股指再创新低并留下了下行缺口。自四月份以来在出现第四个缺口的时候大盘都会很快出现反弹，但反弹之后都再会出现新低。这一次估计也不会例外，新低今天已经见到，短线反弹估计也不会远，但行情有一个方向性变化仍然没有确认的技术迹象。唯一说技术迹象的，就是最近一年的走势基本上复制了前面一年的走势。股市熊了两年多，两年两个循环走势基本被复制，第一个下跌周期维持了11个月，这一次到现在恰好是十一个月，能否构筑阶段性底部暂时没有技术信号可以确认。但有一点可以确认，那就是政策上打了转向灯，但截止到现在也只是转向灯。
从盘面上看，这个阶段的确是在冲底。可以看跌幅榜，两类股：一是高估值股票补跌，二是跌得差不多但仍然不够的股票冲底。一旦这批股票跌到位，行情也就调到位了。这里面最典型的板块就是煤炭板块，记得前些天煤炭股补跌的时候笔者就强调这个板块还跌得不够，还得补跌，今天潞安环能接近跌停。另外还有一部分股票就是前期跌幅较大，但未来预期较为良好的股票却在涨的时候比较强，跌得时候不再向下破位，这就是未来会带领市场走起来的板块。
构筑底部还需要时间。最主要就是内外政策因素的影响，这是最值得关注的信号。
操作上，继续总体保持保守状态，保守是为了避免出错，因为虽然总体估值较低但仍然有补跌的雷区。短线，只注意底背离共振时的机会，其它暂时可以无视。
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