四券商解剖医改文件：个股差异巨大(附股)

[] 来源：新快报 2009-04-08 07:25

　　最新报道：4部委解读新医改 2011年基本医保将覆盖全民

　　　　　　　医改三年投入8500亿 中央出资3318亿　8500亿流向分析（附图）
　
　　资本市场：二季度医药行业投资策略

　　　　　　　9亿资金出逃 医改方案多空观

　　“长期利好，短线偏谨慎，二季度可战略建仓”

　　在历经3年多的反复研究并多次征求社会各界的意见之后，中国新医改的纲领性文件——《中共中央国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》(下称《意见》)前日正式公布，多家券商纷纷发布研报，对新医改纲领文件进行解剖。

　　光大证券：不是所有药企的盛宴

　　光大证券认为，医改对医疗器械及疫苗行业向好预期明确。光大银行发布报告指出，医药行业第一季度全面跑输大盘，其原因并不完全在于大盘表现的强势，其中必然还有行业基本面的因素。该行依然认为，2009年医药充满了不确定，基本药物、药品价格等等，药品需求增速也在回落，行业盈利增速回落。目前看，第一季度医药行业的低迷只能缓和医药行业在2009年初的估值压力，对于基本面而言，在众多细则没有出台前，很多不确定依然不明朗，因此该行认为二季度医药行业依然是补涨行情，其补涨的催化剂是：季报业绩的确定增长，医改主题投资的交易性机会。

　　“医改是一场盛宴，但是并不是所有制药企业都能分享，未来医药企业的分化将是必然的趋势。”

　　【投资策略】

　　医药行业从超配走向标配，对于市场已经给予较高估值企业要警惕。2009年相对安全的配置是药品分销企业，阶段性的机会是普药，现有“白马”和高增长企业，需要在股价回调、医改影响度量到本企业相对明确后介入。