土地成交年初至今累计：全国16个城市11年至今累计成交土地同比升11%。其中一线同比升30%，二线同比升6%。住宅类用地累计成交同比降23%。其中一线同比升26%，二线同比降30%。
累计土地成交金额：全国16个城市累计土地成交金额同比降2%，一线城市累计同比降4%，二线城市累计同比持平。
累计土地成交金额占财政收入比重：除沈阳、苏州、深圳11年上半年土地成交额占财政收入比重较10年上升外，其余城市比重均下降，其中南京、杭州、北京、上海等下降明显，北京、广州、杭州、厦门所占比重已低于08年的低点。
成交价格及溢价率：本期全国16个城市平均楼面地价环比下降49%，同比上升2%；住宅用地平均楼面地价环比降4%，同比降24%，除重庆、深圳溢价率较高外，大多略有溢价甚至以底价成交。
流拍情况：本期流拍29宗，其中住宅类流拍5宗。11年至今累计16城市流拍151宗，占推出宗数的2.8%，其中住宅流拍58宗。
板块估值安全边际：A股主流公司11年PE13倍，RNAV折26%。
一线11年PE10倍，RNAV折25%；二线11年PE13倍，RNAV折27%；三线11年PE12倍，RNAV折20%；地产+X11年PE13倍，RNAV折30%；商业地产11年PE17倍，RNAV折28%。
维持8月8日邮件和短信观点，近期地产股明显下跌是买入和加仓良机，坚定看好观点，敬请关注8月25-26日房地产专题策略会议。
维持行业增持评级（6月13日首次上调），板块将跑赢大盘并有绝对收益，维持未来1年内战略性看多的积极观点。房价开始调整意味着过去持续两年时间的政策面与基本面之间的矛盾关系开始转向。继续推荐销售超预期的高周转龙头（保利、首开、万科、金地、金科、华侨城等）、兑现X预期能力强的地产+X代表性公司（3+X：宝安、建发、黑牡丹（600510）等，地矿股：新湖、华业、苏宁、中天城投（000540）、创兴等）。国泰君安
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