[世华财讯]美国银行正热衷于在股价低迷时回购股票，但是监管机构对此实施控制，说明双方在资本缓冲规模上存在分歧。
综合媒体10月19日报道，美国银行高管热衷于在股价低迷时回购股票，但是监管机构似乎希望对此进行控制，显示出他们对目前金融风险程度和银行应该保留多少资本存在分歧。
摩根大通（JPMorgan Chase & Co）首席执行官戴蒙（amie Dimon）与高盛（Goldman Sachs）首席财务官维尼亚（David Viniar）上周在一次电话会议中，抱怨他们公司回购更多股票的行为受到限制。
美国银行股价格存在严重低估，这意味着银行通过回购股票就可以立即提升公司估值。
维尼亚在18日表示，某天当我们回过头来看时，我们会希望自己能在这个价格回购更多股票。
随着股价下跌，银行回购股票的兴趣也越来越浓。根据各家银行最新的财报，整个三季度一直存在回购。
高盛表示，尽管金融市场暴跌导致股东在第三季度损失4.28亿美元，但是期间公司回购了价值21.6亿美元的股票。摩根大通三季度的回购金额为44亿美元，公司盈利为43亿美元，其中多数盈利来自于会计调整。
但是监管机构在限制银行的回购行为，因为股票回购会吃进资本。戴蒙在上周四（13日）表示，按照联邦监管机构2011年早些时候通过的计划，摩根大通在12月底之前不能再回购更多股票。
维尼亚不愿透露高盛按照该计划高盛在年内还可以回购多少股票。大银行每年年初都会向监管机构提交资本计划。要求银行提高资本标准的规定也将在几年后生效。
银行回购股票的好处是显而易见的。高盛股价18日大约是账面价值的78%。也就是说，维尼亚可以以低于高盛净值的折扣价买回股票。
以账面价值78%的折扣买入股票，就好比是用78美分购买1美元。此举可以提高剩余高盛投资者持有股票的价值。
如果监管机构允许摩根大通继续回购股票，购买价格相当于用72美分回购1美元。这将是消费贷款需求疲软时期资金的最好回报之一。
巴菲特（Warren Buffett）也在走这条路线。伯克希尔-哈撒韦（Berkshire Hathaway）9月份宣布即将启动股票回购计划，因为公司股价遭到市场低估。
这对伯克希尔来说可能是真的，但是对银行来说形势则没那么明朗。
在2007年各银行的账面价值非常高，然后他们开始大幅减记，现在的账面价值也可能遭遇类似减记。银行股价跌至现有水平，说明市场对其账面价值存在质疑。
当银行回购自己股票时，他们减少了针对资产损失的资本缓冲，即安全缓冲。在欧洲深陷债务危机，经济疲软，以及3年前才经历过金融危机的背景下，任何资本减少都很吓人。
这些银行上周公布的三季度财报明确说明现在是一个非常时期。
摩根大通的盈利受到投行费用收入减少的重创。高盛则公布了上市以来的第二份亏损财报。
维尼亚表示：“我们发现自己的股价非常低，以现有价格回购对我们的股东有利。”
有分析师告诉维尼亚说，回购股票“可能是更好的投资选择”。维尼亚也没有表示不同意。
分析人士指出，监管机构限制银行回购股票的原因至少有3个：欧洲债务危机威胁；银行将为不良抵押贷款交易支付多少款项仍不确定；以及将要限制某些交易的新沃克尔规则（Volcker Rule）可能大大侵蚀银行的盈利能力。
(陈绍国 编译)
综合媒体10月19日报道，美国银行高管热衷于在股价低迷时回购股票，但是监管机构似乎希望对此进行控制，显示出他们对目前金融风险程度和银行应该保留多少资本存在分歧。
摩根大通（JPMorgan Chase & Co）首席执行官戴蒙（amie Dimon）与高盛（Goldman Sachs）首席财务官维尼亚（David Viniar）上周在一次电话会议中，抱怨他们公司回购更多股票的行为受到限制。
美国银行股价格存在严重低估，这意味着银行通过回购股票就可以立即提升公司估值。
维尼亚在18日表示，某天当我们回过头来看时，我们会希望自己能在这个价格回购更多股票。
随着股价下跌，银行回购股票的兴趣也越来越浓。根据各家银行最新的财报，整个三季度一直存在回购。
高盛表示，尽管金融市场暴跌导致股东在第三季度损失4.28亿美元，但是期间公司回购了价值21.6亿美元的股票。摩根大通三季度的回购金额为44亿美元，公司盈利为43亿美元，其中多数盈利来自于会计调整。
但是监管机构在限制银行的回购行为，因为股票回购会吃进资本。戴蒙在上周四（13日）表示，按照联邦监管机构2011年早些时候通过的计划，摩根大通在12月底之前不能再回购更多股票。
维尼亚不愿透露高盛按照该计划高盛在年内还可以回购多少股票。大银行每年年初都会向监管机构提交资本计划。要求银行提高资本标准的规定也将在几年后生效。
银行回购股票的好处是显而易见的。高盛股价18日大约是账面价值的78%。也就是说，维尼亚可以以低于高盛净值的折扣价买回股票。
以账面价值78%的折扣买入股票，就好比是用78美分购买1美元。此举可以提高剩余高盛投资者持有股票的价值。
如果监管机构允许摩根大通继续回购股票，购买价格相当于用72美分回购1美元。这将是消费贷款需求疲软时期资金的最好回报之一。
巴菲特（Warren Buffett）也在走这条路线。伯克希尔-哈撒韦（Berkshire Hathaway）9月份宣布即将启动股票回购计划，因为公司股价遭到市场低估。
这对伯克希尔来说可能是真的，但是对银行来说形势则没那么明朗。
在2007年各银行的账面价值非常高，然后他们开始大幅减记，现在的账面价值也可能遭遇类似减记。银行股价跌至现有水平，说明市场对其账面价值存在质疑。
当银行回购自己股票时，他们减少了针对资产损失的资本缓冲，即安全缓冲。在欧洲深陷债务危机，经济疲软，以及3年前才经历过金融危机的背景下，任何资本减少都很吓人。
这些银行上周公布的三季度财报明确说明现在是一个非常时期。
摩根大通的盈利受到投行费用收入减少的重创。高盛则公布了上市以来的第二份亏损财报。
维尼亚表示：“我们发现自己的股价非常低，以现有价格回购对我们的股东有利。”
有分析师告诉维尼亚说，回购股票“可能是更好的投资选择”。维尼亚也没有表示不同意。
分析人士指出，监管机构限制银行回购股票的原因至少有3个：欧洲债务危机威胁；银行将为不良抵押贷款交易支付多少款项仍不确定；以及将要限制某些交易的新沃克尔规则（Volcker Rule）可能大大侵蚀银行的盈利能力。
(陈绍国 编译)
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