快讯：3200点失守 指数考验20日线
指数3200点支撑较弱，有继续下探要求。投资者注意下方20日线处的支撑。（每日经济新闻）
银行股跌幅居首 开盘一小时资金流出逾2亿
即使中国银行表示暂无可披露的资本补充计划或融资方案，但市场仍担忧银行未来筹资，银行股跌幅居首，开盘一小时板块资金流出逾2亿。
监测数据显示，截至10：30，银行股净流出资金2.03亿元，其中浦发银行、工商银行、招商银行、建设银行流出金额均超过2000万元。
据《每日经济新闻》报道，早在一周前，各大行已向银监会提交了明年的再融资计划，总共拟从资本市场募集资金高达数千亿元，此计划已通过银监会上报国务院，但证监会方面尚未向国务院提交意见。
对此，中国银行回应称，正积极研究资本补充的多种方案，但暂无可披露的资本补充计划或融资方案，如果中行确定了相关方案，会及时履行信息披露义务。（全景）
银行千亿资本金补充计划已上报国务院
在今年的信贷狂冲之后，商业银行的“群体性”再融资冲动，或将为资本市场笼上一层浓厚的阴霾。
昨日（11月24日），沪深两市午后高台跳水，上证指数收跌115.13点，跌幅达3.45％，成交放出自7月29日以来的天量。有市场人士分析指出，市场如此剧烈反应的导火索，或正是昨日一则有关中国银行（601988）千亿再融资计划的消息。
有再融资冲动的实际上不止中行一家。《每日经济新闻》记者从消息人士处了解到，早在一周前，各大行已向银监会提交了明年的再融资计划，总共拟从资本市场募集资金高达数千亿元，此计划已通过银监会上报国务院，但证监会方面尚未向国务院提交意见。
数千亿再融资需求
中行新闻处昨日稍晚时候对前述消息回应称，该行正积极研究资本补充的多种方案，以实现银行业务可持续发展，但暂无可披露的资本补充计划或融资方案。中国银行的一位人士在接受《每日经济新闻》记者采访时透露，“我们确实在研究再融资的方案”，今年巨额的信贷扩张消耗了大量资本，再融资计划是为将来的发展未雨绸缪。但该人士拒绝透露具体的融资规模。
另据记者了解，在各大行向银监会提交的再融资计划中，有配股计划的已上报了具体的配股价和配股数量，另外如光大银行还上报了IPO的拟募资规模。各大行总共拟从资本市场募集资金高达数千亿元。
近日还有传言称，银监会要求国有大行将资本充足率提高到13％。银监会在对此说法予以否认的同时，于23日再次表示，要求银行建立资本后需补充机制、中长期资本补充规划和商业发展规划。
上市银行中报显示，四大国有上市银行的资本充足率均在10％以上，工行、建行、中行和交行分别为12.09％、11.97％、11.53％和12.57％。
记者根据相关数据测算，考虑到明年稳定增长，若四家上市国有大行均通过股权融资方式来补充资本金，且资本充足率均达13％，那么还须补充的资本金规模约为1600亿~1700亿元。
来自证监会的数据显示，今年前10个月，A股再融资规模为1933亿元，其中通过增发的再融资规模是1863.36亿元，配股融资23.09亿元，可转债融资46.61亿元。
“以几家大行现在的资本充足率情况，应付明年的信贷投放应没有问题。但是银监会对大银行资本充足率的要求可能会更高一些，所以大银行进行再融资应该是基于长期资本规划的考虑。”海通证券（600837）银行业分析师佘敏华称。
佘敏华还表示，银行进入了3年再融资的周期，但大银行资本金消耗比较慢，主要是起未雨绸缪的作用。“由于大银行再融资资金量较大，融资渠道主要以增发配股为主。”
分析师：中行交行有资本缺口
此外，进入下半年以来，上市银行纷纷绕道银行间债券市场转而采取股权融资的方式，也可以说是“不得已而为之”。
为了在“信贷狂潮”的冲击之下提升银行业的整体抗风险能力，银监会在今年下半年发布《关于完善商业银行资本补充机制的通知》，该通知的核心在于，如果商业银行持有其他银行的次级债，需要从前者的附属资本中全数扣除。
银监会的这一纸通知，事实上大幅限制了商业银行通过在银行间债券市场发行次级债以补充资本金的行为，因此，银行纷纷借道证券市场以缓解对资金的“集体饥渴”。最为显著的表现就是多家上市银行排队融资。
在股权融资方面，今年7月，深发展通过定向增发，补充资本金5.85亿元；8月13日，招商银行（600036）宣布计划通过A、H股市场实行配股增发来补充核心资本充足率，预计募集资金180亿元左右；8月19日，民生银行（600016）公告称，发行H股已正式获得证监会批准，民生银行将会在本周四（26日）正式登陆H股市场。另外，浦发银行（600000）在8月公告称，该行非公开发行A股股票的申请经证监会发审委审核，获得有条件通过；11月21日，兴业银行（601166）董事会通过了以配股方式融资180亿元的相关议案。
