投资者报(研究员 刘宗源)指数周K线“6连阳”，股票和基金新增开户数连创新高，A股市场的热度还能持续多久，是投资者最为关注的问题。
根据《投资者报》数据研究部的仓位监测，一直保持高仓位的基金公司在最近一周信心有所动摇。截至7月21日，无论是股票型基金还是混合型基金，平均仓位都发生了较大幅度下降。
二季度末平均仓位最高的交银施罗德基金公司，近一周将仓位降低了19％；二季度带头加仓的华夏基金也已经连续两周减仓。近期加仓的主要是小型基金公司，其中益民、天弘等基金公司加仓幅度较大。
减仓基金数量增加
从本报仓位监测结果来看，减仓的基金数量和上一个监测期相比明显增加。
7月15日至7月21日，列入监测的141只股票型基金的平均仓位降至79％，与上一监测期相比降低了7个百分点。其中有54只减仓，减仓幅度超过10％的有49只，占总数的35％。
减仓幅度最大的10只股票型基金依次是：博时裕富、中海优质成长、华夏复兴、工银瑞信红利、易方达价值精选、工银瑞信大盘蓝筹、新世纪优选成长、友邦华泰价值增长、招商大盘蓝筹、东吴行业轮动。
本期有17只股票型基金加仓，9只基金加仓幅度超过10％。
加仓幅度处在前10名的依次是：南方隆元产业主题、国联安精选、宝盈策略增长、东方策略成长、泰达荷银成长、国泰金牛创新成长、光大保德信新增长、富国天合稳健优选、诺德价值优势、景顺长城精选蓝筹。
股票型基金仓位超过90％的基金有63只，如上投摩根阿尔法、银华核心价值优选、工银瑞信核心价值、万家公用事业、南方高增长、广发小盘成长等，仓位已接近95％的上限。
混合型基金也加快了减仓步伐。截至7月21日，列入监测的117只混合型基金平均仓位减至66％，与上期相比减少了11个百分点。其中有46只减仓，减仓幅度超过10％的有40只，占总数的34％。
在前10大减仓的混合型基金中，华夏基金占据5只。减仓幅度位于前10名的依次为海富通收益增长、华夏蓝筹核心、华夏红利、华夏回报、宝盈鸿利收益、华夏平稳增长、交银稳健配置混合、长盛动态精选、鹏华中国50、华夏回报2号。
加仓幅度最大的10只基金依次是嘉实主题精选、诺安灵活配置、东方精选、长盛成长价值、大摩基础行业混合、金鹰中小盘精选、上投摩根中国优势、中信经典配置、汇丰晋信动态策略、国泰金龙行业精选。其中加仓超过10％的有9只，
加仓的基金主要来自小型基金公司。加仓幅度最大的5家基金公司为益民基金、华富基金、天弘基金、诺德基金和富国基金。
减仓幅度最大的分别是交银施罗德基金、新世纪基金、东方基金、中海基金、华夏基金。基本都是二季度仓位较高的公司。
如交银施罗德基金公司二季度末平均仓位高达93％，而截至7月21日，平均仓位为74％，大幅降低了19％。
平均收益率跑输大盘
7月15日至7月21日，上证指数涨了68点，涨幅为2.16％，沪深300指数上涨了85点，涨幅为2.46％。但总体来看，股票型基金和混合型基金的平均收益率均跑输大盘，收益率为负的基金数量也较上期有所增加。
《投资者报》基金业绩数据监测显示，列入业绩监测的206只股票型基金平均收益率为1.74％，其中有188只基金业绩增长为正值，25只基金业绩增幅超过3％，17只基金业绩增长为负值。
股票型基金中表现最好的是QDII基金，如上投摩根亚太优势、海富通海外精选、工银瑞信全球配置等均位列股票型基金收益率前10名，收益率均超过7％。
除去QDII基金，景顺长城旗下基金在收益率前10名的股票型基金中占4席，包括景顺长城增长2号、景顺长城增长、景顺长城公司治理和景顺长城精选蓝筹。
收益率位于后10名的股票型基金比较集中，主要集中在银华、上投摩根和富国基金公司，依次是国联安红利、华夏中小板ETF、上投摩根成长先锋、南方隆元产业主题、银华领先策略、银华核心价值优选、银华优质增长、富国天合稳健优选、富国天益价值、上投摩根内需动力。
列入监测的136只混合型基金期间平均收益率为1.26％。其中，119只业绩为正值，收益率超过3％的基金有12只，排在第一和第二的是海外投资基金，分别是银华全球核心优选、南方全球精选；仍有12只基金业绩为负值，两只基金业绩没有变化。
混合型基金中本周期业绩较好的基金集中在广发基金，排在前10名的基金中广发基金占3席。
排在前10名的依次是广发稳健增长、国联安安心成长、泰达荷银品质生活、交银稳健配置混合、兴业可转债、广发策略优选、易方达价值成长、招商先锋、广发大盘成长、万家双引擎。
收益率排在后10名的混合型基金依次是：嘉实主题精选、益民红利成长、银华和谐主题、新世纪优选分红、东吴嘉禾优势、富国天惠精选成长、农银汇理平衡双利、中银行业优选、上投摩根双息平衡、华富价值增长。
市场将回归基本面
对于已经不便宜的A股而言，众多基金公司认为，下一步投资路径更多是回归基本面。
南方基金认为，如果说上半年股市的上涨更多来自于预期改善带来的估值水平修复的话，那么下半年市场的驱动力将取决于企业基本面的实际改善程度。在此期间，市场可能会需要一点时间等待盈利。
鹏华基金认为，三季度投资会继续配置在估值有相对优势的金融、地产等行业，同时要选择基本面能够发生变化的行业和公司提前布局，通过有超额收益的行业和公司取得好的业绩。预计三季度有望演绎业绩行情，中报超预期的公司和行业将成为投资的重点。
申万巴黎基金则认为，业绩预测上调将成为新的收益来源。目前，A股整体估值已经大幅提升，出现了一定的结构性估值泡沫，那些估值尚处于合理区域、业绩面临上升拐点的行业将是其重点配置对象。
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