4月信贷数据或回落 债市反应待观察

　　⊙本报记者 秦媛娜

　　随着4月接近尾声，对于这个月的新增信贷数据的猜测也再次进入高潮。市场对于信贷规模的回落基本形成一致预期，但是债券市场究竟将如何通过行情来解读这一数据，投资者则有不同看法。

　　在4月份的前两周，信贷余额出现了下降，且降幅较大，工、农、中、建四大行合计下降约900亿元。在3月份放出天量信贷之后，市场对于4月份这一数据的冲高回落有着较为一致的预期。

　　从去年第四季度以来，信贷数据取代物价数据成为债券市场投资者每月最为关注的指标，信贷规模连续超过万亿元的变化也和债市今年以来的弱势调整相同步。在经历了连续的高速增长之后，投资者始终对于信贷的回落抱有一定的预期，3月份的天量信贷曾让市场感到非常意外，对于贷款增幅下降的预期也顺延至4月。