高油价下谈相关板块/陆文
港股踏入第二季首个交易天,全日市况颇见反覆,对好淡双方均感到在愚人节被愚弄.随着上月业绩公布期告一段落,不少基金正好为新季度部署投资组合"换马",从不少基金股全日荣辱互见,内银股的表现显示这现象最明显,好淡双方亦见不少股份大成交易手,包括山水水泥(0691.HK: 行情)有基金对数情况,由于新季度下有基金"换马"活动,令全日大市成交金额增至915亿港元,投资者不妨静待这类技术因素买卖告一段落才吸纳,维持对强势股在稍後调整作吸纳,亦有弱势股在超卖下有不俗值博率,下周有清明节假期影响短期市况,技术上恒指在24,000点附近应有争持.
面对国际油价持续高企难下,石油燃气及设备类股份均有表现,除了中海油(0883.HK: 行情)再升4.59%,创20.5港元新高,中石油(0857.HK: 行情)亦是水涨船高受惠者,当然,上述重磅股表现不及.近月强调对油价敏感度最高的MI能源(1555.HK: 行情),昨天再升7.28%,收市创3.98港元高位,看好石油价格攀升者,上述三只属首选,日後会否受惠调低中国内地徵收的暴利税,值得留意.一批涉及设备与服务的股份亦有表现,中海油田服务(2883.HK: 行情)、巨涛海洋石油服务(3303.HK: 行情)、TSC海洋(0206.HK: 行情)及一批管道股如宏华(0196.HK: 行情)、胜利管道(1080.HK: 行情)、珠江钢管(1938.HK: 行情)均有留意价值.另一方面,中国内地从事管道燃气服务的股份亦有异动,过去提及以昆仑能源(0135.HK: 行情)、中国燃气(0384.HK: 行情)与中油燃气(0603.HK: 行情)有其若干共通点,作为中石油关系密切的昆仑能源属首选,昨天已有不俗表现挑战新高,而早前因管理层问题下跌的中国燃气亦已有不俗反弹,昨天亦见中油燃气跌至一年低位出现反弹升8.22%.其馀天伦燃气(1600.HK: 行情)与新奥能源(2688.HK: 行情)亦有异动,反映资金正在落後股中寻宝.
中远太平洋(1199.HK: 行情),配合去年纯利报3.6亿美元,增长1.1倍,昨天有2.85%升幅,东方海外(0316.HK: 行情)升1.35%、中海发展(1138.HK: 行情)升1.26%、太平洋航运(2343.HK: 行情)升2.44%及中海集运(2866.HK: 行情)亦有0.65%升幅,无论是炒全球经济复苏,令集装箱、乾货与码头业务均有一定偏好憧憬,这批在首季处巩固上落走势的股份,能否突破,未获确认,但不失为调整下收集的对象.福田实业(0420.HK: 行情)股价亦有18.66%进账,收报1.59港元,受惠发盈喜,预期去年净利可增加8倍,并且不包括其出售工业大厦的非经常性收益,反映增长来自订单及销售量增加,而出产设施使用率获改善,出产成本相对销售额下降,这类透明度较低的工业股常带来惊喜,要多花功夫做功课.
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日圆将成大弱者/苏子
美国联储局可能退市及不再加推QE3应有利美元止跌回稳.加上中东、北非政局动荡,以及日本核危机,这些因素理论上可对美元构成避险作用,从而为美元带来支持.不过,美元却对这些利好因素全无反应,仍然照跌如仪.事实上,美元近大半年来的大弱势的动力主要来自QE2,但随着QE2即将结束,联储局再加推QE3的可能性随着FOMC委员对此出现严重意见分歧来看,相信已经微乎其微了,留意目前美元的大弱势能否在刚踏入第二季後可以延续下去,如美元未能延续跌势,例如美汇指数未能再度下破近期的75.25低位并考验75心理关口,反而连续两个交易天升破50天SMA阻力收市,那便要提防美元在第二季可能不跌反升,并且更会出现令不少投资者感到意外的上升浪.
当然,在美汇指数有明确向上的突破讯号前,目前入市买入美元博後市展开上升浪的行动,始终属于逆势行为,故有意买入美元者宜注意入市後的风险,必须严守止蚀.只要风险控制得宜,一旦美元真的所料般见底回升,往後所赚取到的利润,一定远远多于须要作出止蚀的金额.导致对美元后市的走势开始转趋乐观的原因,则与美元兑日圆及美元兑瑞郎近日已自历史低位明显反弹有关,而近日美元的弱势,下跌动力主要是来自欧罗兑美元的良好上升势头.但随着前天欧罗兑美元乏力攻破上周初的1.4250高位,仅上升至1.4233高位便掉头回落,最後更在日线图呈现不利短期走势的射击之星形态来看,一旦连强势的欧罗兑美元亦掉头下跌,相信美元不难出现令看好者感到兴奋的升幅.
留意倘若美元后市的升势若真的是由美国联储局可能退市及不再加推QE3的利好因素所触发,对环球股市或会构成不明朗的因素.毕竟目前环球股市的强势是建基于去年美国推出QE2,故一旦QE2结束且未有QE3继续接力的话,环球股市趁机向下调整的可能性不容抹杀.但环球股市是否会因为美国不再加推QE3而扭转目前的升势如此简单呢.那便要看市场如何看待3月11日日本大地震後向市场注入相当于QE2规模的资金了.倘若市场认为日本央行向市场所注入资金的威力,相当于美国联储局提早加推QE3的话,那环球股市即使因QE2结束但未有QE3继续接力而出现调整,空间相信极之有限,市场大有可能因日本的大规模注资行动,令市场资金保持严重泛滥的大前提下,将继续把环球股市推高的诱因的确存在.如出现後者的情况,相信届时便会出现美元与美股双双上升的情况,而日圆却因为再成利差交易的主要融资货币,势必成为各主要货币的大弱者,代替目前美元的弱者角色.
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