国信证券金融行业首席分析师邱志承表示，从目前工行、建行、中行和交行等银行的情况来看，其实并非所有银行需要大量补充资本。从存在资本缺口的情形分析，中行和交行可能需要进行补充。
数据显示，今年前三季度，人民币贷款增加8.67万亿元。国有大行方面，工行、建行、中行上半年信贷投放分别为8255亿元、7085亿元、9019亿元，居于行业前列。（每日经济新闻）
中国重工IPO拟发行19.95亿股 12月7日网上申购
继招商证券(600999)之后,又一只拟在上证所挂牌的大盘股开始招股,根据中国重工（601989.SH）公布的招股意向书显示,公司此次拟发行不超过19.95亿股,募资约64亿元,12月3日确定询价区间,网下申购时间为12月4日及12月7日,网上申购的日期为12月7日。
11月25日,中国船舶重工股份有限公司 （以下简称中国重工）发布了招股说明书,公司拟发行不超过19.95亿股,不超过发行后总股本的30%。截至今年6月30日,中国重工的每股净资产为1.17元。
据悉,中国重工的生产经营业务主要通过下属27家控股子公司和6家分公司进行,分布在北京、上海、天津、重庆、辽宁等省市。本次IPO募集资金将主要用于船用动力及部件、船用辅机、运输设备及其他等三个业务板块的22个新建和改扩建项目。公司表示,由于造船业的周期性特点,公司各船舶配套产品的市场环境存在不确定性,项目收益也有一定程度的不确定性。
中国重工的股票代码为“601989”,此次网下发行数量不超过8.98亿股,约占发行总量的45%,其余约10.97亿股为网上发行部分。根据公司安排的时间表,12月2日将完成初步询价,12月3日确定价格区间,12月7日正式发行。（每日经济新闻）
央行连续7周收缩流动性 扩张型政策面临退出选择
中央经济工作会议召开在即，面对资产价格大幅上涨、通胀预期再度抬头等因素，扩张型政策的退出选择受到了各界关注。实际上，央行已经连续七周在公开市场收紧流动性，24日又招标发行110亿元1年期央票，同时进行400亿元的28天正回购操作。
不少研究机构认为，明年扩张性政策必然面临退出选择，不过在政策工具的选择上，更倾向于公开市场操作、准备金率这类数量工具，加息将较为谨慎。
央行连续七周收缩流动性
24日，央行在公开市场招标发行110亿元1年期央票，并同时进行400亿元的28天正回购操作，总计资金回笼510亿元。1年期央票发行价仍为98.27元，中标收益率连续持平于1.7605%；28天期正回购中标利率亦继续持稳在1.18%。
事实上，基于对通胀预期的管理、以及对市场流动性的控制，央行已开始通过公开市场操作收缩货币。上周，央行实现资金净回笼930亿元，这是央行连续第六周实现净回笼。在六周的时间里，总计回笼资金6630亿元。预计本周有望实现连续第七周公开市场净回笼。
建设银行高级研究员赵庆明接受《经济参考报》记者采访时表示，央行近期连续的净回笼操作，一方面包含被动对冲外汇占款因素，同时也显示了央行操作基调的适度微调，以控制年内新增贷款在10万亿元以里。未来这种货币净回笼局面或将成为常态。
中金公司预计，由于近期基础货币将明显上升，这种局面下央行将被迫“适度微调”，通过央票来回收流动性，但这并不意味着政策发生大的转向和紧缩。报告称，影响基础货币的因素主要包括外汇占款和财政存款。一方面贸易顺差明显反弹，以及热钱流入，将推高外汇占款增长；另一方面，财政存款将大幅减少，导致基础货币投放剧增。
民族证券的研究报告表示，在继续实施适度宽松货币政策基调下，央行在公开市场连续净回笼，透视出央行在货币政策执行报告中“保持市场流动性合理适度”的明确意图。再联系到10月份，人民币贷款仅新增了2530亿元，是2009年单月最低值，较9月份环比减少了2640亿元。预计11月份、12月份的信贷增长可能继续趋缓，相对于前三个季度充裕的流动性，显然四季度的流动性并不宽裕。
政策退出先数量后价格
“无论从哪个角度来看，2010年必然面临扩张型政策退出这样一个主题和政策任务。”国务院发展研究中心金融所副所长巴曙松接受《经济参考报》记者采访时说，三季度的动态微调，是2010年政策退出的一次预演，其中表现出来的政策操作特点、优势和不足，很可能在2010年还会出现。未来退出的时间、方式、节奏、力度将成为影响2010年市场的一个非常重要的政策主线。
