1新任证监会主席第一把火“烧”向分红a
郭树清履新证监会主席,第一把火就烧上市公司分红,不是没有原因的。
在他上任前,全国众多财经人士、股民纷纷写公开信,表达他们改革股市制度的愿望。其中比较一致呼吁的就是必须拿出有力措施,强制上市公司给股民分红。
深圳一位股民认为,没有分红就不会有价值投资,中国股市就难脱“不如赌场”的批评。
国联证券分析师金少华认为,上市公司吝于分红有其原因。从公司上市的动机看,大多数公司只注重资本市场的融资功能,而没有建立起回报股东、全力维护股东利益的意识,而且公司股价与分红与否无直接关联关系。而公司股利政策的制定者是代表股东利益的股东大会和董事会,而起决定作用的是大股东、持股的高管以及机构投资者,一方面,出于自身利益的考虑,资金留在上市公司更符合他们的利益,另一方面,大额分红意味着大额的股利收入的个人所得税,出于避税的考虑,他们反对公司发放较多的股利。而从中小投资者的角度来看,投资者更看重股票投资的短期资本利得,没有建立起长期投资理念。
南京证券分析师季永峰在接受本报采访时也表示,如果能够合理分红,使得投资的目的并不仅仅将眼光盯在资本收益上,而是更多的转移到分红收益上,那目前的投机性炒作无疑会有一定的减少,作为长线投资者能获得预期更为稳定的收益,对于股市作为最优价值配置的功能是一个重要的支持,同时对于投资思路来说,才能真正做到买股票就是买公司。
1990年至今累计分红前20名的上市公司(单位:亿元)
注:数据来源为WIND金融数据库;累计分红与累计净利润是指自1990年度起至2011年11月9日之间的上市公司分红总额与净利润总额的加总。
上市公司 累计分红 累计股利2010年2010年2010年
净利润支付率(%) 净利润分红总额 股利支付率(%)
工商银行(4.29,0.05,1.18%) 2258.856250.3836.141651.56642.2038.88
中国石油(10.09,0.03,0.30%) 2194.2610409.35 21.081398.71629.9645.04
建设银行(4.78,0.04,0.84%) 1608.305631.4128.561348.44530.5239.34
中国银行(2.99,0.00,0.00%) 1448.304240.2834.161044.18407.5639.03
中国石化(7.50,0.09,1.21%) 1235.514095.6430.17707.13182.0825.75
中国人寿(17.37,-0.25,-1.42%) 534.201284.1441.60336.26113.0633.62
宝钢股份(5.23,-0.02,-0.38%) 431.94955.8645.19128.8952.5440.76
中国神华(27.05,0.10,0.37%) 381.881528.4024.99371.87149.1740.11
交通银行(4.79,0.02,0.42%) 336.981506.7722.36390.4267.5117.29
华能国际(4.99,0.05,1.01%) 264.22467.0656.5735.4428.1179.31
招商银行(11.88,-0.08,-0.67%) 232.971010.4323.06257.6962.5724.28
大秦铁路(7.86,0.08,1.03%) 207.75416.2449.91104.1152.0349.98
长江电力(6.64,0.00,0.00%) 206.05350.1758.8482.2542.2151.31
农业银行(2.65,0.02,0.76%) 175.392687.996.52948.73175.3918.49
中国平安(38.81,-0.03,-0.08%) 170.13623.3627.29173.1142.0424.29
武钢股份(3.43,-0.03,-0.87%) 155.33316.8449.0317.0410.0959.23
中信证券(11.94,-0.04,-0.33%) 145.61456.1431.92113.1149.7343.96
鞍钢股份(5.30,-0.06,-1.12%) 139.60288.5248.3920.3910.8553.22
