公司作为造纸行业的龙头企业, 合计产能400万吨,产品涵盖轻涂纸,双胶纸,新闻纸,铜版纸,箱板纸,白卡纸等,纸种之间的占比比较平均。公司产量多年来连续增长,08年公司完成机制纸产量317万吨,仍比2007年增长了30万吨。湛江项目平稳推进,项目总投资为94. 3亿元,是公司未来最重要的利润增长点,建成后可保证目前造纸用浆100%自供,减少纸浆原材料价格波动对公司经营带来的影响。配套湛江70万吨木浆项目的新建45吨高级文化纸项目将于今年10月份实施,项目工程总投资约为16.68亿元,资金由公司自筹和银行贷款解决。该项目工程建设期18个月,将于2011年中期投产,项目投产后可实现年销售收入21.15亿元,年净利润1.89亿元。在寿光建设年产80万吨高档低定量铜版纸项目, 年产60万吨高档涂布白牛卡纸项目,晨鸣国际物流中心及配套铁路专用线三个项目也将促进公司规模和盈利的增长。
受去年国际金融危机影响,纸及纸板价格大幅回落,导致造纸设备价格也大幅下降,公司在此时大幅扩大产能,能够有效降低单位产能的建设成本,新增项目成本将会显著下降,当国际,国内经济复苏之后,纸及纸板需求也将随之快速提升,届时公司将会抓住时机有效的抢占市场,提高公司在高端产品中的市场占有率。
近日该股随大盘大幅回落，量能的逐步萎缩显示做空能量日渐衰竭，鉴于造纸行业的复苏前景，以及公司逆市扩张的未来成长性，目前价值被严重低估，后市有望展开报复性上攻，值得重点关注。
北京首证
沃华医药(002107)：公司高增长有望延续
沃华医药(002107)今天涨停%，换手率5.52%。公司成长性良好。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.54、0.67和0.95元，对应动态市盈率为50、40和28;当前共有6位分析师跟踪，2位分析师建议"买入"，3位分析师给予"观望"评级，位，1位分析师给予"适度减持"评级，综合评级系数2.83。
公司主营仍在快速增长。09年1-6月，公司实现营业收入1.07亿元，同比增长18.26%，其中主导产品心可舒片销售收入为1亿元，同比增长31%，新药脑血疏口服液销售收入为213万元，两个品种的毛利率相近，其中心可舒毛利率略微下滑;上半年公司费用控制较好，三项费用率为35%，营业利润4,697万元，同比增长30%，归属上市公司股东的净利润3,991万元，同比增长34%，每股收益为0.24元。
公司的主要品种心可舒片覆盖的医院正在扩大，随着覆盖医院的增加与销售网络的健全，这一主要品种也将会呈现较快的增长势头。公司产品线还不够丰富，公司寄予厚望的脑血疏在去年上市，目前的销售量还尚小。公司现金充裕，现有货币资金3.4亿元，为公司收购产品以及项目加快发展提供了基础。
医院覆盖数量短期增加较快，但效果未体现。上半年公司医院覆盖数量达到4,970家，较08年底增加1,170家，增长幅度达到31%，但由于公司营销管理水平提升速度没能跟上产品覆盖医院数量和营销队伍人数增加的速度，新增医院的实际销量低于预期。这个因素导致公司上半年业绩低于市场前期预期，安信证券认为公司短期遇到的问题，是任何一个处于快速扩张的企业都非常有可能会遇到的问题，随着公司短期的调整，未来公司向外扩张的质量会逐步提高。
金元证券表示，公司估值高于医药板块板块估值，短期看，公司的估值不具有优势，考虑到公司目前处于快速增长期，从长期看公司的发展前景较好，建议逢低买入。安信证券称，考虑到公司新增医院市场效果低于预期，下调公司盈利预测，下调公司投资评级为"中性-A"。
今日投资
银河科技(000806)5元航天军工概念蓄势待发
股指震荡反弹，题材股全面爆发。近期市场在利好预期下围绕军工概念股展开猛烈炒作，中国嘉陵(600877)、红豆股份(600400)、航天长峰(600855)等连续涨停，电子科技信息板块近期也全面活跃，周三涌现出多家涨停明星股!近期操作短线上可关注具备军工及低价科技概念的000806银河科技。银河科技具有正宗的航天军工题材，公司控股子公司北海银河电子公司以及四川永星电子公司是目前国内型号、系列品种最全、产量最大的片式电阻器及片式电阻网络开发与制造企业之一，而片式电阻网络项目被广泛应用于航空航天及国防领域。公开资料显示，永星电子是国防科工委认定的一类军工定点生产厂家，国家大二型电子组件生产企业，全国500家最大的电子通讯设备制造企业之一，已建立现代化生产线20余条，7条国军标生产线以及国际标准化检测中心，产品主要技术指标已经达到IEC国标标准和国家军用标准，从"神舟一号"开始就一直在全力为飞船系统提供高质量的电子元器件，为"神舟"飞船和运载火箭研制配套做出了重要贡献；北海银河电子有限公司也为银行科技的军工题材添色不少。
