银河证券：继续看好传统复兴与新兴股票

　　昨日A股先抑后扬，最终得以延续反弹。但深交所创业板指走势偏弱，盘中最大跌幅曾达1.27%。

　　对于小股票未来的前景，银河策略部的观点是：

　　1、市场或向下挖坑，对于主流资金来说，2700点下方不具有卖出性交易价值。挖坑后的反弹推荐便宜的中型蓝筹股票。传统复兴是2011年投资的主基调。

　　2、在每一轮超跌反弹中，小股票具有反弹快的特点。但这不能掩饰大多数新兴小股票仍然具有长期风险。

　　新兴股票需要两个回归：业绩预期回归理性、估值体系回归正常。

　　3、当一项新科技的特定人群渗透率低于10%的时候，是否能成为社会主流科技尚不明确。主流科技在资本市场最具爆发力的阶段是特定市场渗透率从10%向50%过渡的阶段。

　　4、主流科技硬件渗透率达到50%之后，硬件生产商不再具有投资价值。在渗透率从50%走向100%的时候，由此催生的新应用和新商业模式层出不穷。

　　5、从海外经验看，新兴小股票成长为新蓝筹的概率或仅5%。要想寻找5年10倍的股票，还得要从新兴公司里去找。新蓝筹的标准：

　　（1）符合国家产业发展方向主流制造业领袖。

　　（2）符合未来社会变迁方向的新商业模式。

　　（3）产品面向终端使用，或其下游相对分散。

　　（4）具有上下游整合能力，能够在技术进步中保持竞争壁垒。（银河证券研究所）

　　作者：银河证券研究所