兖州煤业(28.45,-0.08,-0.28%) 115.46364.3331.6990.0929.0232.21
中信银行(4.40,-0.03,-0.68%) 114.26683.0716.73215.0900
2120家公司近6年每股派现超1元
统计显示,近6年每股累计派现在0.1元以下的公司有313家,近6年每股累计派现在0.1元至0.5元之间的公司有980家,近6年每股累计派现超0.5元的公司有401家。其中,有120家公司近6年每股累计派现超1元,而贵州茅台(203.97,-1.04,-0.51%)(6.29元)、张裕A(6.24元)、双汇发展(77.31,0.60,0.78%)(4.00元)、宇通客车(21.26,-0.17,-0.79%)(3.34元)、现代投资(15.69,0.00,0.00%)(3.29元)、深赤湾A(3.29元)、片仔癀(76.92,0.12,0.16%)(3.15元)、泸州老窖(41.66,-0.58,-1.37%)(2.99元)、江铃汽车(21.10,-0.15,-0.71%)(2.69元)、雅戈尔(10.47,-0.03,-0.29%)(2.29元)、浙江医药(26.37,-0.02,-0.08%)(2.29元)、盐湖股份(2.25元)、中国船舶(33.54,-0.49,-1.44%)(2.22元)、山西汾酒(69.84,-1.06,-1.50%)(2.21元)、兰花科创(43.35,-0.18,-0.41%)(2.17元)、中国平安(2.15元)、罗莱家纺(84.00,1.30,1.57%)(2.12元)、首旅股份(16.59,0.50,3.11%)(2.03元)、云天化(19.93,-0.09,-0.45%)(2.02元)和盘江股份(26.78,-0.38,-1.40%)(2.00元)等20家公司6年每股累计派现金额超2元。
从股利支付率来看,股利支付率在30%以下的公司有1172家,股利支付率在30%以上的公司有523家。其中,亚星化学(6.86,-0.01,-0.15%)(3354.54%)、交大昂立(9.44,0.00,0.00%)(440.50%)、神马股份(424.42%)、天通股份(10.51,0.96,10.05%)(318.07%)、滨海能源(8.31,0.13,1.59%)(309.76%)、东风科技(9.85,0.09,0.92%)(259.61%)、上海电力(5.24,0.00,0.00%)(228.09%)、岷江水电(7.58,-0.03,-0.39%)(217.53%)、风华高科(8.27,0.10,1.22%)(195.84%)、冠福家用(163.78%)、宏达股份(12.87,0.00,0.00%)(155.42%)、风帆股份(12.11,0.12,1.00%)(155.00%)、天伦置业(14.09,-0.43,-2.96%)(144.57%)、江苏吴中(10.43,0.14,1.36%)(143.14%)、海通集团(25.68,-0.50,-1.91%)(142.82%)、长航凤凰(4.03,0.00,0.00%)(142.03%)、长春一东(11.41,0.16,1.42%)(130.83%)、美达股份(5.44,0.02,0.37%)(128.29%)、兴蓉投资(126.66%)、S上石化(122.13%)、新农开发(10.11,-0.01,-0.10%)(119.86%)、大湖股份(112.68%)、大橡塑(10.02,0.05,0.50%)(110.59%)、明星电力(12.82,-0.25,-1.91%)(106.53%)、九龙电力(15.15,-0.05,-0.33%)(105.74%)、深天马(7.99,-0.10,-1.24%)A(103.73%)、攀钢钒钛(7.07,-0.12,-1.67%)(103.67%)和福成五丰(6.13,0.03,0.49%)(102.09%)等28家公司股利支付率超100%。
399家公司现金分红收益率超10%
