为什么我的“挂金”理财产品不赚钱？
在今年一季度，当国际金价还是1400美元/盎司左右时，何先生到花旗银行买了一款“贝莱德黄金基金”的理财产品，眼看黄金金价都冲破过1900美元/盎司了，他手里的理财产品却涨涨跌跌，不死不活。再去理财经理那边一问，才知道这款理财产品并不是直接挂钩黄金，而是部分挂钩实物黄金，部分挂钩黄金股票。
记者咨询了花旗银行杭州黄龙支行的理财经理，据介绍，这款理财产品挂钩全球市场上的黄金股票，主要集中在北美市场，多为一些开采类的企业，因此，对于这波黄金飙升的行情，该基金的涨幅确实有点滞后。至于该基金产品投资实物黄金和黄金股票的具体比例是多少，理财经理表示，随时都在调整变化，没有办法给出一个确切的数据。
不过，她也给了一个该基金产品近3个月（5月26日－8月25日）的涨幅，为10%。记者查了伦敦黄金近3个月的涨幅数据，月平均值为1511.31－1751.69美元/盎司，涨幅达到15.9%。
挂金产品最低收益只拿到活期利息
何先生所持有的黄金基金不赚钱并非只是特例。据普益财富统计，2011年上半年到期的19款与黄金挂钩的理财产品中，除未公布到期收益率的11款外，到期收益率最高的为8%，但是在此期间，金价的涨幅高达25%以上。
据报道，某银行黄金挂钩理财产品“薪加薪15号黄金挂钩人民币理财计划”第二期近日达到提前终止的触发条件，自动清盘，投资者只能拿到活期利息0.36%的年化收益率。实际上，许多单一挂钩黄金的理财产品都存在“高金价、低收益”的设计隐患。
以上述产品为例，根据产品说明书的约定：期初价格确定为1275.00美元/盎司，对应关卡价格为1785.00美元/盎司。如果触发事件未发生，黄金最终价格相对期初价格的涨幅接近40%，投资者可以获得接近8%的年收益率；若触发事件发生或触发事件虽未发生，黄金最终价格相对期初价格涨幅不超过1.8%，此时投资者仅可获得0.36%的最低年收益率。
也就是说，投资者的年收益率锁定在0.36%-8%之间，既没有超额收益，也不会形成巨额亏损。
想要赚钱直接点 就买实物黄金或纸黄金
“如果目的在于分享黄金的高收益，就要直接去投资实物黄金或者纸黄金，甚至杠杆类产品；买理财产品还是在于保本或者部分保本，在此基础之上，再考虑收益率。”东亚（中国）财富管理部陈柏轩认为。
投资者要注意，通过机构来购买理财产品，最主要的目的是保本或者部分保本，在此基础之上，再考虑收益率。“基于理财产品的设计，一般都可以保证本金。这也避免了由于金价动荡，购买实物黄金和纸黄金所造成的本金损失。”光大银行(601818,股吧)杭州分行理财经理表示。
15