国策挺航空业,中航信要留意/ 林瑞芬
预先张扬的高通胀数据,由于投资者早有心理准备,对中港股市的打击轻微,恒指昨跌0.02%,收报24,008.但上证综指升0.26%,带动国指上升51点,收报13,533,港股成交额722亿港元.中国内地CPI同比上升5.383%,环比下降0.207%.三月份"破五"後,按国家统计局已发布4月1日至10日数据判断,今季CPI冲高压力尚在,市场已有估计今年很大机会向"破六"迈进,令加息及加存款准备金率的可能性提高,但力度会较轻.目前,中国内地经济仍维持稳健发展.经初步核算,一季度国民生产总值为96,311亿港元,同比增长9.7%.通胀冲高,但经济维持高增长,经济未陷滞胀环境.从GDP的增速也可显示,一季度GDP的增速是9.7%,去年三季度是9.6%及四季度是9.8%,连续三个季度GDP的增速在9.5%-10%之间.实体经济呈现出稳定增长形势,规模以上工业增加值的增速一季度是14.4%,去年三季度是13.5%、四季度是13.3%,基本上是在14%增速左右运行.
国民收入则需要加强改善,一季度城镇居民家庭人均总收入6,472元人民币.其中,城镇居民人均可支配收入5,963元人民币,同比增长12.3%,扣除价格因素,实际增长只有7.1%,追不上GDP的增速.因此,将公布的个人税收起徵点上调幅度势成焦点,据中国内地传媒传此次个税起徵点上调不会高于3,000元人民币.起徵点上调幅度虽有限,但工资薪金所得的九级税率很可能减至六级,大部分中低收入者对应的税率有望控制在10%以内.总括而言,中国内地高通胀数据基本符合预期,加上事先张扬,短线对中、港股市冲击微.相反,在日、美印银纸大趋势下,全球通胀暂难遏止,料有部分閒资流入资产商品求保值及博投股票升值.恒指突破降轨後,本周大部分时间处後抽反覆之势,并守稳23,800之上,反映看好的投资者仍力托.
据彭博综合预测,中航信今年度及明年度每股盈利分别为0.52元人民币及0.56元人民币,维持温和涨升势.技术上,股价最近突破50天线,回调守稳7.4港元左右,反覆向上可先以完成双底量度升幅约至8.1港元作目标,昨收报7.68港元,预测PE约12倍.(012)
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季绩陆续来,盈喜股先炒/ 余少文
国企指数回升51点,收报13,533点,成交额约171亿港元,近60%主板H股跟随大市上升,但多集中在三、四线股份身上,料大市重拾升轨之前,三、四线H股会继续轮流炒.至于红筹指数则升3点,收报4,409点,成交额47亿港元,内房股逆市下跌,表现最差,似乎经过早轮的急升後,有短期回吐压力.虽然通胀升温,但媒体提早一日披露3月经济数据後,市场已有心理准备,故中港股市不跌反升,但下周会否上调存款准备金率,或会略为困扰大市.以"略为困扰大市"来预测下周市况,是因为中资股中期业绩开始出笼,市场焦点会转移到业绩身上,或可抵销短期紧缩货币政策的忧虑.只是由第二季到下半年,相信央行会再加息和上调准备金率,除了减低负利率问题外,也会降低市场流动性.
广深铁路(0525.HK: 行情)打头阵,首季盈利赚近50%,目前有6只同时发A、H股的公司发出业绩预告,5只报喜,1只报忧.报喜股包括东北电气(0042.HK: 行情)、经纬纺机(0350.HK: 行情)、安徽海螺(0914.HK: 行情)、海信科龙(0921.HK: 行情)和中联重科(1157.HK: 行情).报忧股是去年盈利急升1.7倍的鞍钢股份(0347.HK: 行情),预期今年首季盈利下跌超过90%.报喜股方面,不少是因为去年首季基数偏低所造成,如东北电去年亏损、经纬盈利不足1,200万元人民币、科龙去年仍未完成资产重组,只有海螺和中联重科受惠产品价格和销售上升,带动盈利升超过1倍,今年值得继续留意.
其实,彭博预测数字显示,海螺和中联重科未来两年可维持增长势头,如海螺今明两年预期每股盈利为2.69元人民币和3.38元人民币,按年增长55%和25%,未来两年预测PE分16倍和13倍,复式增长约39%.而中联重科今明两年预测每股盈利为1.11元人民币和1.41元人民币,按年增长15%和27%,预测PE17倍和13倍,复式增长约21%.如以惯常采用的PEG来计算,海螺最为吸引,只有0.4倍,若然大市踏入牛市,海螺股价翻一番并不出奇,只是大市目前仍是反弹走势,会制约股份升势.(010)
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