统计显示,有288家公司的现金分红收益高于5.25%,超过五年期的存款利率,占比17%。其中,有99家公司现金分红收益率超10%,而宝钢股份(32.38%)、武钢股份(32.07%)、皖通高速(4.46,-0.06,-1.33%)(30.31%)、鞍钢股份(29.72%)、深赤湾A(27.59%)、宁沪高速(5.71,-0.05,-0.87%)(26.82%)、盐田港(5.16,-0.10,-1.90%)(26.60%)、粤高速A(25.22%)、华北高速(3.62,0.01,0.28%)(25.10%)、华能国际(23.84%)、栖霞建设(3.79,0.00,0.00%)(23.25%)、福建高速(2.76,-0.01,-0.36%)(23.21%)、中海发展(7.17,-0.01,-0.14%)(23.07%)、雅戈尔(21.81%)、九阳股份(8.89,-0.05,-0.56%)(21.78%)、泸天化(6.87,-0.10,-1.43%)(21.66%)、锦江投资(9.54,0.34,3.70%)(21.20%)、现代投资(20.99%)、首钢股份(4.32,0.00,0.00%)(20.92%)、楚天高速(20.48%)和深高速(3.97,-0.01,-0.25%)(20.35%)等21家公司6年现金分红收益率超20%。
值得注意的是,现金收益率超6年定存且年度业绩预喜的公司有24家,这些公司6年现金分红收益率分别是九阳股份(21.78%)、宁波海运(3.86,-0.03,-0.77%)(12.60%)、劲嘉股份(9.68,0.18,1.89%)(11.49%)、伟星股份(14.48,-0.03,-0.21%)(10.23%)、永新股份(15.12,0.12,0.80%)(9.84%)、广宇集团(5.17,0.09,1.77%)(8.66%)、三钢闽光(8.82,-0.16,-1.78%)(8.02%)、中国铁建(4.80,-0.03,-0.62%)(7.45%)、宁波银行(9.84,-0.01,-0.10%)(7.31%)、南京港(6.71,-0.01,-0.15%)(7.18%)、新和成(23.62,-0.01,-0.04%)(7.13%)、万丰奥威(11.48,0.15,1.32%)(7.04%)、露天煤业(17.71,0.06,0.34%)(6.96%)、中国海诚(6.54%)、东港股份(6.31%)、丹甫股份(12.76,0.04,0.31%)(6.29%)、全聚德(29.26,0.38,1.32%)(6.20%)、福晶科技(9.72,0.08,0.83%)(6.15%)、科华生物(13.00,0.02,0.15%)(5.94%)、利尔化学(12.80,0.09,0.71%)(5.84%)、浔兴股份(11.99,-0.04,-0.33%)(5.82%)、云南盐化(12.07,0.03,0.25%)(5.81%)、人人乐(17.40,-0.07,-0.40%)(5.72%)和太阳电缆(10.86,-0.03,-0.28%)(5.41%)。
比较典型的是九阳股份,从2005年至今,分红4次,累计派现金额约14.82亿元,占利润总额的92.39%,每股派现1.95元,派现收益率为21.78%。公司表示,影响业绩变动的主要原因是小家电行业增速放缓,以及净水等新业务尚未发力,预计2011年净利润比上年同期增减变动幅度为-10%~10%,2010年净利润59090.83万元。
4市场认同股利支付率高的行业
正在深圳进行证券博士后研究的杨高宇认为:1990年至今,所有上市A股累计实现净利润为21893.97亿元,累计分红8214.48亿元,股利支付率达到37.52%,而主要国际市场的股利支付率均值水平在30%左右。因此,从整个国际市场看,中国上市公司的股利支付率并不低。
从行业股利支付率来看,所有行业的股利支付率均在25%以上,其中,农林牧渔与信息设备的股利支付率均超过70%,在所有行业中排名第一和第二,其对应的市盈率分别为48.24倍与39.47倍;纺织服装、电子、家用电器、交通运输以及食品饮料的股利支付率也比较高,均在50%~60%之间;股利支付率比较低的行业是采掘、综合以及房地产,其股利支付率均在30%以下,其对应的市盈率为14.25、30.13以及15.48。可见,股利支付率比较高的行业,其整体的市盈率也相对较高。这说明市场还是更喜欢选择那些股利支付率高的上市公司。
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