适度通胀利好资源行业
《红周刊》特约 方正证券 曾璐
通货膨胀不可能一下消除/考虑到当前宏观环境和证券市场的客观实际，我们可以将一切低估值的周期类行业作为继续做多的重点/无需过分担忧加息带来的利空影响
回顾2011年上半年荐股历程，我们侧重于波段操作，对于基本面良好的强势股票连续跟踪推荐。上半年行情落下帷幕，下半年行情又将接踵而至。从中线角度来看，连续2个月的调整已经有见底迹象，我们预计在反弹之后还会有一个第二次底部，而第二次底部一旦确认，下半年最具爆发力和持续性的上涨行情将就此展开，目标是冲击3400点强阻力位。
央行本周上调利率，鉴于早在预期之内，此次加息对于股票市场的影响偏于正面。尽管加息不能解决所有问题，但确实可以抑制一下通货膨胀。越是加息之时，越是货币相对充裕之时。再从宏观调控的初衷来看，维持适度通货膨胀，保持相对稳定的经济增速，或是最佳选择。在调控过程中，股市保持一个较为活跃的氛围，对于整体经济不是坏事。而股市本身的诸多数据，如大盘指数、蓝筹股的市盈率等都比较适当，估值上也具有一定的吸引力，那么，股市继续上涨就是必然的了。
总而言之，通货膨胀不可能一下消除，这将使资源类行业最为受益。考虑到当前宏观环境和证券市场的客观实际，我们可以将一切低估值的周期类行业作为继续做多的重点，无需过分担忧加息带来的利空影响。个股可关注金锑钨攻守兼备的辰州矿业[35.71 2.23% 股吧]、具有大股东整合概念的ST秋林[15.04 5.03% 股吧]、纯光伏龙头海通集团[38.72 -6.29% 股吧]以及中航电子[39.85 -2.92% 股吧]、金瑞矿业[23.06 -3.35% 股吧]、中联重科[15.55 1.63% 股吧]、银鸽投资[10.10 0.30% 股吧]、星河生物[23.80 -2.38% 股吧]、航空动力[18.86 3.12% 股吧]、深圳惠程[20.01 -0.55% 股吧]等。
寻找符合市场特征的股票
《红周刊》特约 湘财证券 祁大鹏
寻找那些活跃度开始异常的个股认真跟踪/很多短时间内股价出现大幅上涨的板块或个股往往与政策导向有关/一般情况下，一些下一轮行情的大牛股会在大盘结束调整之前率先向上发力
今年上半年，虽然指数没有出现较大幅度的上涨，但是沪深两市主题投资的机会却非常多。比如1月29日我们建议关注的有高送转概念的梅花集团[13.20 -1.42% 股吧]，以及之后建议关注的迪康药业[12.02 -0.66% 股吧]、康恩贝[14.32 -1.17% 股吧]等题材股，还有严重超跌的汉王科技[26.45 1.61% 股吧]等。除了关注基本面等，通过挖掘一些非常重要却容易被忽视的公开信息、敏感地发现一些主题性事件，都是择股时的重要元素。
今年下半年由于A股市场受基本面的制约，沪深大盘很难走出轰轰烈烈的上涨行情，因此中短线操作仍将是主要策略，但是需要注意以下几点：第一，要能够真正理解股价在先，题材在后的道理。要学会寻找那些没有什么题材，但活跃度开始异常的个股。要认真跟踪此类个股，一旦有题材配合，大胆介入就可以了。第二，要认真研究政策导向。经验表明，很多短时间内股价出现大幅上涨的板块或个股往往与政策导向有关，比如上半年的水利板块等。截至目前，我们认为对板块或个股的走势有较大影响的政策应首推保障房题材。由于政府重视程度高，再加上很多个股涨幅也并不是很大，主力资金继续挖掘这个题材很容易得到投资者的响应。第三，关注新股板块。比亚迪[33.07 -1.55% 股吧]上市大涨，吸引了很多场外资金重新回来关注新股板块。新股发行市盈率的直线下降也为其提供了较好的炒作空间。新股既有资金的关注，也有较低的估值，这为吸引投资者在适当的时候进场做多创作了条件。第四，需要关注明显摆脱底部的个股。一般情况下，一些下一轮行情的大牛股会在大盘结束调整之前率先向上发力。
对于成熟的投资者来说，在不同的阶段使用不同的投资方法，买入符合当时市场特征的股票才会有比较好的收益。以上提到的几方面很可能符合2011年下半年的市场环境。
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