平安银行挂钩金融股产品未达标

　　多只产品到期收益不及活期存款，华夏银行（600015）、招商银行（600036）产品零收益

　　平安银行的“安盈理财1003—挂钩一篮子股票人民币理财计划”投资期为1年，挂钩标的为招商银行、工商银行（601398）、中国银行（601988）、中信银行（601998）这四只港股，产品到期仅获0.36%的最低预期收益率。这款产品最终收益不及活期存款。

　　今年以来多家银行证券投资类产品收益不及预期，不禁让人质疑，银行是否具备足够的投资能力及风险控制能力，发行高风险的证券投资类理财产品。发行之后，预期收益不够理想，最终还将由投资者来“埋单”。

　　最终收益不及活期利率

　　普益财富监测数据显示，2011年6月，73家银行在境内共发行1642款个人理财产品，较5月增加123款。

　　从到期收益表现来看，1389款公布了到期收益率的产品中有6款没有实现预期收益率。平安银行的这款产品投资期为1年，挂钩标的为招商银行、工商银行、中国银行、中信银行这四只港股，产品到期仅获0.36%的最低预期收益率。

　　根据中国人民银行公布的最新人民币存款利率表，2011年7月7日，城乡居民及单位存款活期存款利率为0.5%，此利率为年化率。

　　平安银行这款一年期理财产品，收益不及活期存款。

　　风险过于集中，4只均为

　　银行股

　　投资界有一句至理名言“不要把鸡蛋放在一个篮子里”，说的是投资需要分解风险，以免孤注一掷失败之后造成巨大的损失。

　　平安银行这款产品，投资的四只股票，均为金融股中的银行股。这样的产品设计较为少见，一般银行股会搭配保险股出现。

　　这款产品自去年6月中旬发行，2011年6月23日到期。历经一年的时间。此类产品以考量银行股在一年之中股价表现为主，而这款产品最终到期收益，与其产品设计的预期有较大出入。

　　由于资产质量、信贷资金规模紧缺等问题，使得在香港上市的银行股处境尴尬。国际知名投行纷纷下调对银行股的评级，银行股折价率高企，却未见市场有良好回应。

　　自今年6月开始，中资银行H股股价一路下跌，农业银行（601288）等6家中资银行的股价下跌幅度多达10%以上，其中，农行更在三周内下跌15%。

　　今年6月20日，瑞信香港发布的研究报告指出中国经济硬着陆的风险上升，并将中国银行业的评级由“增持”降至“减持”。其中，农业银行和中国银行分别由表现“跑赢大市”降至表现“落后大市”和“与大市同步”。

　　根据瑞信研究员分析，过去两年内，由于银行表外融资活动大幅增加，中国的信贷/GDP缺口比率已经上升到警戒水平，这可能令未来银行的资产质量出现问题。

　　这是平安银行发行安盈理财1003时，未曾预料到的情况