和农业银行。(证券日报 赵子强)
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6家公司大股东出手增持 耗资数十万到四千万
有市场人士担心，个别上市公司股东以小笔增持昭示护盘目的，对提振股价作用有限
本报记者 桂小笋
元旦前多家公司披露股东增持、减持的情况在节后的两个交易日里得以延续，根据WIND统计数据显示，2012年1月4日、5日两个交易日内，共有6家公司发布增持公告，增持市值从四千万元到数十万元不等，此外，另有2家公司公告减持。值得注意的是，《证券日报(微博)》记者根据WIND统计数据发现，两日内，两市共有19份关于人事变动的公告披露，其中，8家上市公司高管请辞。
从增持方的情况来看，两日内披露公告的增持行为多发生在控股股东身上，由于大股东增持是受普通投资者较为欢迎的举措，被认为是对公司前景有信心的直接表现，因此，每每大股东出手护盘，也被认为能对股价起到激励作用。不过，亦有市场人士担心，个别上市公司股东以小笔增持昭示护盘目的，对提振股价作用有限。
增持多为控股股东
在所有的增持行为中，广汇股份控股股东耗资最巨，公告称，广汇集团通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持了公司股份约201.8万股，而自2011 年10月12日首次增持起，控股股东已累计增持约2164.7万股，截至2011年12月30日，广汇集团持有约8.3亿股，占已发行总股份的 42.5%。虽然公告未曾披露增持的价格及具体日期，但以最近的几个交易日股价均价计算，此次增持耗资超过四千万元。
此外，英唐智控控股股东胡庆周于1月4日增持6.8万股，成交均价13.78元，占总股本的0.07%，增持后，胡庆周共持股3152.8万股，占总股本的31.15%，按成交均价计算，此次增持总金额为93.7万元;而同洲电子按股股东袁明也是于1月4日通过二级市场增持100.6万股，均价 7.92元/股，占总股本的0.29%，增持完成后，袁明共持股1.08亿股，占总股本的31.67%，按成交均价计算，此次增持总金额约796.8万元。
值得注意的是，和其它公司增持行为出自股东所不同的是，精工钢构增持来自董事长方朝阳，1月4日，其购入公司股票112.8万股，截至 2012 年 1 月 4 日，方朝阳共持有上市公司股数合计约为136.8万 股，占公司总股本的 0.23%。同时，方朝阳计划在未来 1 个月内，以合计不低于人民币 2000 万元(含本次增持金额)对上市公司股票进行增持。以当日收盘价8.19元计算，方朝阳此增持行为共耗资923.8万元。
除此之外，华业地产的增持实际行为发生在2011年末，而华能国际，则是公告此前控股股东的增持计划已于2011年12月30日完成。
高管请辞理由各异
在增持就有减持。1月4日、5日两个交易日内，科学城和永安林业分别发布了股东减持公告，其中，科学城大股东中国银泰投资有限公司1月4日以大宗交易方式减持1100万股，占总股本的1.77%。减持后，持股2.26亿股，占总股本的36.2%。中国银泰投资有限公司承诺连续六个月内通过证券交易系统出售的股份将低于公司股份总数的 5%。以1月4日科学城收盘价4.7元计算，本次减持共套现5170万元。
而永安林业股东福建省青山纸业股份有限公司则是以集中竞价交易方式，自2008年12月26日起至2011年12月30日，减持229.9万股，减持均价5.85元/股，按此计算，三年时间内，共计套现约1345万元。减持后仍持股940万股，占总股本的4.64%。
此外，根据WIND显示，两日内两市共有19份人事变动公告出台，其中8家公司高管层变动。陆家嘴董事毛德明辞职，公告称是因到法定退休年龄;而卫士通董事长罗天文辞职，则是因控股股东中国电子科技集团公司第三十研究所领导层任期届满换届调整所致;金科股份监事陈显伦则是称因身体和年龄原因辞去监事及监事会主席职务;新华联董事、总经理胡章鸿辞职，则因个人原因，辞去所担任董事、战略委员会委员、审计委员会委员职务，同时亦辞去总经理职务;皇氏乳业则称，监事孟宗桢因个人身体状况原因辞职，并不再担任公司其他职务;万马电缆董事长潘水苗因个人原因辞去董事长、董事职务;佳创视讯董事张良因近期工作变动，辞去公司董事职务，辞职后不再担任公司任何职务;东阿阿胶，副总经理程继忠因个人原因，辞去销售副总经理职务，不再担任公司任何职务。(证券日报)
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基金高调退兵新股 社保组合逆市出击
