风险和收益既然水乳交融，如何取舍就显得十分重要。不同级别的投资者对于风险的爱好程度是不同的。一般来说，新手、小资金的人愿意承担更大风险，或者即使他本来是风险厌恶者，实际的操作也可能显得偏好高风险。水平高一些的投资者，包括投资机构在内，能够意识到收益背后的风险，也愿意承担一定风险，但最后往往没有达到预期的收益。真正的投资家肯定是风险厌恶型的，如果可能，他们不愿意承担哪怕一丁点的风险。虽然说低风险往往意味着高收益，但投资家却能在低风险中获得远超过市场一般水平的收益。对投资者而言，向投资家靠拢，才会在投资中不断做加法，而不是乘法之后做除法。
如何判别自己的投资水平呢？我们可以举下面的例子，看看你愿意在第几阶段伸手——伸手的刹那，往往决定着你终生财富的多寡：
1、假设有一个暗箱子，里面放着一个白球和一个黑球。其中，白球是黄金万两，黑球是炸弹。如果摸到白球，你可以身价过亿，如果摸到黑球，你的躯壳将被炸为齑粉。
2、上述暗箱的白球仍是黄金万两，黑球仍是炸弹，但炸弹的威力减弱，如果摸到炸弹，你只会损失一条胳膊而不必送命，此时，你想伸手吗？
3、还是暗箱子，白球代表100%的收益，黑球代表50%的损失。箱子里仍是一只白球和一只黑球，你会伸手吗？
4、假设暗箱里的白球有5个，抓到可以盈利20%，黑球5个，抓到要损失20%，你会伸手吗？
5、假设暗箱里有白球6个，抓到可以盈利10%，黑球4个，抓到会损失12%，你会伸手吗？
6、假设暗箱里有白球8个，抓到可以盈利5%，黑球2个，抓到会损失10%，你会伸手吗？
7、假设暗箱里有白球9个，抓到可以盈利4%，黑球1个，抓到会损失10%，你会伸手吗？
8、假设箱子是灰色的，处于半透明状态，可以看到隐约看到白球和黑球，白球9个，黑球1个，抓到白球可以盈利3%，抓到黑球要损失20%，你会伸手吗？
当投资进入一定阶段的时候，你的水平会逐渐上升，到了一定时期，必然要面对各种选择，此时，概率就摆在你面前，需要你面对盈亏比例，做出决策。我们上面的八个阶段，就是测试你的投资决策水平的。你会在第几阶段伸手呢？
如果你在前四个阶段动了伸手的念头，那么，你不适合投资。股市、期市等等一切以钱生钱的市场，都不适合你来参与。因为你试图靠自己的运气来赚钱，而上帝是公平的，每个人的机会永远是均等的，如果你介入投资市场，在交易成本的磨蚀下，你最终只会亏损而无法获得盈利。
在后面四个阶段，你伸手的欲望逐渐加强了吗？如果是，说明你是一个理性投资人，但对于市场的了解是不足的，自己的知识水平也是有局限的。你参与投资，有较大概率获得收益，甚至可能成为百里挑一的基金经理，也可能从市场捞到几桶金。如果你选择第8阶段才动手，更说明你有自信，也有学识，是一个靠自己的本事吃饭的人，获利的机率就更大。但这一切，离真正的投资家都还相差甚远。
那么，投资家的选择是怎样的呢？你可以自己设计，也可以看看下面的投资家的选择：
其一，投资家不喜欢暗箱子，也不喜欢灰箱子，而是喜欢透明的箱子。他喜欢知道自己面对的每一个球的黑白，知道它代表的收益和风险，然后做出选择。
其二，投资家不喜欢小概率事件的大亏损。在第8个选项中，虽然凭借自己的水平可以辨识球的黑白，但他不喜欢黑球，他不能容许自己的选项里竟然有黑球！他的信条是：如果有黑球，则莫伸手，伸手必被捉
其三，投资家不喜欢过低的收益，他希望跑赢市场，年化收益率低于20%的事情，往往不是他的选项。所以，即便后四个选项，他明知可以获得收益，也会无动于衷。
真正的投资家，他要在几乎无风险的情况下，赚取远超过普通人的收益。这才是最后的结论。要做到这一点，难矣。唯其难，所以巴菲特的成功才显得弥足珍贵！
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