“如果外部的流动性增长更迅猛，央行可能重启准备金率工具。这个时候，准备金率已经变成一个非常重要的对冲工具，而不仅仅是紧缩工具。”巴曙松认为，汇率政策和利率的调整，可能比较谨慎。对利率调整的担心在于，如果较美国先加息很可能导致热钱流入。汇率政策的顾虑在于“双向波动，小幅升值”可能助长升值预期。
此前，前央行副行长、现任全国人大财经委副主任委员吴晓灵也称，目前经济已经企稳，明年应该给央行选择工具的主动权和自主权，届时有动用存款准备金率的可能，但是货币政策工具的变化并不代表政策的变化。明年要控制货币、放活金融、促进经济平稳增长。
“从时间窗口的选择上，可能要等到实体面很清晰后才有可能进行。例如总体经济增长达到9%以上，物价由负转正，就业状况明显改善时才有可能进行。在政策工具的选择上，中央经济工作会议要高度关注，其政策信号非常重要。”巴曙松接受《经济参考报》记者采访时说。
“2010年中期之前不太可能出台上调存款准备金率和人民币升值等紧缩政策。但是，如果国际收支顺差导致流动性过剩出现的时间早于预期，不排除2010年二季度开始上调存款准备金率的可能。事实上，由于通胀压力很可能得到缓和，2010年货币政策的重点可能是通过上调存款准备金率进行流动性管理。”摩根士丹利亚洲首席经济学家王庆认为。
二季度后或小幅加息一次
“从此次危机中我们观察到，低利率特别是存款利率过低或者将近零利率有时就会减少金融机构向实体经济进行服务的压力。”周小川日前做了表示。虽然当日周小川避谈明年是否加息，但市场普遍把周的这一言论作为政策转向的暗示。
同时，在低利率的大背景下，当前的通胀预期却明显上涨。考虑到上一轮的通胀预期在短时间内就转化成为较大的现实通胀，央行对于目前的通胀预期也不敢掉以轻心。在三季度货币政策执行报告中，央行称，“下一阶段，要根据国内外经济形势和价格变化，把握好政策的节奏和力度，增强政策的灵活性和可持续性”。同时表示，“要注意管理好通胀预期”。
不少研究机构预期，11月份CPI将由负转正，明年将出现温和通胀。中金公司的报告预计，11月份开始CPI同比将由负转正，明年达到3.5%。由于翘尾因素对CPI的抑制作用将很快转化为推动，并在明年6至7月达到顶峰，CPI将在明年一季度明显上升，年中达到顶点。
交行金研中心判断，鉴于资产价格可能上涨过快、物价水平上升压力较大，同时境外资金可能加速流入，产能过剩进一步突显，预计货币政策将会从适度宽松逐步走向稳健或中性。准备金率将视存贷款状况、特别是外汇占款情况小幅调高。利率调整将较为谨慎，明年一季度保持稳定，二季后有小幅提高一次、27个基点的可能。（经济参考报）
限售股11月加速出逃 目前减持数量已达7.74亿股
目前减持数量已达7.74亿股 而整个10月只有6.83亿股。
与10月份逾3200亿股的解禁股相比，11月份的解禁数量出现锐减，不足145亿股，但截至昨日，11月份公告减持的股份数量已经高于整个10月：10月减持数量为6.83亿股，而11月份却达到了7.74亿股。
尽管10月交易日较少，但11月份在尚有4个交易日未结束之际，公告减持的股份数量已达7.74亿股;而10月份全月，减持数量为6.83亿股。Wind资讯统计的数据显示，11月份截至昨日的减持市值约为87.34亿元，而上个月的公告减持市值为71.07亿元。其中，11月以来通过大宗交易减持的数量增幅明显，截至昨日，通过大宗交易减持的数量接近4.37亿股，而10月份这个数量仅为2.83亿股。
而今日，又有多家上市公司公告大股东减持。如力合股份(000532.SZ)今日表示，公司第二大股东深圳力合创业投资有限公司在2009年10月13日至2009年11月23日，已通过深交所交易系统出售公司流通股3450856股。
另外值得注意的是，金路集团(000510.SZ)原第一大股东汉龙实业发展有限公司(下称“汉龙实业”)更是通过减持公司股份而在昨日失去了第一大股东地位。
金路集团表示，汉龙实业是因经营流动资金需要，2009 年8 月27 日至11 月24 日，通过深交所二级市场减持了金路集团股份13454178 股，并在2009 年8 月27 日至11 月24 日，通过深交所大宗交易系统减持金路集团股份14150000 股。截至昨日，汉龙实业尚持有金路集团30459186 股，占金路集团总股本的5%，其持股比例已经低于四川宏达(集团)有限公司(下称“宏达集团”)对金路集团的持股比例。而宏达集团因持有金路集团5.144%股权而成为本公司第一大股东。（第一财经日报）
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