12月17日早盘评述：趁反弹机会减仓

　　一、早盘评述

　　截止周二收盘，沪市上涨10点，收盘报1975点，深市上涨148点，收于7250点，个股上涨家数最终得到逆转，下跌300余家，而涨停达到41家。量能方面，依然处于萎缩状态，但下午量能明显有放大。

　　中国国家统计局周二公布，1—11月城镇固定资产投资较上年同期增长26.8％，增速低于1—10月的27.2％和1—9月的27.6％。由此推算，中国11月份当月投资增速为23.8％，增速低于10月份的24.5％。对于该项数据我们的理解是暂时性回落，未来一到两个月该数据将出现快速回升，这与国家将加大基础设施建设不无关系。

　　11月的经济数据只剩下不会公布的GDP了，但不难计算出的是这个数据不会太乐观，因此市场主力的心态应该是相对谨慎的，我们也一直强调市场真正连续走强的基础在于宏观经济数据的利空最终出尽，在GDP不乐观的背景下，至少蓝筹阵营是没有多少动力的。

　　技术上分析，周二沪市大盘在惯性下挫击穿30日均线的支撑后，市场多方展开防守反攻，尾盘量能明显放大，沪指相继收复了30日、60日均线失地，显示短线30日均线对市场多方的重要性，市场在30日均线重获支撑。同时，由于12月12日早盘留下较大的缺口未能得到回补，在此牵引下，市场在30日均线获得支持后，仍有回补此缺口的潜力。但市场成交量能否有效放大将直接决定反弹的高度，由于近两日随着市场调整的延续，盘中量能出现明显的萎缩，显示市场人气有所谨慎，未来股指若要继续反弹，量能应该有一个逐步放大的过程，否则反弹空间将比较有限，股指仍将处于均线的夹缝内运行。

　　操作策略上，周二沪深A股也出现低开下探，沪指早盘一度向下跌破1930点附近的30日均线，该位置还是连接11月7日和12月1日低点的上升趋势线，其得失较为关键。但由于短期做空动力减弱，午后市场逐步反弹回升，最终报收红盘，两市成交量依然保持在较低的水平。目前5日均线和10日均线在2000点附近形成死叉，该位置将是短期反弹的阻力，若反弹中成交量不能有效放大，仍建议趁反弹机会继续减轻仓位，短期操作仍需保持谨慎。

    二、要闻简析

　　（一）美联储宣布降息至历史新低 主席称弹药尚未用完

　　中新社纽约十二月十六日电(记者 魏晞)经过两天的议息会议，美联储在美东时间周二下午宣布至少降息七十五个基点，将联邦基准利率从百分之一，降至零至百分之零点二五之间的范围。这使得美国利率降至历史最低点。

　　[金融界简评]：即使美国降到零利率，对经济的刺激作用也十分有限。

　　（二）庄心一暗示融资融券试点时间推迟

　　中国证监会副主席庄心一昨日在回答本报记者提问时表示，“证券公司融资融券试点在规则设计和准备工作中始终关注四个方面：一是积极，二是务实，三是周密，四是力求试点的进程和效果最优化。在这里面，对于最优化的考虑可能会对试点的时间形成一些影响。”

　　[金融界简评]：融资融券如果一起推出，的确要非常慎重，因为目前各类企业盈利前景都非常糟糕。

　　（三）工信部：将加大工业原材料收储力度 调整关税

　　中新社北京十二月十六日电(记者 翁阳)针对数月来中国原材料工业生产经营状况的急剧恶化，中国工业和信息化部16日表示，将通过调整关税政策、加大重要原材料收储力度、加快推进油气和化肥产品定价机制改革等举措来保持其持续健康发展。

　　[金融界简评]：利用目前国际大宗原材料价格大幅下降的时机，增加国家储备，例如原油、有色金属等，是个不错的战略选择。

　　（四）9大重点行业振兴规划最迟明年初问世

　　据本报记者从有关权威人士处获悉，在启动1000万亿投资后，国家发改委下一步应对经济形势的重要部署是，加紧制定钢铁、汽车、船舶、石化、纺织、轻工、有色金属、装备制造、电子信息等九个重点行业振兴规划。该规划力争在年底或年初出台，并以高规格形式发布。

　　[金融界简评]：从目前的经济形势分析，此类的振兴规划对行业刺激作用微乎其微，因为需求不足的问题很难解决。

　　（五）前11月中国造船新订单减44％

　　前11个月，全球造船新订单减少37％，其中中国的新订单减少了44％。专家认为，明年和后年的全球新船订单可能继续下滑，且撤单风险加剧。

　　[金融界简评]：造船行业和钢铁行业类似，是个强周期行业，投资时应注意周期性风险