A股高潮才刚开始
兴业证券：国务院常务会议4月29日决定，调整现行固定资产投资项目资本金比例。会议决定，降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目资本金比例，同时适当提高属于“两高一资”项目的资本金比例。本次政策调整的背景是，在金融危机和全球瘟疫的压力下，以及4月份宏观数据可能稍逊预期。
二季度，政策红利、流动性充裕、宏观数据改善等行情三大驱动力惯性十足，行情仍有上升空间，并将进入泡沫区。 虽然我们对政策红利一直乐观，但是此次政策措施依然稍稍超预期。此次的扩张性政策，是信贷全面放开的标志性事件，这将会大大缓解投资者对后续信贷规模和投向的担心，坚定投资者对于政府刺激经济的信心，银行信贷风险不会比调整前明显提升。
此次的扩张性政策，有助于强化宏观经济数据复苏，吸引更多的非官方资源共推经济复苏，房地产相关产业是直接受益者。后续政策红利可能有刺激消费、产业振兴、区域振兴、下调存款准备金率和降息等。
年线附近还有反复
申银万国：从风格指数观察，4月28日低市盈率指数和绩优股指数分别上涨4.18％和3.70％，明显跑赢大盘。金融服务和房地产板块近期调整幅度较大或者多数股价相对合理，估值不高，有补涨的动力；其次，这样的异动是否意味着大蓝筹股在接下来的格局中有望强于前期，这还有待继续观察。如果这样的预期能够实现，股指将难以深幅回调，或者以阶段性的蓄势整理代替下跌。
4月10日上证指数留下跳空缺口（2380点至2392点），该缺口于4月28日封闭，当日盘中最低跌至2372点，大盘短线拒绝继续下调，而且从2579点跌至2372点，下跌空间高达两百余点，补缺口之后收复半壁江山，也就是弹升100点也较正常。眼下股指接近10日均线，短线继续反弹的动力可能减弱。此外，流感疫情的进程如何，以及5月份基本面政策面会有哪些变化，也是影响反弹力度的相关因素。目前年线在2422点，且近期每个交易日约以4点的速度下移。如果从波段的角度考虑，即使失守也并不可怕,适度回调等待60日均线的继续上行，在目前这种宽幅震荡中，不宜追涨。（元 一 整 理）
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