2011年底之前，华宝兴业高调宣布暂停新股IPO询价业务，成为基金公司在2012年开局主动谋变的一抹重彩，赢得多数基金人士和普通投资者的喝彩。虽然期待变化的声音日盛，但近来被诟病为IPO高价"推手"之一的公募基金能否形成合力仍然未知。
《每日经济新闻》记者了解到，2011年底前后基金公司打新热情有所下降，一些基金公司在询价阶段给出的报价渐趋保守。尽管如此，与券商和保险等机构资金相比，个别基金公司给出的报价依然偏高，基金公司管理的社保组合也较为激进。
基金打新趋保守
从近期公募基金打新情况来看，多数参与的基金公司普遍趋于保守，只有少数基金公司报价较高。
以今日将上市的某中小盘股为例，尽管主承销商广发证券出具的估值区间为39.80元/股~45.40元/股，不过除了南方成份精选和嘉实主题精选两只基金在询价阶段分别报价35.5元/股和30元/股外，其他公募基金产品报价悉数在25元/股以内(包括25元/股)。
《每日经济新闻》记者了解到，今日(1月6日)将有2012年第一批新股上市，其后苏交科、温州宏丰、安科瑞和国瓷材料4只创业板个股和江南嘉捷、海思科及扬子新材等个股也会随之上市。
从上述新股IPO询价单来看，公募打新有谨慎的趋势。主承销商估值37.15元/股~40.16元/股的加加食品，基金报价同样大多在30元/股以内，博时基金管理的社保基金组合，和国投瑞银旗下稳定增利分别报价低至22元/股和24元/股。
即使近期打新颇为活跃的国泰基金，在加加食品和博彦科技的报价分别为28元/股和22.50元/股，与券商给出的估值区间仍然相去甚远。不过国泰基金在苏交科的询价中给出15.55元/股的报价，则在所有参与询价机构中最高。
对IPO说"不"难成合力
受到年末市场持续冷淡以及新股上市破发等影响，在年底之际基金公司打新的热情有所收敛，这一变化正值行业对于一二级市场收益严重失衡，以及新股发行价被过度炒高等问题的争论升温之时。
早在2011年底前三天，华宝兴业基金公司公告暂停"打新"，被认为是率先向新股申购说"不"的基金公司。业内人士多对此表示理解，普通投资者和基民也大多持赞同态度。
从近期机构打新的整体情况来看，多数券商和保险资金表现得更为保守，给出的价格多数低于公募基金报价。《每日经济新闻》记者了解到，投行最为担忧的正是华宝兴业暂停"打新"可能带来的示范效应。在此之前，基金业内对于新股发行定价的争论日盛，而且交易所高层曾经公开批评基金行业盲目竞价带来的高价 IPO。
北京某基金研究人士预测，基金打新可能会趋冷。不过，对于行业能否形成合力，在新股IPO中形成强有力的话语权，该人士持保守的观点，"一是市场一旦转暖，新股的赚钱效应会迅速展现;二是同业竞争激烈，愿意放弃打新的公募基金尤其是债券型基金并不多。"
嘉实社保组合激进出击
虽然公募基金打新有趋冷的态势，不过相比券商和保险等机构，基金所扮演的角色仍显得较为激进。尤其是由基金公司管理的一些社保组合，频频给出"天价"，引发一些行业人士的担忧。
在温州宏丰的网下发行过程中，由嘉实基金管理的全国社保基金四零六组合和全国社保基金五零四组合双双给出24元/股的报价，在公募基金公司管理产品中报价最高，甚至高出公募第二高报价4元，仅次于渤海证券某集合资产管理计划27元/股的报价。
《每日经济新闻》记者同时注意到，嘉实旗下公募基金鲜有出现在近期新股IPO询价单之中。上述基金研究员分析，这可能是由于嘉实基金的社保管理和公募产品投研策略分歧所致。
统计数据显示，在苏交科的IPO询价中，嘉实旗下两只基金报价14元/股，在所有询价机构中排名第二;在某中小盘新股的询价中，嘉实管理的全国社保基金五零四组合仅次于南方成份精选，报价33.40元/股，居于第二高的位置;在加加食品的询价中，嘉实上述两只全国社保基金组合报价亦是为数不多报价超过 30元/股的基金公司。(每日经济新闻 李新江)
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直面震荡市 公私募基金把脉2012 掘金低估值蓝筹股
基金普遍预计，2012年上半年或将迎来估值修复带来的结构性反弹行情，就全年来看，基调仍以区间震荡为主
挥手告别2011年惨淡股市的同时，新一轮的投资征程也拉开了帷幕。而基金刚刚落下帷幕的激烈角逐战仍让人记忆犹新，新华泛资源优势、博时主题和鹏华价值等3只基金勇摘主动管理偏股型基金前三甲桂冠。与此同时，随着年底各基金最新份额的陆续披露，基金公司的最新资产规模也浮出水面。
《证券日报》基金周刊根据上述去年旗下股基业绩居前和资产规模居前的基金公司近期陆续公布的2012年投资策略报告整理发现，各基金公司普遍认为，2012年经济高点将在上半年出现，随着国内通胀见顶回落，流动性将有望改善，A股市场出现系统性上涨的机会不大，全年基调仍以区间震荡为主。
