港股"五穷市"难捱 /林瑞芬
港汇又逼近7.78,具防守力的中移动(0941.HK: 行情)昨日也被淡友炸伤.这揭示美元近周的大幅反弹,已触发拆仓行动,从而令港元转弱,沽股票套现,不理好劣均照掟.恒指能否止跌,还要视乎美元的反弹有几强势.技术上,美汇指数已突破50天线,若成功挑战76,将进一步回试80至82阻力区;相反,若受制而回,港股的跌势还有望不太急,用时间来捱,希望可以力守250天线,以守候在6月尾近时,中国及美国货币政策有明朗化的兆头,再定去向.
面对美国QE的後遗问题,通胀压力在前,中国今个夏季又见"电荒",实在需要高度重视其影响性."电荒"在夏季的进一步延续,若整个夏季拉闸限电,粗钢、电解铝、水泥、化肥等高耗能行业产量季调环比趋势将有所回落.中钢协已经提出,中国钢厂或面临电力短缺加剧."电荒"的出现,会否令经济进一步出现"硬着陆"的可能,进而要令中国政府政策急转弯?不能排除此可能性.然而,据中国农业银行最近报告分析,认为中国经济出现"硬着陆"的可能性不大,所持理由有以下四点.
一是投资对经济增长的动力增强.投资强在:其一,在房地产调控政策的继续实施下,房地产开发投资仍处于较高水平,房地产调整政策即使加码,投资的增速也会比较强劲.其二,民间投资增速保持增长势头.二是消费升级过程仍在继续.这可通过以下数据获知:其一,社会消费品零售总额的同比增速虽然比上月有所下降.其二,家电的消费资料显示,消费升级的过程正在继续,据商务部上周一公布,4月家电下乡产品同比下降31%,增速下降并不是因为消费需求萎缩,而是补贴政策短期调整所致.
其三,消费零售额同比增速下滑,主要是受建筑及装潢材料、家具、汽车等影响,如果把汽车类消费从中扣除.其四,食品饮料、日用品、服装类、家电等一般品消费的同比增速均表现较好.三是观乎出口增速依然强劲.4月出口同比增长29.9%,出口额创历史最高水平.四是工业生产平稳,预计服务业有望成为新的驱动力量.(010)
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国际板传将推出,中移动有望见底 /余少文
大市反弹1日又跌,国企指数更跌至一个多月低位,将下试牛熊分界线,而股价每况愈下的中国移动(0941.HK: 行情)穿70港元,惟幸好中国内地再传出国际板万事具备,只欠高层批准消息,或可成为中移动走出谷底”催化剂”.中移动今年走势,绝对令拥趸失望,股价每况愈下之余,先後两次跌穿70港元,若然跌至65港元或以下水平,反而有吸纳价值.有读者指出，之前在中移动3月跌穿70港元后没有按策略买入中移动,实际当时提出70港元以下买入,并没有强调一跌穿即买入,上月才改变策略待股价一跌穿即买入;只是股价今次如跌至65港元以下,若然组合仍有资金,会计划再买入一手,因为今年预测息率可升至5厘或以上,在低息环境,以及公司盈利和派息稳定下,可以作收息之用.
过去多次指出,中移动盈利只能稳定增长.彭博综合证券商预测料中移动今明两年每股盈利只增加至6.14元和6.29元人民币,升幅只有2%-3%.其实,中移动盈利只要能有单位数增长,已高兴,因为公司可维持高息策略,今明两年预测息率约4.6厘和4.8厘,尽管不及公路股6厘般高息,但在众红筹股中仍是吸引,若然股价继续深度下跌,确实值得人弃我取.
国际板准备工作基本完成.其实,过去多次提及,中移动目前唯一催化剂是回归A股,也讲了一年多,但到今年可望好事近.因为中国媒体报导,中国内地国际板目前各项规则以及技术准备工作基本完成,其中技术问题已准备了80%-90%,另一问题是涉及信息披露问题,同时会以人民币为计价货币,只待高层批准.由于国际板将吸纳国际大企业上市,中移动作为非H股中最大市值中资股,绝对可以回归,尤其中移动跟母公司要发展4G,回归A股便有更多资金发展4G,也不会影响派息,从而摆脱因政治因素而负担中国内地研发的3G网络,导致3G业务受中国联通(0762.HK: 行情)和中国电信(0728.HK: 行情)的挑战所带来的困局.(008)
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