摘要：
上周四出台的房地产调控政策方向上符合预期，但周末政府又公布《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》一共十点内容，继续强调对投资性需求的遏制和增加供应，建立房价问责制等。但需求紧缩所覆盖的范围比预期的要广，力度比预期的要重。并且政府强调住房问题是“经济问题”更是“民生问题”，反应出政府地产调控思路的细微变化。
市场短期内在外围市场走弱以及中国自身房地产调控政策影响下继续延续震荡走势。板块方面，受房地产调控政策影响的板块可能短期受压，而受政策影响较小的板块或主题，包括医疗保健、电信科技等消费相关板块以及智能电网等，短期有望有相对表现。
正文：
上周四出台的房地产调控政策方向上符合预期，但所覆盖的范围比预期的要广，力度比预期的要重。而在周末政府又公布《国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知》一共十点内容，内容上基本继续强调周四房地产需求紧缩的主要措施，同时强调房地产既是经济问题，更是民生问题；强调建立考核问责制度，等等。虎符认为短期内，信贷政策等力度超预期，表明政府调控的坚决、强硬的态度。此次政府调控已经上升至政治层面，预计政策出台对行业短期需求将起到大幅抑制作用，同时随着土地供给的增加以及对投资的有效抑制，中期看涨预期也将逐步缓和，预计未来各部委、地方政府将对政策予以落实细化，且执行情况整体将趋于严格。整体来看，行业交易量大幅度萎缩已成必然，价格调整取决于开发商整体资金链的状况和投资客资金链的状况。若政策持续严厉执行到年底左右，房价会出现一定幅度的调整。从板块投资角度来看，预计股价调整后将低位运行，行业投资性机会仍未到来。
此外，我判断房地产新政提高了人民币升值的概率，当5、6月份中国重新恢复贸易顺差之后，人民币升值的可能性更大。长远来看抑制房地产泡沫膨胀需要合适的利率水平，但从近期政府对于通胀与经济走势的解读来看，短期内似乎仍不愿加息，2季度加息的可能性较低。
市场短期内在外围市场走弱以及中国自身房地产调控政策影响下继续延续震荡走势。板块方面，受房地产调控政策影响的板块可能短期受压，而受政策影响较小的板块或主题，包括医疗保健、电信科技等消费相关板块以及智能电网等，短期有望有相对表现。其它值得关注的包括五一黄金周临近、广交会2以及一季度业绩的情况。五一假日临近，消费传统旺季到来，消费相关的板块可能得到较好基本面的支持，包括零售、服装纺织、食品饮料、旅游相关等板块；广交会的初步信息显示，开展第二天客商到会人数就达18000多人，与去年同比增长逾17%，基本接近金融危机前的水平，企业成交增长两成以上，表明未来出口持续的趋势值得期待，有望减缓市场对房地产政策调控带来的经济下滑风险。一季度业绩方面表现有望好于预期的板块包括航空、电子元器件、汽车、医药、重卡、机械等板块。
我将在另外单独的报告中来详细评论房地产政策的影响以及应对当前恐慌的局势从什么角度寻找市场确定性投资机会。欢迎一直关注我博客的股友留下相关联系方式，以便能在紧要关头给大家以切实的帮助和支持！
62