监管层8天6释维稳信号
近日，监管层暖风频频，打消了市场对于货币政策微调的担忧。另外，市场对于将在本周五公布的8月份宏观经济数据预期乐观，也增强了市场信心。受相关因素影响，延续近期持续反弹势头，8日沪深股市低开高走，强势上涨，收盘双双实现“六连阳”，上证综指成功返回2900点上方。
连续6次释放维稳信号
近日，政府重申将继续执行经济刺激政策，加上投资者对于即将公布的8月份宏观经济数据预期乐观，共同提振买盘进场。其中，监管层放出的“十一”前维稳信号，成为大资金做多的主要动力。
记者注意到，政府官员近日一直在发表积极言论，以缓解金融市场对从紧政策的忧虑情绪。本周初，中国国务委员马凯周二表示，中国经济正出现更多向好迹象，但中国政府将继续执行经济刺激政策，因经济回升的基础还不够牢固。同时，中国商务部部长陈德铭周二表示，将积极稳妥推进服务业对外开放，逐步减少对外商投资的股权比例等限制。而上周，首先是国务院总理温家宝日前表示，中国经济正处在企稳回升的关键时期，所以不会改变政策方向，将继续实行积极的财政政策和适度宽松的货币政策。紧接着，央行上海总部上周也发布报告称，将认真执行适度宽松的货币政策，加大金融对经济发展的支持力度。银监会称次级债扣减规定暂缓。而中国证监会副主席刘新华上周也表示，证监会将从强化基础制度建设等四个方面采取措施，努力推动股市稳定健康发展。这些表态极大地提振了市场信心。
沪深300估值较合理
随着股指重新冲击3000点大关，市场估值压力再度受到投资者关注。不过，根据中金公司最新的测算，目前沪深300 的未来12 个月动态市盈率17.3 倍，仍较为合理。
不过，中金公司也提醒投资者，未来流动性趋紧使得估值扩张的难度加大；由于业绩增长的预期较为乐观，超预期的迹象短期难以看到，大盘未来呈现区间波动格局的可能性较大。建议投资者利用反弹的机会在配置结构上由强周期板块逐渐转向包括大消费在内的弱周期和业绩稳定板块，而银行板块在调整之后估值有吸引力。申银万国认为，短线来看市场仍将有热点继续活跃，但随着股指上升至前期反弹高点附近，风险也逐渐累积，建议投资者继续以半仓参与目前市场热点。
基金公司加仓气势盖过减仓
伴随着上周市场的反弹行情，基金公司再次徘徊在加仓减仓的十字路口。基金仓位监测显示，上海深圳的基金公司选择减仓的同时，北京广州基金却继续加仓。不过总体而言，基金公司加仓幅度明显超过减仓幅度。
联合证券基金仓位检测报告显示，开放式基金平均仓位较上上周83.70％下降36个基点，上周平均仓位为83.34 ％。从基金类型来看，几大类基金表现各异，股票型基金平均仓位从88.63％下降至87.89％；开放式混合型基金平均仓位维持在76.29％；指数型基金平均仓位从94.55％上升了12个基点至94.67％。
有意思的是，小型基金减仓动作最快，这再次显示出船小好掉头的优势，而中型基金则略有增仓。部分基金上周一直减仓，测算显示，宝盈基金上周挥刀减仓8.77％，仓位从前一周的86.27％下降到周末的78.70％。东吴基金同样在上周动作较大，减仓幅度达8.68％。国投瑞银、华富、上投摩根上周减仓幅度都超过了4％。
相比之下，不少基金公司的增仓幅度更大。银华基金公司加仓幅度高达18.57％，成为上周最乐观的基金公司。另一家深圳的基金公司民生加银也在上周选择加仓16.22％，一改前期的谨慎仓位。地处上海的兴业全球基金在前期减仓之后，上周选择加仓12.78％，将前周仅60.22％的仓位提高到67.92％。
测算显示，多数基金公司依旧处于加仓还是减仓的两难之中，因此基金公司加减仓幅度都不大。
