局部热点有望缓解大盘弱势
□航空证券 王帅
本周股指呈现窄幅震荡走势，周内两次较大幅度的反弹使得股指重心缓慢下移的走势有所改观，盘中个股活跃度明显增加，局部热点具有一定的持续性。
虽然市场基本趋势难以逆转，但是经过长达一年、幅度超过70％的单边调整之后，市场做空动能得到较大程度的宣泄，股指向下空间已经基本被封杀。周初股指缓步下移，成交量地量的出现显示目前市场惜售心态明显，集体做空的格局得到改变。并且由于目前区域已远离前期套牢成本，深度套牢筹码被动持筹心态较为稳定，技术反弹不会遭遇太多减仓压力。从本周两次较大幅的反弹来看，市场并不需要太大的成交配合。同时，盘中活跃热点较之前明显增多，受交通部5万亿投资计划刺激的交通运输、基建以及钢铁、水泥等受益板块周三大幅走高，其中水泥股更是出现集体涨停，并且表现出一定的持续性。
综合分析，市场整体运行仍将维持震荡探底走势，技术性反弹的可能性不断增大，但是在国内外严峻的经济形势下，预计短期内不会产生趋势性的变化。随着大盘调整幅度收窄，局部热点将反复活跃。对于保增长目标下受益于政策支持的板块以及大股东增持相关个股可重点关注，操作上小仓位短线把握，避免激进。
下周趋势：看平
中线趋势：看平
下周区间：1650-1950点
下周热点：政策受益板块
下周焦点：政策面消息、外围市场变化
整理平台面临突破
□太平洋证券 周雨
本周沪深两市均维持窄幅震荡。在上有短期均线压力，下有“千七”支撑的情况下，上证指数本周的重心基本没有太大变化。
本周盘面热点轮换较快，较为明显的是钢铁股和水泥股等品种受到5万亿元的基础设施投资预期刺激一度大幅走高。因此，追随市场炒作的热点布局依然是弱势市场中资产配置的一种可行办法。纵观本周两市股指走势，可以看出以下几个特点：
首先，A股市场再度表现出“跟跌不跟涨”的特征,国内投资者的做多信心不坚定，观望的气氛十分浓重。
第二，目前投资者对利好政策表现出前所未有的渴求。从周五市场的表现可以看出，与前期海外市场回暖的事实相比，投资者更愿意相信周末的利好传言并且在周末入场。在市场已经暴跌超过70％之际，投资者希望A股市场的问题能够在短期内得以解决并重新展开新的攻势的心情可以理解。但是，市场中问题的积累非一日之功，解决起来也自然需要较长的时间。因此，后市还会在相对较长的一段时间内蓄势整理，用时间换空间。
第三，从供求角度上看本周量能再度萎缩，市场流动性更加保守。
目前股指正陷入低迷的整理中，近两周以来都没有出现任何方向性的突破。在外围市场波动加大的情况下，下周A股市场的震荡格局有望被打破。一旦击穿平台整理的下沿，股指波动将会更加剧烈，但如果下周反弹至1802点之上，则后市可看高一线。消息面的最新动向在一定程度上将决定市场的方向选择，短线应密切关注消息面的变化。
下周趋势：看平
中线趋势：看多
下周区间：1650-1800点
下周热点：题材股
下周焦点：消息面变化
后市缓慢震荡攀升
□西南证券 张刚
本周大盘维持震荡格局，市场热点缺乏持续性，延续被动跟随境外股市波动的特征，日均成交维持相对较低的水平，显示主流机构依旧保持观望态度，投资者保持谨慎的心理。
消息面上，有媒体披露增值税转型改革的通知将在近日由国务院下发，从明年1月1日起在全国执行。新的增值税征收方案与此前在局部地区试点的方案相比，将有重大突破。另外，有报道称，交通运输部门正在酝酿一个未来3至5年内投资5万亿元的计划。此举有助于抵御外部需求下降带来的负面影响，相关钢铁、建材、机械等板块有望持续走好。
本周周K线收出阳十字星，涨幅为1.09％，为此前连续四周下跌后首次收阳，日均成交金额比前一周缩减一成多，显示交投低迷。周K线处于5周均线压力之下，阻力位在1850点。均线系统的空头排列继续发散，维持弱势格局。从日K线看，大盘周五收出低开高走的长阳，收至10日均线之上，20日均线在1841点形成短期阻力。下周国际股市的走向仍将对市场人气产生较大影响，美国公布的10月份就业报告或会造成美股下挫，不利于周一A股的开盘，而央行即便跟随其它国家和地区再度降息，也仅会形成阶段性热点，预计A股将处于缓慢震荡攀升的走势。
下周趋势：看多
中线趋势：看多
下周区间：1700-1800点
下周热点：水泥、钢铁、建筑工程等基建受益板块
下周焦点：外围市场走向，市场成交额
短期或有转机
□东方证券 莫光亮
本周沪综指日K线呈现出平台整理形态，市场多空双方处于微妙的相持阶段。
