●美证券人士认为有利于科技股IPO
据悉，Groupon此前融资7亿美元。此次公布的IPO也是继2004年谷歌IPO公布后数目最大的一笔。公司估值为126亿美元，高于此前普遍估计的至多110亿美元，而低于公司年初寻求的200亿美元的目标。
据外媒报，有资深证券人士称，Groupon的IPO能够帮助美国市场促进科技股的发展。一位Josef Schuster的资金经理认为，在当前欧美宏观经济低迷，债务危机四伏的情形下，Groupon上市当日股价的走势暗示着至少有些人愿意去冒险了。当日的股价似乎给那些对Groupon上市提出质疑的人以回击。
Groupon的股票在接下来几个月的走势虽然尚不很明朗，但乐观人士认为，Groupon上市首日的表现可能会提升第二波投资下一代网络新秀的热情。据悉，Zynga正在修改更新财务数据，并会在之后的几个月内公布其IPO。Facebook也期待其超过800亿美元的IPO在2012年公布。
●业内人士不愿投资Groupon
据报道，虽然Groupon在首日表现不俗，股价猛增31个百分点，使得在线优惠券销售商的价值猛增超过160亿美元，但是，不少业内人士仍然表示自己不会买Groupon的股票。
Lamkin基金首席投资官称，现在要买这只股票的人实在不理智，因为再等上一至两年，这只股票会比现在便宜许多。
业内人士对该股的谨慎态度基于几个原因。一方面，一些专业人士预测股价在16至18美元这个区间上会遇到上涨乏力的问题。同时由于市场的多变性，长期投资者对超出目前100亿至110亿的估值没有信心。
另一方面，联邦政府财政人员要求Groupon放弃非常规财务措施，而这些措施美化了公司相关数据。据悉，8月份，美国证券交易管理委员会要求公司修改注册内容，原因是其使用颇受争议的Acsoi公制，这样就通过排除非现金支出和网络市场支出的方式，少报了1.2亿美元的经营损失。时隔不久，9月份，美国证券交易管理委员会再一次迫使公司修改注册内容。此次修改是关于报告收入方式的陈述。Groupon被查出多报了2010年收入4亿美元。一些财务数据误用导致人们对其可靠性产生了质疑，自然会打击投资者对公司管理的信心。
此外，有专家也指出，Groupon目前最大的问题在于发展前景仍然不明确。公司的核心模式已经被LivingSocial、谷歌、American Express 等竞争对手效仿，而网络优惠券已经不再是什么新鲜事物了，甚至成为继续发展的瓶颈。同时，在网站上实际交易的用户只占注册用户数的五分之一。这些都引起了投资者对于其长期投资稳定性的担忧。
Groupon是近年来增长速度最快的网络公司之一，同时，也是引起各方争议最多的公司之一。公司的共同创始人持有大约三分之一的公司股份，上市后，他们的资产随股价迅速飙升。以首席执行官安德鲁·梅森为例，他目前的资产估值高达120亿美元。而公司的一些长期投资者，如Fidelity、以及T Rowe Price等在公司股票上市前就以7.9美元的价格收购了股权，在上市后获利均超过1.9亿美元。与这些公司股票上市后获利丰厚的创始人和投资者相比，后来的投资者还需偿还公司创始人及最初投资者10亿美元，这笔支出无疑令他们十分恼怒。
●股权认购仍受追捧
尽管如此，公司上市还是吸引了市场的青睐。据一家资本市场数据服务提供商Ipreo提供的数据显示，Groupon仅仅抛售了6%的股权。这也是自2011年以来，上市公司抛售份额最少的一例。据悉，自2001年起，科技公司售卖股权份额平均值约为27%。
一些分析人士认为，Groupon今年将估值砍掉100亿美元，这可能吸引一些希望开盘后股价因此极速上拉的短期投资者入场，同时，一些长期投资者也会认为其股价相较之前便宜了。
据悉，认购Groupon股票的投资者包括不少基金，他们期望通过首日股价飙涨套利。到收盘时，有4900万股换手，Groupon也成了当日美国股票交易第二活跃的股票。认购数量是抛售的十倍多。
●Groupon的移植不赚钱
美国学者Joan Magretta曾在一篇刊登在《哈佛商业研究》中题为“为什么商业模式很重要”的文章中指出，上世纪九十年代的网络公司凭借以网络为基础的商务模式，展望在不久的将来、以尚不可知的模式获取巨额利润。
在一些学者眼中，梅森为公司如何带给用户与商户价值滔滔不绝地辩论时，并没有很强的说服力。因为，Groupon并没法给出明确的说法，告诉投资人怎样能够在合理的成本下创造价值，或者说，如何赚钱。
对于Groupon为何在其增速明显变缓、外部经济环境及不稳定的时间点上急于上市，一些激进的学者甚至质疑，摩根士丹利、高盛、瑞士信贷等投资者是否已经急于将投资收回，以免公司价值进一步缩水。据悉，9月底公布的数据显示，Groupon股东资产为负值。
团购网站烧钱而见不到明显效益的现象也不仅仅是Groupon一家的问题。国内纷纷效仿这个开山鼻祖的团购网站几乎都面临同样的难题。
据悉，以拉手网为例，2010年上半年净亏损436.6万元人民币，2010年下半年亏损4912.9万元人民币。而2011年上半年，净亏损竟高达3.9亿元人民币，是去年上半年的90倍。
人人公司发布的第二季度财报数据显示，糯米网Q2总营收110万美元，运营费用支出为560万美元，亏损达450万美元。
和Groupon高达40%的毛利相比，团购行业整体毛利低的现状并没有任何改善。拉手网招股书显示，2011年上半年拉手网与商家进行分成所得的平均分成比例为9.23%。今年一季度拉手网这一比例曾一度达到10%以上，但二季度迅速下落至约8%，低于去年四季度。
有分析人士指出，中美商业很大的不同在于服务收费。服务性利润在中国是忽略不计的，因此能赚的部分只是产品利润。而团购的模式本身压低了产品的毛利，而在没有服务费的情况下，团购网站的分成就十分有限，因此，团购最大的问题在于盈利率没有成长的空间。(北京青年报 徐晏)
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