本周A股市场虽然出现了在震荡中重心有所下移的趋势。但小盘高价股依然高举高打，迭出强势股，如东方园林(131.76,11.98,10.00%)除权后持续大涨，连续创出新高。投资者应如何看待“大盘冷而个股热”的现象呢？
政策因素推动资金转向
在本轮行情反弹初期，基金等机构资金大肆回补银行股、地产股等强周期性个股。这一方面是因为基金等机构资金在二季度过度抛售银行股、地产股，需要回补仓位，以达到仓位比例的平衡。另一方面则是因为房地产调控政策一度在7月趋于宽松。相反，一度受宠的小市值高价股、新兴产业个股则有所冷落。
然而，进入8月份以来，关于房地产的调控再度趋紧，这也使得场内资金开始寻找新的投资方向，而小市值个股由此走强。这些公司由于所处的行业普遍符合国家产业政策，如江苏神通(32.53,2.96,10.01%)所处的核电设备，目前正是国家加大核电投资的高潮期；东方园林、棕榈园林(100.50,9.14,10.00%)所在的园林绿化产业，符合居民对美好生活的追求，具有广阔的市场前景，从而双双成为近期市场新的超级强势股；而新能源产业中的德赛电池(33.56,1.73,5.44%)、九九久(44.55,1.93,4.53%)、江苏国泰(30.82,0.42,1.38%)等个股就是如此。
由此可见，正是产业政策的变化在倒逼资金淡出银行、地产等指标股品种，而争相追捧新兴产业、新兴消费类个股，这也是本周深市的成交金额连续超跃沪市的主要原因。
二元化格局有望延续
蓝筹股受冷遇，小盘股受追捧的格局能否延续呢？对此，市场分歧较大。有观点认为，创业板第一批上市公司10月底将面临解禁压力，从而对该板块较高的估值体系形成了极大的考验，进而对当前深强沪弱、大盘股弱而小盘股强的格局产生较大影响。
但笔者认为，就短期而言，上述格局并不会发生明显改变。一方面，近期房地产调控压力不减，产业政策导向仍然有利于资金流向小盘股。另一方面，小盘股所体现出来的高成长性可在一定程度上化解高估值压力。新兴产业股大多具有较高的行业景气度，这就意味着未来的业绩增长超预期的可能性较大。今年上半年，新大新材(50.620,1.24,2.51%)等多晶硅产业链的相关上市公司业绩就出现了超预期的表现。而江苏神通、南风股份(45.950,1.37,3.07%)等核电设备股就是因为每一次的大额订单公告，引发了股价的持续走高。
而且，从近年来的历史走势来看，限售股的解禁并不一定会成为个股行情的拐点。因此，综合来看，近期市场的二元化格局有望延续。
两类个股具高成长潜能
我们认为，以下两类个股值得关注。
一是国家重点投资或重点扶持项目所涉及的相关产业，比如说近年来我国为减少二氧化碳的排放，大力发展清洁能源，故近年来的核电、水电投资力度明显提速。上述信息在江苏神通、南风股份等公司的大宗订单的公告以及中国一重(5.35,0.03,0.56%)、二重重装(10.29,0.10,0.98%)等半年报数据中可得到佐证。而水电设备类个股也将面临着旺盛景气的推动，从而为二级市场股价提供了新的题材和业绩催化剂。
类似个股还有高铁、新疆板块。目前已进入到高铁建设的高峰期，从而给相关个股的业绩带来超预期的能量。而新疆板块的相关个股普遍受益于国家加大对新疆的基础设施投资。
二是符合产业发展趋势的品种，此类个股由于产业发展前景好，下游需求旺盛，也有望产生较为旺盛的行业景气。如新能源板块，由于符合全球经济的发展趋势，故各国均在布局新能源动力电池、太阳能光伏发电，此类个股的下游需求旺盛，行业景气前景也较为乐观。 (金百灵投资 秦 洪)
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