下周起A股将面临短期方向选择。周K线上沪综指继四连阴后收出了一根类似十字星的小阳线，但其性质究竟是下跌中继还是止跌企稳呢？ 对此我们认为，尽管“病来如山倒，病去如抽丝”，A股熊市难言终结，但不排除在1600点上沿出现中短期反弹的可能性。
研判后市大方向的核心问题在于，股指是以时间换空间，还是以空间换时间。若呈现前种情形，则沪综指很可能在或者已经在1600点上沿中短期见底。若呈现后种情形，则沪综指将延续调整1至2个月，最终在1400至1500点(悲观情形下可能甚至是1200-1300点)探明一个长期大底部。
近期沪综指在1800点下方区域构筑出一个平台整理形态，很可能意味着多空力量正在发生具有中短期性质且有利于多头的变化。再联系到近期全球金融危机有阶段性缓解的迹象，外围市场短期走势不至于再深幅调整，更多的刺激国内经济的政策和股市救市政策可能陆续公布，A股本轮跌幅已经高达72％且已充分反映各种利空因素、市场估值接近历史极限，及基金等主流机构仓位较低、一旦实质翻多后的攻击力甚强等等因素，由此可以判断1600点上沿出现中短期反弹的可能性已经越来越大。
下周趋势：看多
中线趋势：看平
下周区间：1720-1900点
下周热点：超跌蓝筹
下周焦点：政策面、成交额变动、权重股、外围市场走势
1700点缺乏有效支撑
□光大证券 滕印
从外部市场环境、经济运行周期、估值水平的纵横比较，供求关系预期等因素看市场仍有调整的空间，寻底之路仍未结束，1700点缺乏有效支撑。
本周沪深市场呈现弱势震荡走势，上证综指在1700点附近构筑整理平台，成交量出现萎缩。值得关注的是，本周市场传言平准基金或于近期推出。我们认为，平准基金的建立有利于市场的稳定和投资者信心的恢复，短期有望激发市场出现较大的反弹，但市场要真正走出下降通道还有赖基本面、资金面出现实质性的改观。
从估值的角度看，尽管在经过70％的大幅下跌后A股市场估值水平等各项指标接近2005年998点历史低位，但我们认为，目前的市场环境与当时有着显著的差异。我们认为，如果基本面情况不出现实质性的改观，没有“外力”的持续、强有力的干预，历史底部纪录可能会被刷新。
下周趋势：看空
中线趋势：看空
下周区间：1600-1750点
下周热点：无
下周焦点：国际金融市场、国内宏观经济数据
弱势行情仍将继续
□申银万国 钱启敏
本周沪深股市阴阳互错，企稳整理，成交量再度萎缩。从目前看，如果利多传闻不能兑现，未来行情将震荡走低，延续调整。
首先，本周大盘企稳一方面得益于周边市场震荡企稳，如港股在上周反弹8.64％的基础上本周再次上涨3.13％，而沪市A股上周下跌6.02％，本周上涨1.09％，仍处于跟风和从属的地位。另一方面，也是更加主要的，就是本周市场屡有管理层即将推出平准基金的传闻，部分市场资金担心踏空，这是短线大盘企稳的重要因素。但是从趋势看，行情止跌难度较大。一是平准基金的消息只是传闻，马上兑现的可能性不大。毕竟历次大的刺激消息都是在行情持续暴跌、持续新低的情况下出台的，目前短线市场在1700点上方已经企稳两周，形势并不像4月底直破3000点以及9月末击穿2000点那么危急。如果该传闻不兑现，那么短线资金离场，大盘就难以有效稳固。
其次，从大盘成交量看，本周沪市成交量是最近七周以来的最低，表明市场观望气氛越来越浓，做多意愿淡漠，不具备持续向多的基础。
第三，从热点看，铁路投资、水泥建材受题材影响，先后有所表现，但基本都是来去匆匆，周五部分非主流低价股超跌反弹，但代表机构风向的贵州茅台（600519行情,爱股,主力动向）却出现破位，前期表现坚挺的医药股也出现在跌幅前列，这表明本周热点以短线游资为主，基本都是“一日游”、“二日游”的走势，进出频率极快，市场热点具有不可预见性，操作难度很大。
从总体看，我们认为，传闻兑现可能性低，机构并无大资金持续入场，大盘在1700点处有效防御难度很大。技术显示弱势行情仍在继续，投资者还应安全第一，谨慎为上。
下周趋势：看空
中线趋势：看空
下周区间：1550-1770点
下周热点：无
下周焦点：政策面变化
短期酝酿反弹机会
□信达证券 刘景德
本周上证指数在1678至1788点之间运行，股指波动区间逐步收窄，成交量也持续萎缩，表明股市仍处于极度疲弱之中。虽然周三沪综指和深成指涨幅都超过3％，成交金额也达到529亿，但是好景不长，11月6日大盘又陷入跌势。有人认为这是受美国股市下跌的影响，但实际上国内股市与周边市场相关性并不强，这主要是我国资本市场并没有全面对外开放。
从目前盘面来看，短期A股市场有望探底回升。理由如下：第一，短期各板块下跌动力有所减弱，尤其是部分券商股、汽车股近日止跌反弹；第二，周三、周四水泥股、钢铁股陆续反弹，显示出市场参与热情有所提高；第三，近日有关加大交通基础设施投资的利好政策使投资者的预期转好。
