公司铁矿石储量价值巨大,超过60亿元,对应股价超过15元。公司铁矿资产主要包括3块:韩旺铁矿卧虎山矿段、下沟铁矿和东长旺-马家沟地区铁矿。前两矿两证齐全,后者拥有探矿权。
铁矿石价格判断:我们认为2011-2013年铁矿石价格将呈现高位震荡的大趋势。2013年后随着铁矿石供需格局的逆转和人均粗钢产量陆续接近峰值,价格向下的前提才能成立,未来两年价格无忧。
我们对公司的看法:纯铁矿石企业,股价应在15元以上。公司未来的成长性还需要观察,产量提升空间不大。公司大股东之一淄博宏达矿业拥有铁矿石储量超过1亿吨,未来存注入的想象空间。公司2011年1-2月经营业绩如果持续,公司全年业绩将接近1.50元,远超公司原有预期的0.60元,对此我们认为应持续跟踪公司生产成本和费用处理等影响公司业绩的几个主要因素。
中投证券首次给予公司强烈推荐的投资评级,根据市场给予纯铁矿石企业20倍PE估值水平,6个月目标价为15.00元,12个月目标价为17.40元。我们预测2011年至2013年基本每股收益分别为0.75、0.87、0.92元,目前股价对应2011年、2012年PE分别是13.49倍、11.63倍。
二级市场：4月1日点评：大成股份1月17日停牌前报收于9.2元/股，于3月31日复牌后“一”涨停，高位量能萎缩，中长线持股不变，短线面临12元突破，后市关注打开涨停板时高位量能是否无异常放大。
4月6日点评：该股早盘再次以“一”字开盘，买一盘口出现连续大单封死涨停板，目前股价已经面临2008年大箱体顶部区间12元上方，高位换手率处于极度萎缩状态，中长线坚定持股不变，短线涨停板不快速打开，继续看多。
（图：买一大单）
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