对于2012年的投资布局，多数基金公司看好估值修复的周期类个股和受益于政策及经济转型等行业，其中，估值相对便宜的大消费行业仍是关注焦点。
经济层面：
上半年或现经济增速低点
去年最抗跌的基金公司新华基金预计，2012年全年经济GDP在8.5%左右，通胀在3%左右，经济增速低点应该在明年一季度或二季度初出现。
广发基金也认为2012年上半年，经济出现低点的概率较高，但下半年复苏的理由并不充分，预计中国经济将在政策调控下实现经济增长中枢下移，全年经济增长呈现L型走势，全年GDP增长8.2%左右。
以1094.17亿元排名基金公司规模榜第4名的博时基金认为，2012年中国经济将会由衰退转向小幅滞胀;同时，资本市场风险溢价上升、估值中枢下移的过程仍将持续。2012年的市场趋势由周期力量决定，政策只会改变节奏。其中，上半年僵持于过度刺激后果未除与制度红利未现的博弈，下半年周期向上与制度红利将逐渐释放，改变资本市场的趋势。
大盘走势：
A股有望迎来结构性反弹
华夏基金公司总经理范勇宏认为，2012年总体的投资策略应当是防御保守的一年，理性投资、价值回归应成为主流投资理念。值得关注的是，政策变化成为影响股市变化的重要因素，在当前A股股指和估值水平跌到了历史低位的情况下，如政策应对得力，2012年的股市有望"柳暗花明又一村"，总体上要好于 2011年。
旗下泛资源优势基金荣登偏股基金榜首的新华基金公司预计，2012年年初，在货币适度放松、流动性改善的环境下，股市会有一个"跌出来"的反弹行情。从全年看，判断上证指数呈现U形走势的概率比较大。
而最新资产规模逼近千亿的广发基金则认为，当前，经济增速放缓已得到一致认可，企业盈利增速下调的风险也在股价中得到了一定的反应，政策转向信号出现，未来一个季度，流动性呈现逐月好转的态势，预计估值修复带来的结构性反弹行情可能早于市场预期出现。但就全年来看，出现系统性上涨的机会不大，全年基调仍以区间震荡为主。
以1152.91亿元的资产净值跻身5大"巨型"基金公司的南方基金认为，随着政策内在的周期性扩张，2012年下半年经济增速将温和回升，经济硬着陆风险不大。在通胀下行趋势确立的情况下，货币政策面临着从偏紧到适度放松的转向。目前来看，市场已进入底部区域，随着政策的逐渐转向，A股有望通过反复震荡，逐步完成筑底过程。
投资布局：
掘金低估值蓝筹股
广发基金认为，世界经济形势不容乐观，经济增长和通胀的双双下行确认了我国经济的着陆，并可能加快转型进程。在具体的投资策略上，提出了转型期的新蓝筹概念，有望成为2012年投资的亮点。
嘉实基金认为，结合公司对中长期经济的观点，以及对经济周期和政策等因素的判断，主要看好三条投资线索：首先是从投资时钟角度关注金融和早周期行业。其次是着眼中长期，从盈利提升的视角，关注在转型弱增长情况下盈利能够突破的行业。最后结合中长期的政策突破以及经济转型等因素，同时短期又有一定的催化剂，主题投资方面关注1 号文件、十二五专项规划以及经济转型等主题。
南方基金认为，当前市场已经处于底部区域，探底成功后将呈现震荡反弹格局，短期内仍要控制仓位，等待更好的入场机会。重点配置行业：1、受益于政策放松的银行;2、随着通胀和成本压力回落，中下游制造业毛利率有望小幅回升，关注工程机械、白色家电、汽车等制造业板块反弹的机会;3、通胀回落后，居民真实收入和购买力将回升，可以继续持有品牌消费板块。
鹏华基金建议，以低估值的大盘蓝筹以及稳健类的、业绩增长确定的、估值相对便宜的消费类、成长型股票作为基本配置;如果政策确实有超预期的大幅转向，再伺机阶段性参与相关周期股的投资。
行业配置：
固守大消费布局早周期
新华基金表示，长期看好扩大内需背景下的大消费类行业，以及以节能环保产业、新一代信息技术产业、生物制药、医疗保健、传媒娱乐为代表的新兴成长行业。具体到第一季度，更看好早周期的汽车、家电、房地产、水泥行业以及高弹性的保险等行业。
广发基金认为，2012年比较看好食品饮料，医药，商业和纺织服装。关注转型驱动下形成的新蓝筹：从宏观形势看，经济转型的迫切性比之前想的要大。长期看，传统的蓝筹股如煤炭，工程机械等长期增长的空间已不大。在调结构的大背景下，一批新的行业和公司可以实现长期增长，反映在股市上，就是一批新的股票构成我们的股市中坚，称之为新蓝筹，当然这其中也包含了大消费行业。
交银施罗德基金同样表示，消费升级可能将是贯穿2012全年的主题。食品饮料、品牌服装、服务性消费、医药等非周期行业将保持较高成长性。特别是医药板块，医改政策的负面影响正在逐步消退，在2012年国内外经济仍存较大不确定性的环境中，作为非周期的必选消费，医药行业值得挖掘。(隋文靖 证券日报)
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