外市场回顾
受中欧制造业数据不佳以及前期持续上涨需要盘整影响，海外市场上周以下跌为主。股市回落，欧元日元上涨，美元走弱，除原油外的大宗商品集体下跌,原油受地缘政治因素支撑震荡维持在106附近。
不同风险指数走向不同。Ted指数停留在去年10月水平，或需欧洲采取新的行动才能进一步回落；更受欧元流动性影响的利差指数受欧洲央行长期再融资操作影响不断下滑；欧元区隔夜美元利率持续走高，或由美国市场短期资金成本上升所致；小猪国家国债收益率总体稳中有降。
欧美经济观察
美国房地产市场持续企稳。2月成屋销售及建筑许可环比超预期增长,新屋开工与新屋销售虽小幅回落但总量仍维持在稳定水平。不过房屋价格环比未能延续增长势头，环比持平。
欧洲工业产出再次回落。三月PMI再次回落，其中制造业PMI由上月49回落至47.7，低于预期（49.5），工业新订单季调环比下降2.3。预计欧洲二季度生产复苏程度仍将有限，不过随着金融系统流动性逐步恢复以及美国经济复苏的拉动作用，如果欧债危机不再明显恶化，欧元区工业产出长期将回到温和复苏走势。
风险提示：突发政治事件扰乱欧债救援进程，美国经济复苏明显低于预期。
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