本周三为圣诞夜，美国股市提前在下午1时休市，交易量因此大幅减少。休市前的上午，美国政府公布了一系列正负两面夹杂的经济数据，包括11月消费者支出连续第五个月下降，但幅度则好过市场预期，上周初次申请失业金人数再度上升，高于市场预期等。在这些稍微胜于市场预期的数据影响下，美股指数反应较为正面。
本周为圣诞长假期，基金经理多休假，而导致交易量冷清，笔者认为许多投资人在今年内将不再出手投资，预期要等到明年初才会开始部署，这段时间内指数将会在狭窄区间内徘徊。
美国上周的抵押贷款申请大增48％，因房贷利率降至5年来最低，再融资者数字大增。美国抵押银行协会上周的申请指数，包括购屋的抵押贷款或再融资申请，也大幅上升，为2003年来最高。美国上周30年期固定利率贷款的平均利率降至史上第二低，贷款人每月缴款得以减少。购屋申请虽然增加，购屋指数还是在8年来的低点附近，显示房屋销售的大幅衰退可能还会持续至明年。
美国11月消费者支出经通胀调整后，增加幅度创近两年来最大，显示油价的下滑给了美国民众更多现金在圣诞假期间花费。美国11月份经通胀调整后的个人支出增长0.6％，为六个月来首度增加。
汽油价格暴跌，加上众多百货等零售业者折扣促销，美国民众虽然面对经济的第二年衰退，却还能维持开支。然而，逾190万人失去工作，房价跌幅又创纪录，消费者信心已动摇，未来几个月的销售不会有大改善。估计美股来年压力仍大。
虽然中国人民银行在周一突然减息，但是幅度远低过市场预期，港股表现受到影响，空头乘机在长假期前减持手上的持股，早前憧憬减息而炒高的内房股亦明显出现回吐。航空股因东航传出收购上航及行业重组消息的刺激，导致整个板块均受到支持。笔者认为，明年仍有减息空间，未来内地将有更多新的货币政策出台。
港股在圣诞长假期前连日“脚软”，周初三日累计跌近1300点，投资气氛冷清，成交进一步萎缩至近26个月低位。
现在如何振兴市场和重建信心是香港特区政府必须尽快处理的重点事项，因此，中央政府在上周出台十四项支持香港的措施可以说是及时雨。这次使出的是组合拳政策，争取时间以发展换取生存空间，十四项措施涉及多个领域，相信可以令香港不同的行业受益。
笔者认为在众多的“挺港”措施中，力度最大和最有深远影响的就是容许符合条件的企业在香港以人民币进行贸易支付，这将有利于巩固香港作为人民币境外交易中心以及结算中心的地位，强化香港的经济，维持现行港元联系汇率制度，同时让香港商业银行有机会发展新业务，减少裁员的机会。
更重要的是，这也是全面延续香港成为人民币市场化试点的趋势，协助香港和内地的经济进一步融合。另外，扩大内地自由行对香港亦是利好因素，在带动旅游业的同时，也会给受金融海啸冲击下挫的商贸、零售业注入新的活力。如果香港特区政府和商界能充分把握这次机遇，笔者相信香港股市将有机会有较理想的发展。
（作者为香港资深投行人士）
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