美股会否为退市而下跌,欧盟会否因债务危机而解体,中国亦因打压通胀预期而有硬着陆风险,导致港股一如预期在炒除净下,恒指一度跌至22,768点,中段受A股回稳带动重返22,901点,令炒上落市一族成功在23,000点以下分段吸纳,投入三分一资金;当然,对稳健一族依然是静待港股对外围负面因素有下跌的”抗体”出现才可安心入货;从炒资金流概念下,第二季馀下日子能否受惠一段新股招股热潮而有一段小阳春,机会似不低呢!
犹记得踏入第二季时,认购新股可带来热潮,初步估计新股集资将涉2,600亿港元,其中四只备受关注的PRADA、光大银行、上海医药(2607.HK: 行情)及嘉能可(0805.HK: 行情)已陆续到位,米兰站(1150.HK: 行情)获超额认购2,180倍封王,配合早前唐宫中国(1181.HK: 行情)细细粒炒货源归边,昨天收市较1.65港元招股价,已累积80%升幅,虽然踏入第二季至今只有六只新股挂牌,表现荣辱互见,但以其规模及知名度,肯定不及将上市的一批.其中嘉能可在港英两地共集资100亿美元,虽然近期商品市场反覆不定,对这间综合商品生产及营销商带来一定影响,是祸是福难料;PRADA被视为本港引入国际奢侈品牌先锋,应有不少捧场客,至于美高梅中国2282.HK总算能为大股东提供套现机会,亦获包括保尔森等多位基础投资者认购,着着反映未来一段日子正进入认购新股高潮.
面对市场资金逐个板块"换马"炒作,如近日除了强调的内需股,无论是食品、汽车、体育用品及部分中国内地连锁店,不同档次的消费股均有捧场客;而近日亦见有个别内房股与本港中小型地产股有追捧,虽然中国打击楼市持续.不过,恒大(3333.HK: 行情)可以5亿美元出售其江苏省项目49%予华置(0127.HK: 行情)套现融资,亦可解释早前其股价有不寻常强势;内房企抽水本来是反映发展商有需要加速减价售楼套现,但内房股获本港地产商作融资後盾,大大减低中国政府打击楼市的效益,未悉中央是否要杜绝这"海外"融资渠道.
至于本港楼价急升,令不少中小型地产股资产值愈升愈有,相对地受惠程度较大型地产商为大,大昌(0088.HK: 行情)近期已见陆续出售其山顶等豪宅及工业物业,香港兴业(0480.HK: 行情)亦在水涨船高下有表现,无疑短炒无碍,但炒资产折让大属投资概念,中小地产股大股东不会与投资者分享身家呢!(P30)
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美债危机较欧债危机更恐怖 /苏子
目前的汇市,可说是存在高度不确定性,原因是近两周美元虽然已自低位强力反弹,美汇指数更已回升逾4.5%,但其实困扰着美元的负面因素并未因为美元的强力反弹而失去,美国的债务上限问题,以及联储局会否在6月底QE2措施结束後,加推变种的QE救市措施(不一定是QE3)仍是未知之数,至于近两周美元的强力反弹,只不过是市场早前累积庞大的美元短仓,借欧洲央行无意在6月份加息,因此不约而同齐齐进行回补的结果而已.
本周初美国债务已达到14.29万亿美元的上限.美国财长盖特纳已敦促国会尽快修改立法以提高债务上限,以免对经济造成灾难性影响,但国会里的政治角力,似乎成为美国能否成功提高债务上限的风险变数.而盖特纳写给国会领导人的信表示,本周初至8月2日为美国财政进入债务发行暂停期,届时美国的借款许可权将会用完.目前市场上不少投资者也相信,美国国会可以达成共识,最终让美国政府把债务上限提高,由于国会过去提高债务上限从未试过失败,故大部分投资者也不把目前美国政府仍未能把债务上限提高视作危机.在债务上限被正式通过前,美国政府违约的风险谁人可以保证是零?倘若不幸地像雷曼倒闭般出现”黑天鹅”事件,美国政府真的违约了,那些未为美国政府可能违约而做好风险管理措施的投资者,必定会遭受较2008年金融海啸发生时更庞大的金钱损失.
目前市场虽然翻炒欧债危机,欧罗兑美元亦已自1.4940高位大幅回落至1.4045低位,但此低位相对去年市场炒作欧债危机时所造的1.1874低位而言,仍然高出逾2,000点子,故外汇市场已反映目前欧罗兑美元虽然因市场翻炒欧债危机而转弱,但其实市场更担心美国债务危机一旦爆发,情况将远较欧债危机爆发恐怖得多,所以才令今年以来美元的走势远较欧罗疲弱得多.
虽然倾向美元自前周三开始的反弹势头不会如此快便结束,但由于困扰着美元的负面因素有可能再次返回汇市炒家的视线里,结果令美元不难瞬间便完全抹去近两周的升幅,因此,那些根据技术走势而入市建立美元好仓的投资者应有危机意识,宜设置好止赚盘,做好风险管理以免所持仓位出现由赚变蚀的情况.短线而言,若美汇指数跌破上周五的74.80低位後可以进一步下破20天SMA支持收市,将是美元重拾弱势的警号.(P29)
注:以上的评论仅为摘要, 并且不代表路透立场.
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