〔港报财经评论〕候调整买货方向不变--信报3月19日

中国内地人民银行持续把银行存款准备金率上调0.5%,属今年内三度调升,并升至历史高位的20%,反映中国内地控制信贷及打击通胀预期不遗馀力,无疑早前央票利率上涨至超越存款利率的3%水平,导致中国内地银行近期已透过高息吸纳更多存款,作为抵消银行存款准备金率的调升,由于日後日本重建对商品带来升值刺激,市场亦预期人民币酌量升值有助纾缓来自这方面的成本上升压力.无论如何,这对近期炒业绩偏好的内银股带来一定压力,昨天内银股表现荣辱互见,建行(0939.HK: 行情)、农行(1288.HK: 行情)、交行(3328.HK: 行情)、招行(3968.HK: 行情)与中行(3988.HK: 行情)微升,但工行(1398.HK: 行情)、民生银行(1988.HK: 行情)及重庆农村商业银行(3618.HK: 行情)却微跌,看来在中国透过银行调控通胀与信贷政策不变下,内银股难有明显改善.

维持在上半年内房股只有反弹难上升的看法,不欲承受短期上落冲击的投资者,应考虑在下半年中国内地确认楼价已见顶进入调整期,中国政府冷却楼市打击泡沫的矛盾有望放低,才是适合中线吸纳内房股日子.目前唯一有利内房股的是资产折让较高及货源逐步流入强手,有利日後一旦调控告一段落,资产折让有望缩减带来回报,当然,投资者要对企业财务状况及资产地区分布多做功课,避免搭上"贼船",成为调控下的牺牲者.

昨天一批异动股刚巧亦是上日谈及的三只从事供股集资的财技股,只是上日是大成交下急升,昨天却分别下跌20%-30%,太平洋实业(0767.HK: 行情)跌29.36%、中国置业投资(0736.HK: 行情)跌26.24%及南兴(0986.HK: 行情)跌20%,南兴刚通过供股集资收购废料业务,未悉是否担心要供股.这类股份容易日升日跌,或许亦如上日指出其炒财技一如炒盐酱油,纯属投机活动,不要说其最终能否成功集资,甚至涉及的收购转型项目随时亦无疾而终,过往屡试不爽.

相对地,昨天大批近期跌幅大的弱势股普遍有技术反弹,虽然新能源股持续有表现,但上日谈及的电力设备股如哈尔滨动力(1133.HK: 行情)与上海电气(2727.HK: 行情)已超卖下,昨天亦有大行提及导致其分别有6.5%及8.5%升幅,只有东方电气(1072.HK: 行情)微跌,反映沽压未消,近期已陆续有基金公布减持个别OPM股,反映目前买卖股份承受风险不低,很难事前获悉要承受大户基金减持,但从正面来看,亦可为阁下提供短期较佳的入货水平呢.(P19)

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美元兑日圆大弱势,G7干预治标不治本 /苏子

昨天汇市的焦点，肯定是东京入市时因G7财长同意联合干预日圆的强势，而日本则首先入市干预，故美元兑日圆才得以自79.40水平附近急升至81关口以上。不过，当美元兑日圆升至81.50/82区域时却遇上不少阻力。欧洲市昨天美元兑日圆高见81.99水平後乏力再升，随後一度回落至81.20水平才见回稳过来。美元兑日圆略为回升至81.40水平，仍未能返回81.50/82的即市阻力区内波动。阻止跌势82.5关键位市场目前却相信，若美元兑日圆再次跌向80心理关口附近，将会增加G7联合入市干预的机会，故後市美元兑日圆应可守稳在80心理关口以上波动。不过，若不计算美元兑日圆前天失守79.75的历史低位後，曾急跌至76.25低位的巨大跌幅，美元兑日圆经过昨天央行干预後，其实只是返回近日的反覆上落区域下限而已。

昨天，美元兑日圆在欧洲市所造的81.99高位，则与上周五的81.85收市价相若，变幅并不大；换言之，目前美元兑日圆仍然保持在近期的偏弱势头里运行。暂时所见，所谓G7联合干预看来只能令到美元兑日圆的跌势放缓，并未能成功扭转美元兑日圆的大弱势。美元兑日圆一定要在未来一至两个交易天成功升越82.50重覆阻力关口以上收市，才有望扭转目前的大弱势，并进一步挑战更为关键的84/84.50阻力区；反之，倘若美元兑日圆一直未能有效突破82.50重要阻力关口收市，相信80心理关口在稍後将再面临考验。

欧罗兑美元调整期一触即发昨天美国入市前夕，欧罗兑美元已见突破20天保历加通道的1.4095顶部阻力，暂时曾高见1.4140水平。留意此高位与20周保历加通道的1.4130顶部阻力相若。由于昨天为本周最後一个交易日，若欧罗兑美元收市前未能显着高于20周保历加通道顶部阻力，反而20天保历加通道的顶部阻力可以失而复得，汇价显着回落至此阻力以下收市的话，料欧罗兑美元较大机会已在本周见了重要中期顶部，後市料会出现较为明显的下跌浪，并返回20天SMA支持以下波动。倘若欧罗兑美元经昨晚美国入市後，仍未见显着突破欧洲市所造的1.4140高位，而且之後更出现低收情况，料下周汇价的市场调整一触即发。