年末将至，越来越多的投资者期待可以有一轮跨年度行情配置，不少人注意到了近期以来通胀强预期下带来的大宗商品的投资机会。历史经验告诉我们，年末往往是突击重组的时间之窗所在，有政策、题材、上市公司三重支持的重组板块或许会上演一场精彩的大戏。另外，随着近期电价调整拉开大幕，不少投资者又将眼光瞄向了水价改革。
1.通胀下的大宗商品机会
●金价将继续走高
●有色金属潜力大
●农产品（000061）双重利好
今年以来，通胀预期推动着大宗商品的上涨。11月后居民消费价格指数（CPI）指标有望由负转正。苏格兰皇家银行中国首席经济学家贝哲民指出，通胀预计将在11月份卷土重来，到2010年第一季度前中国CPI将达到2％。随着通胀预期愈演愈强，金属、石油、农产品等大宗商品也受到提振。
巴克莱资本也在最新发布的研究报告中表示，“今年涌入大宗商品市场的投资流入史无前例。在宏观经济展望没有明显反转的情况下，我们预计今年第四季的投资流入仍将维持强劲，令今年全年有望创下600亿美元的纪录高位，年底管理下的大宗商品资产有望达到约2300亿-2400亿美元。”并预计，大宗商品将重获在分散投资方面的价值，在其他资产价格下跌时走升。
而通胀预期的升温，首先带动的就是以黄金为首的有色金属的上涨，特别是黄金连创新高，日前已经站上1170美元/盎司的大关。另外，铜的价格也节节上涨，直至创出新高。周二晚间，LME市场基本金属除铝外多数收高，日间期铜刷新了前期高点，最高升至7010美元。
中信建股分析师郭晓露表示，“目前经济复苏进程中多空因素争夺激烈，预计四季度基本金属价格仍以高位振荡走势为主，而金价将继续走高。有色金属板块受金属价格影响走势偏弱。黄金板块前期涨幅已体现了金价上涨的预期，短期内回调整理可能性较大。”建议投资者重点关注业绩稳健或恢复较快的上市公司。如锡业股份（000960）、焦作万方（000612）、中金岭南（000060）、金钼股份（601958）等。从中长期角度来看，电解铝、黄金、铜类上市公司最具潜力。
国元证券（000728）钢铁行业研究员苏立峰表示，目前，良好预期下的存货待涨心态使市场思涨较为强烈。而相关调查显示，贸易商和钢厂也对建筑钢和热卷产品的未来价格继续看好。国金证券（600109）分析师建议投资者关注凌钢股份（600231）、酒钢宏兴（600307）、首钢股份（000959）和鞍钢股份（000898）。
农产品方面，近日的天气因素，显著推高了农产品价格，尤其对白糖和棉花的供需面构成严重影响，造成这两大品种大幅上涨。政策上，近期，国家明确表示2010年将进一步提高粮食最低收购价格和扩大农业补贴力度，而中央经济工作会议或提前至11月底召开，农业问题在历届会议上都是最重要的议题。天相投顾表示，政策加天气因素，双重利好将推动农业股在年末上涨。建议关注最可能受益的上游子行业，如种业、种植业，建议重点关注北大荒（600598）、登海种业（002041）。
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