老牌股尽显防守本色 /林瑞芬
5月以来,早已强调"五穷市况"出现,而过去半个多月市况的确如此;有淡市奇葩出现,如老牌股合和(0054.HK: 行情)、鹰君(0041.HK: 行情)及希慎(0014.HK: 行情).两只地产收租股的表现好过地产发展股,可能市场担心豪宅泡沫太劲,不爆破只是时辰未到.本港核心区写字楼物业升幅还不及豪宅,泡沫有限,相信今年写字楼物业租金还有15-20%的升幅.
希慎广场将于年底落成,预期于明年第二季开幕,目前商铺预租率达45%.希慎广场占集团零售面积50%,将为盈利主要增长动力.希慎广场的写字楼一样吸引.今年首季铜锣湾区甲级写字楼租金升幅约为7.9%,与希慎升幅相若.按股价走势分析,希慎自4月中旬一浪高于一浪,由33.5港元左右升至现水平近38港元,若突破,上望挑战40港元,可候37港元低吸,低收50天线36港元止蚀.
至于鹰君,自上月中旬26港元上升,本月曾高见近29港元,惟短期催化剂则没有希慎那麽足够;技术上,在29港元左右遇阻而回,若稳守50天平均线26港元支持,可视目前的下跌为健康调整.今年以来,里昂及瑞信已恢复对该股的评级,其中海外酒店业务的改善为触发点.据德银最近报告,合和又真的正处在一个转折点,现价较净资产值折让41%,较5月平均数低1个标准差(Standard Deviation).资产净值基础看起来有弹性,该行对其前景仍看好,首予”买入”评级,目标价28港元.有信心跟德银的,可考虑买入,以失守短线23港元支持位作止蚀.
中移动(0941.HK: 行情)逆市急挫都算惨情.究其因,是中移动最近公布在全国推出全球通上网套餐等,新套餐大幅增加通话时间及上网流量,其中平均通话费减幅逾15%.,股价势持续捱沽,昨收69.2港元.之前,该股又被批评不够联通(0762.HK: 行情)进取.据证监会有关人士指出,推出国际版条件快成熟,若下半年落实,该股好大可能于终极一跌後博翻身.技术上,该股短线支持近68.5港元,不容有失.中国股市虽然两连涨,但成交缩20%.股市弹得太高有机会惹来大幅回吐压力,保持现状、窄幅争持,等待政策明朗化,仍较合各方博弈智慧.A股乏大反弹之力,港股恐怕都不会抽升得多少.(010)
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瑞银荐低PE高息增长股 /余少文
A、H股齐齐反弹,可惜高位仍然是阻力重重,尤其4月新增外汇占款下跌,也无法阻止央行紧缩政策,不排除央行第二季会再加息.至于外资在市况不明朗下,开始推荐高增长、低PE和高息的中资股.虽然大市反弹,但高位是阻力重重,13,100点、13,500点都是反弹阻力所在,尤其人民银行昨日披露的外汇占款数字,4月新增外汇占款只有3,107亿元人民币.因为4月通胀略为回落下,人民银行上周突然调高存款准备金率,令人揣测新增外汇占款急增才促使人行出招.
昨日提及,瑞信睇好价值偏低的中资股,尤其盈利增长超过15%、预测PE低于10倍、预测息率高于2%的股份.原来瑞银证券亦同样睇好这类中资股,瑞银表示维持今季谨慎的睇法,因为中国内地缺电、高通胀、美元回升导致利差交易拆仓、资金流走等问题会影响大市.瑞银根据MSCI中国指数股份,将低PE、2010年至2011年每股盈利复式增长超过15%,以及预测息率超过4%的标准,加入中资股今年预测盈利在过去一个月获修定的准则後,认为中国石油(0857.HK: 行情)、工商银行(1398.HK: 行情)、中国建材(3323.HK: 行情)、中煤能源(1898.HK: 行情)和长城汽车(2333.HK: 行情)等股份值得留意,读者不妨参考.
另外,瑞银提及的缺电问题,中国内地有报导发改委继4月上调山西、河南等10多个省上网电价後,早前被认为电价过高的江西、湖南和贵州等三省,也获上调电价,反映中国内地缺电甚为严峻,是2004年以来缺电最大的一年.若然缺电情况持续,明年电力缺口可能由今年的4,000万千瓦增加至5,000万千瓦,将会对中国内地经济带来严重影响,令股市增添不明朗因素.所以不排除中国内地上调电价政策会扩大至其他省份,以降低用电量,对电力股而言,可望纾缓成本压力,同时也可为电力设备股带来憧憬,故维持上周睇法,华润电力(0836.HK: 行情)、华能国际(0902.HK: 行情)、华电国际(1071.HK: 行情)、东方电气(1072.HK: 行情)等股份,可以搭顺风车.另外,模拟组合昨日亦按策略沽出昆仑能源(0135.HK: 行情).(008)
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