江铜季绩前,券商齐唱好/ 林瑞芬
太阳能股与风电股近月走势确是有天壤之别,卡姆丹克(0712.HK: 行情)续涨4.7%,金风科技(2208.HK: 行情)创52周新低.太阳能股保利协鑫主要股东张颂义透过大摩配售1亿股,作价介乎4.63-4.72港元,折让2.5%-4.3%,配售股份禁售期60日.折让少,加上批旧股不会摊薄每股盈利,配股後股价只是稍回1%,中短线仍有收集价值.据集团执董兼首席财务官汤以铭表示,集团首季业绩表现不俗,但未有透露具体情况.目前集团已签订逾50吉瓦的长约定单,料本年底硅片产能将增至6.5吉瓦,加上成本持续下降,毛利率能维持去年水平的可能性大.
上月股价暴涨的水泥股,昨又获券商发功唱好,齐齐挟高.据高盛预期今年水泥价格会劲升,首季较高盈利能力会持续至2011-2012年,并预期上半年强劲盈利以及透过收购的额外扩产,会续推动水泥股股价.在水泥业净产能明显下跌,应继续利好龙头水泥股如海螺水泥(0914.HK: 行情)及中国建材(3323.HK: 行情),并指海螺强劲增长可持续,上半年盈利可能升三倍,H股为确信买入名单,目标由46.5港元上调至69.8港元.中建材目标价由22.2港元升至38港元,评级为"买入".海螺水泥及中国建材昨分别上升4.8%及5.3%,收报54.55港元及31港元.两股上月至今累计升幅虽不少,但看来大户都想趁好消息配合一铺过炒上目标价.
讲到目前大户风险胃纳,是保守还是投机看中移动(0941.HK: 行情)及联通(0762.HK: 行情)南辕北辙的表现就知,前者股价昨跌0.9%,後者再创新高位,全日升5.2%.前者预测PE才10倍,但後者就达至49倍.中移动输在太大,要让细,为要平衡中国内地电讯业,中国倾向让两个细的联通及中电信(0728.HK: 行情)顺利发展3G,是国策.联通3G业务发展迅速,上客量大增,就凭这点憧憬获基金大户的热烈支持.看两股表现,就知目前基金大户不太怕风险两个字,尤其在现今高通胀情况,拼死持有现金会损失购买力,令冒险情绪因而升温.(009)
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中移动全年料赚1,280亿元/ 余少文
大市继续上升,惟中国移动(0941.HK: 行情)斯人独憔悴,除了是首季业绩只能符合预期外,亦被部分外资调低目标价.料中移动今年盈利约1,280亿元人民币,继续单位数增长,而股价催化剂仍然是回归A股,惟中国内地国际板未有新消息,故中移动目前处于被动.国企指数昨日再升166点,收报13,659点,成交额回升至182亿港元.红筹指数则升63点,收报4,447点,是五个多月来最高收市价,成交额71亿港元,若然中移动于长假期後能摆脱弱势,则红筹指数有望率先升破去年11月高位4,486点.中移动昨日逆市下跌,收报71.95港元,是因为其首季业绩只能符合证券商预期,在缺乏惊喜下,股价受压,反映短线投资者炒完业绩便获利离场.若然业绩超预期,股价才有望走高,如安徽海螺(0914.HK: 行情)昨日创新高.至于中移动业绩,去年收入升8%至1,182亿元人民币,盈利升5%至269亿元人民币,盈利率只有22.7%,较去年同期下跌0.7%.过去一直指出,自中国要中移动肩负中国内地自行研发的3G网络後,其优势开始减弱,高增长年代已结束,故一直指其只是公用股,要靠高息来维持拥趸欢心.彭博预期中移动未来三年息率有4.5厘至4.8厘,确实有一定吸引力.
目前而言,4G遥遥无期,盈利增长又是单位数,行业占有率又被中国联通(0762.HK: 行情)和中国电信(0728.HK: 行情)步步进迫,难怪不少证券商宁撑联通,也不看好中移动,粗略计算外资昨日给予中移动目标价的平均值为83港元,以昨日收市价计算,仍有16%潜在上升空间,所以不会看淡中移动.
当然,大家都知道中移动能否升破90港元及升越100港元,是要看几时回归A股,只是国际板仍未有时间表,自然令中移动拥趸变成"望A石".不过,中移动回归A股是众人皆知的事,当股价调整,反而认为可以作吸纳准备,模拟组合会在股价一跌穿70港元便增持一手.(010)
注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场.
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