房地产信托风险凸显 明明白白投资信托

　　虽然近期银监会澄清了目前暂未叫停房地产信托，但银监会收紧房地产信托的意图很明确。据悉目前部分地区银监局已经受命清查房地产信托产品，清查周期预计一个月左右，形成清查结果并上报银监会。可见，房地产信托的风险已引起高层的注意。

　　房地产信托上半年业务扩张太多，是银监会授意部分地区银监局清查本地区房地产信托产品的主要原因。

　　房地产信托鱼目混珠 还款能力遭质疑

　　房产公司的自有资金一般是比较少的，通常靠银行贷款开发，但是国家连续抬高银行房贷的门槛，使房地产项目的资金比较紧张。于是，很多房产公司纷纷通过信托的渠道募集资金。一些房产商往往是到了实在无法从银行借到钱的地步，才会想到信托。因为通过信托的途径，付给委托人的收益和管理费等，要远远高于银行利息。房产商如果有足够的信用和抵押物给银行借足够的贷款，是不愿意去做信托的。换而言之，部分银行往往是因为觉得把钱借给这个房产商太危险才拒绝他的。

　　一些房地产信托即使有实物担保也不一定安全。因为你很难肯定它拿出来抵押的××大楼是否还欠了其他债务。根据我国法律，如果公司破产清算，第一清偿顺序是工程建筑承包人、民工工资等，其次是政府税费、银行，接下来才是一般债权人，信托就属于一般债权人。在这样的情况下，担保能起的作用其实不大。

　　房地产风险已显现

　　从图1可以看出自去年下半年以来，受益于国家对房地产市场的持续调控和银行信贷的紧缩，房地产信托走上了高速发展之路。虽然经过今年1、2月份的短暂调整，但1-4月份房地产信托融资规模依然高达647.18亿元，占比也达到了40.79%。

　　图1：2010年1月—2011年4月房地产信托发行走势图