今年二季度,蓝筹股王者归来,抗通胀预期题材启动,这从金融、地产股持续走强,钢铁股、运输类股、基础建设类股、消费股启动可以看出端倪,并且权重股的这种轮动仍在继续进行。本周,市场主流热点正在向前期滞涨的蓝筹板块转移,这个转移过程正逐步完成,蓝筹股正在发酵。
相关数据显示,4月份以来,上证指数累计涨幅23.39％,沪深两市有946只股票跑输了大盘;而在本周,这些前期跑输大盘的股票已经有223家超越了大盘,启动态势明朗。总体来看,前期处于盘整的行业龙头股本周开始演绎"龙抬头"行情,权重板块继续上行对指数形成有力支撑。活跃资金的策略也明显选择规避涨幅较大个股的回调风险,同时考虑大盘强势因素积极布局滞涨的蓝筹品种。
立足目前的经济环境及市场现状,我们重点挖掘受益于宏观经济基本面好转,而前期一直滞涨,同时在技术走势上还未开始有明显表现的个股。
本期价值选股遵从四大条件:
一、所选股票前期处于盘整阶段,而在本周已有明显启动迹象;二、股票最新总市值须在200亿元以上,影响股指明显,多是行业的龙头;三、一季度成功实现盈利,且机构最新预测的2009年净利润、主营业务收入将实现双增长;四、众机构须给予"增持"的综合投资评级。 注：为提高实战参考价值，以上图片动态行情实时生成，便于观测该股最新表现。
紫金矿业
有色金属概念、H股概念、次新股概念、大盘概念、中价概念、沪深300概念、稀缺资源概念、黄金股概念、中证100概念。
国内最大的矿产金生产企业:是国内最大的矿产金生产企业,按黄金产量排名,在世界主要黄金矿业公司中位居第10位,紫金山金铜矿被中国黄金协会评为中国第一大金矿。2009年一季度黄金产品在整个销售额中占比重较大,拉动了营业额的增长,一季度整体毛利率为28.17％。
资源优势:保有的金金属资源/储量在国内黄金行业上市公司中位居第一,至08年末,集团保有资源储量:金701.5吨,与上年同比增长9.9％;银1700吨,比增150.7％;铜964万吨,比增3％;钼39万吨,比增25％;铅%2B锌528万吨,比增42％;钨10万吨,比增60％;铂＋钯151吨,锡10万吨,镍66.75万吨,硫铁矿1.35亿吨,铁1.68亿吨,铝土矿4,397万吨,煤3亿吨;集团公司拥有探矿权280个,面积6732平方公里,比增28.9％;采矿权37个,面积102.99平方公里,比增98.6％。
规模优势:截至08年末,公司控（参）股公司分布在全国20余个省、自治区,以及塔吉克斯坦、秘鲁、缅甸、南非、加拿大、俄罗斯、蒙古等国家,是中国控制金属矿产资源最多的企业之一、中国最大的黄金生产企业、中国第三大矿产铜生产企业、中国六大锌生产企业之一。
成本优势:公司是我国黄金行业中生产成本最低的生产商之一,也是世界同类企业生产成本最低的生产商之一,中国黄金生产企业大型矿山综合成本平均在380美元/盎司左右,公司矿产金生产成本仅为国内平均水平的76％左右,与国内同行相比较,具有明显的成本优势;09年一季度集团整体毛利率为28.17％。
技术优势:公司是国家火炬计划重点高新技术企业,并被中国黄金协会评为"十五"期间全国黄金行业科技先进集体,2006年9月,公司技术中心获得科技部、国家发改委、海关总署、税务总局联合认定的"国家级企业研究开发中心"。
税收优惠:公司被认定为福建省2008年第一批高新技术企业,认证有效期3年,根据相关规定,公司自获得高新技术企业认定后三年内所得税按15％比例征收。
联合证券:
以DCF方式估价12.36元/股,PB%2B资源方式估价14.41元/股,因此12.36元-14.41元/股是其的合理价值区间。从PE角度,公司应明显高于单一金属和多金属类公司,甚至超越典型的弱周期类公司,首次评级"增持"。
联讯证券
公司相对A股有色公司低估;参考A股黄金公司PE,取2010年35倍计算公司黄金业务合理价值7.7元/股;从资源角度对比A股公司,公司的基本金属业务估值6.65元/股,以目前A股可比公司估值水平计算的合理估值为14.35元/股,给予"推荐"的投资评级。
安信证券:
按照2011-2015年均15％的增长率,2016年以后3％的长期增长率（WACC:7.8％）,紫金矿业每股公允价值为13.42元;相当于2010年37倍的动态市盈率。公司目前估值水平在国内黄金和铜行业上市公司中具有较好的吸引力,给予"买入-A"的投资评级。
国电电力
电力概念、大盘概念、沪深300概念、新能源概念、公募增发概念、节能环保概念、注资承诺概念、可分离债概念、中字头概念、中证100概念。
大股东实力雄厚:大股东中国国电集团是电力体制改革后国务院批准成立的五大全国性发电集团之一,拥有我国唯一一家专门从事电力环保科学技术研究的科研机构国电环境保护研究所。国电集团可控装机容量为4445万千瓦,其中,火电装机容量占89.49％,水电装机容量占9.12％,风电装机容量占1.39％。国电集团在全国29个省拥有电源点,公司资产总额1932亿元。
"多元化电力":公司拥有水电、火电、风电多种电源结构,截至2008年末,公司控股装机容量达到1361.4万千瓦,权益装机容量达到1108.87万千瓦,分别比上年末增长了11％和19％。
进入煤化工、精细化工和太阳能新材料领域:09年2月公司完成出资12.66亿元持有英力特集团增资后51％股权。增资后,公司可以发展壮大电力资产（英力特集团目前火电权益容量82.8万千瓦）,公司拟将英力特集团打造成发展化工产业的战略平台,结合英力特集团宁夏宁东工业园的建设进入煤化工、精细化工和太阳能新材料领域,为公司发展增加新的利润增长点。
环保概念:控股子公司北京国电龙源环保工程公司是电力系统环保产业的排头兵。通过消化吸收引进的国外先进脱硫技术、配套设备的国产化和火电厂烟气脱硫项目的实施,积累了丰富的工程管理实践经验和业绩,逐步向与国际接轨的具有自主知识产权的高科技环保公司方向发展。
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