近日市场热点比较活跃，一方面是低价股、小盘股纷纷上涨，周五苏州固锝（002079行情,爱股,主力动向）、新海股份（002120行情,爱股,主力动向）等不少中小板股出现在涨幅前列。另一方面确实有部分股票如太行水泥（600553行情,爱股,主力动向）和宝石A（000413行情,爱股,主力动向）等出现持续大幅上涨。近日多数大盘蓝筹股依然反复震荡，这是大盘窄幅整理的主要原因。如果上海汽车（600104行情,爱股,主力动向）、宝钢股份（600019行情,爱股,主力动向）、中国石化（600028行情,爱股,主力动向）等龙头股能够探底回升，则将有效激发市场人气，从而带动大盘逐步反弹。
下周趋势：看多
中线趋势：看空
下周区间：1600-1800点
下周热点：券商股、中小企业板
下周焦点：大盘蓝筹股能否止跌反弹
持续横盘后仍可能久盘必跌
□华泰证券 张力
自10月27日跳空跌破1800点以来，上证指数在1700点至1800点区间已经运行了10个交易日，并多次试探前期低点的支撑力度。从多空双方的角度来分析，目前基本面多空基本平衡。
总体来看，1700点附近的拉锯战难以持久，近期成交量始终难以放大，市场操作性不强，持续横盘的后果仍可能是久盘必跌。此外，进入11月中旬就到了大盘自6124点下跌以来13个月的时间窗口，从此时间点来看，上证指数在1700点附近拉锯的时间也不会太长，要么放量反弹，要么继续破位下行。如果周末无利好出台，则下周下跌可能性大。
对于投资者而言，需要密切关注基本面如经济政策、货币政策、外部经济危机动态及相关市场政策的变化，同时加大对市场量能技术指标的研判。而在操作策略上，秉承进可攻退可守的原则，可积极挖掘绩优成长类股票，特别是调整充分、动态PE在10倍以下的品种。
目前阶段将是筹码结构调整,投资者思想体系转换的关键时期。从中长期来看,具有产业价值的个股将反复走强,成为跑赢大盘的主流。
下周趋势：看多
中线趋势：看多
下周区间：1600-1800点
下周热点：低价股
下周焦点：变盘方向
关注低价中小盘股
□银河证券 易小斌
本周大盘继续呈现震荡探底走势，两市阴跌不断，连续创出收盘新低，成交量依旧没有出现显著放大，投资者信心明显不足，经济衰退的担忧正成为市场持续探底的决定性因素。
交通运输部门酝酿5万亿投资计划的消息使水泥、建材、钢铁等板块受到了一些短线资金的积极参与，并走出了连续大幅放量涨停的良好底部格局。但我们认为，以目前的成交量来看，还不具备形成持续走强的板块行情。
另外一个显著的特点就是，近期那些处在绝对底部的低价股总是会此起彼伏拉出涨停，而且基本上都有连续两个甚至三个涨停，同时涨停个股的数量也逐渐增多。这不能不说市场上的游资在沉寂了较长时间后已经跃跃欲试，并希望在目前相对安全的点位在低价中小流通市值个股上做“短平快”的短线操作，以求在年底前取得一个不太难看的投资回报。因此，从中线角度而言，目前已经到了逢低吸纳优质潜力个股的最佳时机。
下周趋势：看平
中线趋势：看平
下周区间：1680-1800点
下周热点：涨价题材、奥运题材、低价股
下周焦点：政策面变化、成交量变化
大盘面临方向性选择
□远东证券 刘光桓
本周沪指基本上围绕1700点水平线上下波动，呈现横盘整理态势，成交量依旧低迷，弱市格局并没有改变，市场观望气氛愈加浓厚。
本周海外股市的涨跌再次成为A股的风向标。海外股市在经历了近期大幅反弹后，出现了回落的态势，尤其是港股的大幅回落，对A股影响甚大。
本周市场热点较为集中。受交通运输部门酝酿5万亿投资计划消息的影响，交通运输业、基建业、水泥业、钢铁等相关行业上市公司的股价纷纷活跃。另外，银行股本周表现较为强劲，为阻止大盘跌破1700点起到了重要的作用。
从技术上看，沪市大盘周五报收阳线，并站上5日、10日均线，但成交量并未放大，使大盘缺少进一步上涨的动能。大盘在1700点上下是继续横盘筑底？还是久盘必跌？这成了一个让投资者困惑的两难问题。我们认为，随着10月份宏观经济数据公布，市场对全年经济走势预测会进一步明朗，届时市场或做出方向性选择。投资者需多关注，策略上还是以谨慎观望、多看少动为主。
下周趋势：看空
中线趋势：看多
下周区间：1550-1800点
下周热点：银行、医药、建材
下周焦点：海外市场动向，宏观经济数据，政策面
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