今年三四季度的债市牛市表现为10年期国债收益率从4．5%飞快地滑落到目前的2．7%，下跌180个基点；1年期央行票据从4．06%跌至1．1%，下跌近300个基点；ＡＡ＋的中等信用等级的短期融资券从4．95%跌至3．5%，下跌145个基点。各债券品种的收益率下降，而债券基金的盈利冲高。银河证券相关数据显示，截至2008年12月19日，78只新老债券型基金在过去6个月的净值增长率超过8%。另外，债券型基金市场发展迅速，今年以来有数十只债券型基金获准发行。
华富收益增强债券基金经理曾刚对记者说，今年的债市反映到债券基金的业绩上，有两个特点，一是绝大部分涨幅都是在9－11月份完成的，二是今年新发的大规模债券基金业绩较为领先，老债券基金整体上略微落后。反映到货币基金的业绩上，也有两个特点，一是最后4个月债市上涨过程中，出于调降偏离度的原因，各家货币基金时不时地会出现脉冲式的单日万份收益或者7天年化收益率暴涨，二是在此期间几家大规模的老货币基金排名迅速上升。
展望2009年，华商收益增强拟任基金经理毛水荣如此判断：如果现在的债券市场是牛市，那么牛市才刚刚开始四五个月，时间并不长。在降息周期内，债市牛市尚未见顶。后市仍可期待，上涨的幅度可能会比前期小一点、慢一点，但趋势是向上的。
“经济在短期内回调会有个过程，过热之后会有个通缩的预期，经过一段衰退及调整，之后才会复苏。这个调整的时间也许比大家想像的还要更长一些。”基于对宏观环境的前瞻性判断，毛水荣认为，在这段时期内，投资债券市场应该是一个比较好的选择。
2008年的债券市场注定要留下深刻的历史烙印：在一季度略微回暖，二季度跌回起点之后，三四季度在一系列降息政策的作用下，出现了一波前所未有的大牛市。
今年三四季度的债市牛市表现为10年期国债收益率从4．5%飞快地滑落到目前的2．7%，下跌180个基点；1年期央行票据从4．06%跌至1．1%，下跌近300个基点；ＡＡ＋的中等信用等级的短期融资券从4．95%跌至3．5%，下跌145个基点。各债券品种的收益率下降，而债券基金的盈利冲高。银河证券相关数据显示，截至2008年12月19日，78只新老债券型基金在过去6个月的净值增长率超过8%。另外，债券型基金市场发展迅速，今年以来有数十只债券型基金获准发行。
华富收益增强债券基金经理曾刚对记者说，今年的债市反映到债券基金的业绩上，有两个特点，一是绝大部分涨幅都是在9－11月份完成的，二是今年新发的大规模债券基金业绩较为领先，老债券基金整体上略微落后。反映到货币基金的业绩上，也有两个特点，一是最后4个月债市上涨过程中，出于调降偏离度的原因，各家货币基金时不时地会出现脉冲式的单日万份收益或者7天年化收益率暴涨，二是在此期间几家大规模的老货币基金排名迅速上升。
展望2009年，华商收益增强拟任基金经理毛水荣如此判断：如果现在的债券市场是牛市，那么牛市才刚刚开始四五个月，时间并不长。在降息周期内，债市牛市尚未见顶。后市仍可期待，上涨的幅度可能会比前期小一点、慢一点，但趋势是向上的。
“经济在短期内回调会有个过程，过热之后会有个通缩的预期，经过一段衰退及调整，之后才会复苏。这个调整的时间也许比大家想像的还要更长一些。”基于对宏观环境的前瞻性判断，毛水荣认为，在这段时期内，投资债券市场应该是一个比较好的选择。
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