值得注意的是，中邮系基金在前期93.82％基础上再次加仓1.99％，仓位高达95.68％。另外，易方达、大成、友邦华泰、新世纪（002280）、天弘以及汇添富等基金公司仓位都超过了90％，其中新世纪（002280）基金仓位更是高达96.44％，成为基金仓位最高的基金公司。
指数六连阳后关注四类潜力题材
近期A股在政策维稳的大环境下出现连续反弹，股指近6个交易日收出6连阳，沪指累计涨幅达到9.85％。6连阳之后，笔者认为股指将形成震荡整理格局，上升空间与下跌空间均相对有限。上升空间有限，主要是考虑在上证3000-3478点区域两市堆积了10万亿套牢筹码、新股IPO发行与再融资、上市公司投资收益不确定性等因素；而短期下跌空间不大，则主要是考虑到政策维稳因素影响明显，如QFII扩大规模、9只指数型基金集中发行等因素。而对于投资者而言，在震荡市道中不妨对下述四类品种密切关注。
首先，宏观经济数据能产生利多影响的品种。国家统计局即将公布8月份宏观经济数据，从目前机构研究报告来看，总体认为出口有可能出现一定的好转，用电量有望继续增长，CPI则有可能告别负增长。因此，商业、机械、造纸等行业有望受到积极刺激，通胀预期品种的农业类股票有可能受益，近日南宁糖业（000911）、登海种业（002041）等股票的不时活跃，也是一种提前表现。从宏观经济数据历次出台对市场的影响来看，总有部分行业表现出色，因此在宏观经济数据出台前夕，可能形成利多的行业龙头不失为较好的热点品种。
其次，关注预期性题材的波动机会。从目前A股市场来看，近期预期题材主要集中在医药、创业板等品种上。从医药类股票来看，由于目前全世界H1N1流感呈现较快上升趋势，因此围绕医药股的波动性行情不会轻易结束，但此类品种需要以波动性策略对待，不宜过分追涨。另外，创投板块在创业板即将开设的情况下，也有望不时表现。
再次，技术指标严重超跌且短期向好的品种。经过维稳政策刺激连续反弹后，市场中一些品种的短期指标得到了修正，但仍有些品种技术指标还处于低位区域，如一些跌破年线且股价估值优势明显的品种可积极关注挖掘，比如调整至年线处的白云机场（600004）、铁龙物流（600125）、福建高速（600033）等。
最后，关注三季度业绩持续增长的潜力品种。中期报告已经结束，而市场关注的焦点将集中在三季度上，投资者可通过中期报告积极挖掘那些三季度报告业绩继续大幅度增长的公司，比如业绩大幅度增长200％以上的公司深天健（000090）、宁波韵升（600366）、大龙地产（600159）、锦龙股份（000712）等，这些大幅度业绩增长的品种可作为波动性行情中选择的较佳品种。
总体来看，近期A股市场连续收阳是技术超跌与政策维稳等因素的共同结果。但由于深沪两市在沪指3000-3478点区域形成了接近流通市值100％的筹码堆积，加上经济面的不确定性变化，因此短期上行空间并不大，而选择品种、控制仓位及注意热点板块的挖掘是争取主动的关键。
近百亿资金加仓三板块
昨日A股市场继续反弹，但成交没有明显放大。据广州万隆统计，昨日两市合计成交2319亿元，仅比前一交易日增加15亿元，资金净流入约229亿元。昨日资金成交前五名的板块依次是有色金属、地产、医药、煤炭石油、中小板；资金净流入较大的板块为有色金属（％2B43亿元）、地产（％2B30亿元）、煤炭石油（％2B24亿元）、航天军工（％2B15亿元）、机械（％2B13亿元），排名前三位的板块合计资金净流入达97亿元，其中有色金属中资金净流入较大的个股有紫金矿业（601899）、山东黄金（600547）、中金黄金（600489）、辰州矿业（002155）等。
51