近期多家航天军工股持续大涨为银河科技带来巨大示范效应，该股近期连续小阳线温和爬升，后市有望拉升，可适当关注。
方正证券
贵绳股份(600992)筹码锁定好有上行机会
公司产品品种、结构规格齐全，是目前国内生产钢丝、钢丝绳品种最全的厂家。公司在大直径、超长、高强度、特殊结构和特殊用途钢丝绳生产方面具有突出优势，是国内唯一一家能够生产直径60mm以上钢丝绳产品的厂家，2008年，公司钢丝、钢丝绳产品市场占有率分别为19.25％、21.34％。前期该股顺势快速回落，但成交量快速萎缩，显示筹码锁定性良好，短线快速走高，后市上行机会较大。
贵绳股份(600992)筹码锁定好有上行机会
公司产品品种、结构规格齐全，是目前国内生产钢丝、钢丝绳品种最全的厂家。公司在大直径、超长、高强度、特殊结构和特殊用途钢丝绳生产方面具有突出优势，是国内唯一一家能够生产直径60mm以上钢丝绳产品的厂家，2008年，公司钢丝、钢丝绳产品市场占有率分别为19.25％、21.34％。前期该股顺势快速回落，但成交量快速萎缩，显示筹码锁定性良好，短线快速走高，后市上行机会较大。
康恩贝(600572)：目录成主要看点可关注
康恩贝(600572)周三复牌后再拉涨停，成为近期表现最强的医药股，全日换手率超过7%。公司主要从事现代中药和天然植物药产品的研制、生产和销售，是重点高新技术企业，其主导产品前列康在同类产品中的市场占有率较高。上周五公司公告有49个品种进入了上述《国家基本药物目录》，而进国家基本药物目录的产品2008年销售收入占到公司当年收入的38.87%，对今后扩大产品市场与销售以及长远发展都将产生积极作用。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.36、0.42和0.53元，对应动态市盈率为31.5、27和21.5倍;当前共有5位分析师跟踪，建议强烈买入、买入的分别为1、4人，综合评级系数1.80。
由于公司定位于集团相关药业的上市平台，故并不排除外延式并购的可能。集团旗下与医药相关的资产尚有云南希陶绿色药业及康恩贝中药制药公司，但目前尚不符合公司的有意向资产是对目前现有产品的增强，或者是有特色的生产企业的标准，具体还需时间来培养。
尽管公司09年外延式扩张或整体注入的可能性不大，但相对08年的来说，经营还是具有一定的改善，具体有：(1)公司08年四季度整顿了主导产品前列康的销售渠道，产生的绩效将会在09年得到体现;(2)公司08年证券收益亏损509万元，而07年同期盈利3164万元，目前公司所有的证券投资都在08年得到了处理，该项负面因素已得到完全消除;(3)公司处置康恩贝、三江医药公司、康恩贝保健品公司土地收入尚未完全结算，预计今年仍能产生2700万元的收益;(4)公司今年将大力推行降本降费，提出了不少于3000万元的目标，这将大大提升公司的盈利能力。
从上半年经营情况看，公司实现主营业务收入5.68亿元，同比持平;营业利润39.30百万元，同比增长41.7%，净利润39.97百万元，同比减少34.70%，净利润减少的原因是去年同期公司获得土地处置收益2983万元。实现每股收益0.123元。从各产品分析，广发证券认为全年内生性增长缺乏动力，不会有太大惊喜。
8月13日，公司公告通过《关于子公司天保发展公司受让江西天施康股份的议案》，通过子公司浙江天保受让江西天施康1288万股，此次收购后，公司直接及间接持有江西天施康50.88%股权。此次收购完成后，江西天施康第一大股东江西医药集团仍持股41%，中投证券预计未来公司有收购其股权的可能。公司收购天施康股权也是为了加强植物药产品线建设，积极打造植物药龙头企业。天施康主要产品包括肠炎宁与珍视明，年销售均接近9000万，夏天无则接近4000万，具有良好的产品资源，08年销售收入接近3亿，净利润不到2000万，净利率仅为6.4%，明显低于行业水平，预计控股权转换后，经营效率会有明显提高。
公司致力于通过外延和内生扩张打造植物药龙头企业，收购江西天施康将带来明显的协同效应，公司10开始全年合并天施康报表，在不考虑公司后续收购以及产品进入基本药物目录的前提下，中投证券预测公司09-11年EPS为0.35、0.44、0.54元，维持"推荐"的投资评级。
风险提示：1、行业政策性风险。2、前列康、元邦和新产品的增长低于预期。今日投资
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