“此前一周市场一直传言（基金准备）建仓特变电工，更有传言说某大基金公司买入很多，此举让大家觉得该公司开始看好电力设备板块，”深圳某著名券商电力设备行业分析师告诉《证券日报》记者，“加上特变电工的估值确实便宜，抢先建仓者肯定会有优势”。
特变电工无疑是本轮市场下跌的最大“赢家”之一。根据数据，8月4日到9月4日间，机构净流入该股的资金达到4.76亿元，增仓额居两市第三位，仅次于光大证券（601788）和苏宁电器（002024）。特别是8月24-8月28日当周，机构大举增持了5.5亿元，净买金额高居两市首位。不过，上周大盘刚刚企稳、有所抬头之后，机构马上开始撤离该股抽走了0.55亿元。
特变电工证券事务部某工作人员在接受《证券日报》记者采访时表示，现在公司正按照此前计划稳步推进经营，目前看，计划完成较好；多晶硅已经试投产，对此中报也有所披露，具体情况需待后期的投产情况而定。
看来，公司基本面并没有太大变化，而电力设备板块由于受到前期电网招标数量下降拖累，8月份之前表现疲软，之前特变电工也因此一度遭遇基金大举抛售。基金此番重入该股除了防御需要以外，是否意味它们看空的态度发生转变？
股指上行半年 121只基金6月末继续留守
7月份，市场大涨、一片欣欣向荣之时，基金等机构对待特变电工的态度与8月份截然相反。数据显示，7月份机构从该股抽走了19.63亿元，使得其日均换手率从6月份的1.91％跃升至7月份的3.59％（WIND数据）。在机构带头砸盘的情况下，特变电工当月继续跑输大盘近7％。
自从二季度市场单边上涨的态势牢牢确立之后，基金更一度大力做空该股。根据机构密码数据，二季度期间，机构从该股一共撤出41.49亿元。WIND统计的基金二季度报告数据同时也显示，二季度基金重仓持有特变电工的股份数量较3月份减少了25766.5万股，6月末重仓该股的基金数量仅剩12只，总持股数为12648.19万股，占其流通盘的7.04％。
尽管如此，从8月末披露的基金中报来看，二季度末基金手中持有的特变电工的筹码不在少数。据WIND资讯，6月末一共有121只基金持有该股，总持股数为4.94亿，占其流通盘的27.5％。广发聚丰（爱基,净值,资讯）、上投摩根价值增长、博时精选（爱基,净值,资讯）和大成蓝筹稳健（爱基,净值,资讯）等4只基金更进入该股前十大流通股东之列，而基金中持股最多的是广发聚丰，二季度末持有特变电工3513.3万股。
8月股指震荡 基金遁入特变电工寻求避险
严格说来，8月份大部分时间机构一直都在做空特变电工，直到8月下旬，它们的态度才有所转变。根据数据，8月3日-8月18日间，机构继续抛售了该股3.82亿元筹码。
8月18日，特变电工向市场交出一份业绩靓丽的中报之后，机构做空态度开始动摇。数据显示，当天机构多空经过一番争斗之后，最终打成平手，买入和卖出金额均为2.37亿元。
根据公司2009年中报，1-6月份，公司实现营业收入70.6亿元，同比增加30.3％；净利润7.94亿元，同比增加77％，每股收益0.44元。
其实，由于国家电网上半年招标数据有所下降，特变电工中报能有这番成绩多少有些超出市场预期。中金公司分析师陈华便认为公司中报业绩超乎其预期。长城证券电力设备行业分析师周涛更表示，公司上半年业绩大增源于公司高压变压器业务未受经济危机影响，同时原材料价格下跌导致变压器毛利率达到28.78％，属历史最高水平。
有良好的业绩支撑，加上股指弱势不改，自8月19日开始，基金等机构对特变电工的态度发生了显著变化。数据显示，8月19日-8月28日间，机构净流入该股的资金多达7.87亿元。期间该股累计上涨了13.26个百分点，同期上证指数则小幅下挫了1.72个百分点。
“电力设备业绩较为稳定，一直都是市场上的防御性品种，特别是在市况不好的时候更是如此，而8月份大盘跌得太多，因此电力设备（行业）就涨起来了”，上海某大券商电力设备分析师向《证券日报》记者，“预计年内全国范围将有几个特高压项目开始上马，作为特高压领域龙头的特变电工预料肯定从中受益，我们目前也在推荐这只股票”。
震荡市场中电力设备行业表现较佳已经是业内多年的共识。联合证券电力设备行业分析师唐晓斌也表示，从历史经验来看，在整个市场出现盘整的时候、大盘缺乏热点，尚未形成明显趋势的时候，电力设备行业具有很高的投资价值。
特变电工年初以来的走势也印证了这一点。除了8月份以外，今年前7个月份A股单边上涨的行情中，特变电工一直跑输大盘。数据显示，1-7月间该股涨幅仅为23.14％，大大落后于大盘同期87.39％的涨幅，而8月份在大盘重挫近22个百分点的时候，该股下跌不到4个百分点。
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