9天1000亿出逃之后的大震荡紧急方案
这一周的前言写起来有点点残酷。投资总是这样赤裸裸的，自己与自己的失败作战是常事。
相信八九成的人都被套了，大家集体犯错。我不知道这一次的调整对您最大的启示是什么，对我来说，是再也不敢相信大部分基金的审美能力。我身边有很多朋友是跟着基金买的，而一个基金又是跟着另一个基金买的，大家就像关在铁屋子里吹喇叭，以为世界就是这样了，你是看多的，我也是看多的，他也是看多的，大盘没有问题。这和掩耳盗铃好像没有什么区别。
我们不要做这样的人，也不要做这样的媒体，尽量不做。上周，我们为你研究了本次调整的逻辑，为你想了在这样的震荡市场中必须要注意的生存法则，也为你提供了几个具有可操作性的角度。
预测无用，顺势而为
这样的市场预测很难奏效。精通周易和江恩理论的人也许有这个本事，但这样的人当真是少，索性我们就不预测了，像曹仁超说的那样，跟着势能走。
上周的势能让人很不放心。讲粗一点，连跌了9天，从3478点直落3060点。上周我们还看到多头迎着头皮硬上，觉得还是很强劲，上周五上午，这种期待被万众瞩目的搁置在了地产股头上，被放逐了。
现在的态势是，出利好也跌，出利空它也跌，空头气压太大，不是一时半会能够逆转，所以还是顺势而为吧。有多少空头踏空，就会有多少死多被报复。
吃一堑长一智
每一次吃亏都应该给我们简单的道理。
西方投资领域很风靡的一本书叫做《似火牛年》，这本书分析了美国股票市场的十次最大的牛市的上涨原因。我们所接触的分析师朋友们会使用很多模型和术语去阐释一次行情的逻辑，比如重估，比如复苏，比如改革，比如刺激政策，比如生产技术革命……但是这本书问我们，真的有这么复杂吗？它的分析结果是，事实上每一次只有两个因素，：第一是股票够便宜，另一个是货币政策足够宽松。
简单的大白话，却总不容易入人心。前两周，资金蜂拥入各个防御性板块，比如医药、消费，却总形不成气候，市场热点匮乏，这正是因为这些股票已经不便宜了。所以它们也要调整一下，风险总是要首先集体消化的。
另外，不愿意再被市场戏耍的朋友可以尝试着去做一些简单的算式，最简单的技术分析，总是可以用得上的。比如从周期看，自2002年以来A股市场表现为明显的周期性特征，在一轮上涨——下跌的循环过程中，虽然上涨和下跌所运行的时间长短不同，但每轮循环低点与低点之间的间隔却都保持基本稳定，在40-45周之间，大盘强的时候上涨过程较长，下跌过程较短；反之，大盘弱的时候上涨过程较短，而下跌过程较长；而当市场特别强或特别弱时则可能以急跌或急涨的方式，在极短的时间内完成调整或反弹过程，如2004年9月期间由于市场极其弱，大盘就以急涨的方式完成反弹，而实现周期的稳定。
关于未来
关于未来，也就是9天大暴跌以后又是什么的问题。按照我们的研究逻辑，现在的9天大暴跌都还只是释放系统性风险的第一步，也就是释放资源品行业的风险，相当于在一两周内完成2006年5月整一个月的任务，所以显得急促了些。
接下来是关于将是关于方向如何，抄底与否的博弈，真正的震荡才刚刚开始。等到博弈都偃旗息鼓，等到大家都觉得很便宜的时候，我们才能说结束。在一个不短的时间中，我们要习惯热点的不断切换，习惯上蹿下跳，暴涨暴跌。在这个游戏中，我们为你准备了7种过震荡的方式：防御性板块、盯业绩优异公司、打新股、炒题材股、跟随期货价格、投资中小盘股以及对冲组合投资。如果把握得好，使用其中一种武器即可一招毙命。
但是，震荡市最难的即是节奏。所以，仍不揣鄙陋的建议你阅读八九版的研究。行情有很多演绎外表，但逻辑不会变。(理财周报)
下跌市凸显防御板块优势 布局五大板块
股谚云：“涨市重势，跌市重质”。食品饮料、医药和商业行业业绩增长稳定，同时具有白酒提价、医改等利好题材，并且今年以来涨幅小于大盘，是市场出现系统性风险时的“避风港”。
食品饮料：盈利持续好转
《红周刊》记者 任洪剑
近期，食品饮料在所有指数中表现最为突出，主要依赖于白酒行业的强势表现。白酒行业强势股的共同特征是具备较强的提价能力。渤海证券研究员闫亚磊分析白酒行业近期走强主要原因是有三点：消费税税基改革后的提价预期及提价预期的逐步实现；“十一”前后白酒旺季即将到来；白酒消费出现持续转暖。
随着近期各白酒企业在消费税计税价格核定后纷纷择机提价，这对白酒行业的股价起到了支撑作用。8月1日消费税细则正式实施，根据安信证券测算，只要各白酒厂家提价10％左右，就有望完全覆盖消费税加强征收导致的利润损失，预计消费税新规对各白酒企业的实际影响将远小于理论估算值。
目前，白酒市场提价预期空前强烈，主要白酒公司目前均在控货状态，而以往每次提价之前都会控货，这也被看成是提价的重要信号，贵州茅台（600519）、五粮液（000858）的市场终端价格都提高了50~100元，沱牌曲酒（600702）和金种子酒（600199）的主力产品都已公告提高出厂价6.5％~18％。预计贵州茅台、五粮液等一线名白酒在8月底和9月初将提价，其中贵州茅台此次提价幅度会较大，将会提价80元左右。
消费作为经济启动受益末端。随着投资-就业-收入-消费的逐步传导，消费环境逐步好转，其中高端白酒由于消费的特殊性将有望成为率先受益的品种。虽然2月份至第三季度，PPI和CPI都将是负数，但2009年下半年，无论物价水平还是通胀都将进入上升通道。全球食品价格止跌回升，将促使国内形成食品价格上升的预期。国内主要食品价格的下降周期已经结束，开始进入上升周期。消费税问题最终尘埃落定，意味着行业利空出尽。
安信证券最新研究报告判断，2009年上半年高端白酒行业的销售情况弱于上年，但随着经济的回暖，下半年的销售情况好于上年同期是大概率事件。因此总体说今年高端白酒的销售量大体与去年持平，在销售旺季到来之前提价可以弥补消费税造成的负面影响，因此高端白酒2009年整体的增长还是有保证的。
而光大证券研究员彭丹雪指出，目前食品饮料板块的PE估值与深综指相差无几，都是40倍左右，估值水平已然不低，存在一定的估值压力。但食品饮料行业三季度的业绩水平将有较好表现，未来的估值将会下降。其中白酒板块由于即将进入销售旺季，还有进一步走强的动力。预计短期由于大盘风险的累积可能会有所调整，但仍然看好三季度白酒板块的表现。另外，上半年啤酒行业的增速符合市场的预期，自4月份逐步进入啤酒销售旺季以来，啤酒行业增速持续快速增长。预计啤酒行业的数据在7~9月份会继续有上好表现。推荐10月份认购权证即将行权的青岛啤酒（600600）。证券市场红周刊
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