海外市场债券回报高于股票

截至2010年,过去20年美国和日本的投资经验是债券回报高于股票。美国标普500指数回报年均7%,而美国信用债券的回报也能达到7%以上。全球投资市场中,债券投资与股票投资收益之间的差距在逐渐缩小。过去5至10年,环球新兴市场债券及亚洲高息债券等信用债能带来年均8%—12%的回报。

　　工银瑞信固定收益部总监杜海涛认为,央行货币政策是基于通胀水平来制定的,考虑到过去较低的要素价格和通胀水平,基准利率过去十年在2.5%的均值附近波动,导致债券投资的收益率远低于股市回报率。相对于债券投资而言,基准利率的上升带来企业融资成本的提升,那么债券的投资收益率将会有一个客观的上升。《中国证券报》